Между Coinbase, Custodia, Roman Storm и Sam Bankman-Fried былмного новостей прошлой недели. Давайте перейдем к делу.

Вы читаете State of Криптo, информационный бюллетень CoinDesk , посвященный взаимодействию Криптовалюта и правительства. кликните сюдачтобы подписаться на будущие выпуски.

Большая неделя

Повествование

Coinbase и Custodia проиграли ранние и предварительные судебные тяжбы.Убыток Coinbase было более или менее ожидаемо — компании редко WIN больших успехов, добиваясь судебного решения на столь ранней стадии, — но все равно весьма познавательно.

Почему это важно

В какой-то момент дела, связанные с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, перейдут в апелляционные суды и, возможно, даже в Верховный суд США, если они не будут урегулированы первыми. До этого момента эти решения окружного суда проливают свет на то, как судьи видят Криптo .

Разбираем это

Судить Кэтрин Полк Файлла вынесла решение в основном против Coinbase после первоначальное ходатайство о вынесении решения, отклонив претензии SEC относительно Coinbase Wallet, но оставив существенную часть жалобы без изменений.

Применяются обычные оговорки: это первоначальное ходатайство, и судья был обязан принять факты жалобы SEC как заявленные. Кроме того, мы обычно T видим дел, полностью отклоненных на этой стадии, так что шансы на успех Coinbase также были довольно малы.

Тем не менее, судья нарисовала довольно четкую дорожную карту в своем 84-страничном постановлении, приняв во внимание общие аргументы отрасли о том, соответствуют ли Криптo стандартам доктрины основных вопросов (нет), что означает экосистема Криптовалюта с точки зрения такого рода судебных разбирательств (подробнее об этом позже), должен ли быть письменный договор для выполнения условий «инвестиционного договора», как определено в деле SEC против Howey (нет) и являются ли некоторые из активов, названных SEC в своей жалобе, ценными бумагами (это правдоподобно). В своем постановлении судья отклонила некоторые аргументы Coinbase о том, как криптовалюты могут рассматриваться в США.

Что касается основных вопросов доктрины, судья Файлласогласовано с судьей Джедом Ракоффом, которая находится в том же округе, постановив, что Криптo не соответствует стандартам Верховного суда для того, что может быть крупной отраслью. При этом она стала последним судьей, который заявил, что SEC находится в пределах своих полномочий для осуществления принудительных мер и регулирования Криптo и не нуждается в мандате Конгресса. Файлла согласилась с Ракоффом и в других частях ее постановления.

«Вопреки утверждениям ответчиков, ни Howey, ни ее потомки не считали, что ожидаемая прибыль от общего предприятия ограничивается лишь долями в доходе, прибыли или активах бизнеса», — написал судья, также указав на другое решение Верховного суда.

Снова цитируя Ракоффа, Файлла заявил, что общее предприятие существовало бы, если бы эмитент токенов использовал доходы от продажи токенов «для дальнейшего развития более широкой «экосистемы» токенов».

Судья Файлла открыто отверг аргумент о том, что для существования «инвестиционного договора» необходим официальный договор, тем самым опровергнув другой довольно распространенный аргумент в подобных делах.

«Для начала, не обязательно иметь формальный договор между сторонами сделки, чтобы инвестиционный договор существовал в соответствии с Howey», — написала она. «Действительно, суды в этом округе последовательно отклоняли приглашения ответчиков из Криптовалюта индустрии вставить требование «обоснованности договора» в анализ Howey».

Аргументы о том, что криптовалюты похожи на игрушечные мишки Beanie Babies или бейсбольные карточки, не нашли своего подтверждения у судьи, как и предположение о том, что SEC может взять под свою юрисдикцию «практически всю инвестиционную деятельность», если официальный договор T требуется.

Судья, по-видимому, предположил, что любая Криптo является частью общего предприятия, поскольку токен не существует как отдельный продукт.

«В отличие от сделок с товарами или предметами коллекционирования (включая Beanie Babies, обсуждавшиеся в ходе устного выступления…), которые могут потребляться или использоваться независимо друг от друга, криптоактив обязательно переплетается со своей цифровой сетью — сетью, без которой не может существовать ни один токен», — написала она.

Судья также рассмотрел вопрос о том, листинговала ли Coinbase ценные бумаги, и установил, что регулятор обоснованно утверждал, что по крайней мере в отношении двух из них, Solana (SOL) и Chiliz (CHZ), держатели могли «разумно… ожидать прибыли» от усилий Solana Labs или команды Chiliz вокруг их соответствующих токенов.

«Стороны не оспаривают, что для удовлетворения своих требований SEC необходимо лишь установить, что по крайней мере ONE из этих 13 криптоактивов предлагается и продается в качестве ценной бумаги и что Coinbase выступала посредником в связанных с этим транзакциях, так что совершение транзакций с этим криптоактивом будет равносильно деятельности незарегистрированной биржи, брокера или клирингового агентства», — говорится в постановлении.

Дело теперь перейдет в фазу Истории , и обе стороны столкнутся с крайним сроком в апреле, чтобы совместно поработать над планом управления делом. Предположительно, дело накалится после этого, поскольку стороны будут спорить о том, кто что получит, и обмениваться документами.

Истории, которые вы могли пропустить

• Менее 30% юрисдикций в мире начали регулировать Криптo: Глава ФАТФ:Президент Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег T Раджа Кумар заявил Амитоджу Сингху, что большему количеству юрисдикций необходимо разработать правила регулирования Криптo .
• Голландские прокуроры добиваются 64-месячного тюремного заключения для организатора Tornado Cash Алексея Перцева:На прошлой неделе в Нидерландах состоялся суд над разработчиком Tornado Cash Алексеем Перцевым. Приговор будет вынесен в середине мая.
• Tornado Cash Dev Роман Шторм пытается отклонить обвинительный акт по обвинениям в отмывании криптовалют:Юридическая группа Roman Storm подала ходатайство об отклонении уголовного обвинения против разработчика Tornado Cash. По совпадению, это дело также курирует судья Кэтрин Полк Файлла.
• Сэм Бэнкман-Фрид приговорен к 25 годам тюрьмы:Основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид проведет 25 лет в тюрьме, хотя его адвокат заявил, что он подаст апелляцию на прошлогодний приговор.
• Custodia Bank проигрывает судебный процесс, оспаривая отказ ФРС в подаче заявки на открытие основного счета:Федеральный судья постановил, что Custodia Bank — специализированное депозитарное учреждение в Вайоминге — T имеет права на главный счет в Федеральной резервной системе или членство в Федеральной резервной системе и T доказал, что Совет управляющих Федеральной резервной системы неправомерно повлиял на Федеральный резервный банк Канзас-Сити, чтобы тот отклонил его заявку.

На этой неделе

На этой неделе

• В моем календаре нет конкретных Мероприятия , хотя в Окружном суде США по Южному округу Нью-Йорка продолжается судебный процесс Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Terraform Labs.

В другом месте:

• (Verge)Лиз Лопатто из The Verge подробно рассмотрела падение Vice в этой статье, которая также преподносит несколько прекрасных уроков журналистики.
• (Verge)Лиз также присутствовала на прошлой неделе на слушании по делу Сэма Бэнкмана-Фрида.
• (Уолл Стрит Джорнал)Крупным компаниям, занимающимся языковыми моделями, требуется больше информации — «высококачественных текстовых данных», как говорится в статье Дипы Ситхараман, — чем может быть доступно для продолжения разработки инструментов искусственного интеллекта.

Если у вас есть мысли или вопросы о том, что мне следует обсудить на следующей неделе, или любые другие отзывы, которыми вы хотели бы поделиться, не стесняйтесь писать мне по адресуCoinDeskили найдите меня в Twitter@nikhileshde.

Вы также можете присоединиться к групповому обсуждению наТелеграмма.

Увидимся на следующей неделе!