Coinbase попыталась обуздать мятежную SEC, которая пытается обуздать мятежную отрасль

Должны ли регулирующие органы определять правила, которые они обеспечивают? В той мере, в которой федеральные контролирующие органы — такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — обеспечивают соблюдение закона, действуя с исполнительной властью, в основном придерживаясь законодательства, написанного законодателями Конгресса, и контролируясь судебной системой, разумно сказать, что некоторая степень автономии оправдана.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

Но когда дело доходит до потенциально новых Технологии и деловых практик, самоопределение регуляторов может помешать новым и развивающимся отраслям развиваться. Например, сторонники Криптo считают, что распределенные самоисполняющиеся реестры достаточно разрушительны (в хорошем смысле), чтобы оправдать индивидуальные правила. Старая новость, что председатель SEC Гэри Дженслер не согласен.

Генслер неоднократно заявлял, что 99,99999999% Криптo являются ценными бумагами — его вотчиной — и что предполагаемые инновации блокчейна — это просто новые способы делать старые вещи. Итак, Генслер применяет существующие правила и положения, чтобы обуздать отрасль, которая стала рассадником мошенничества и финансовых экспериментов.

Сегодня не исключение. В новом отчете SEC, который находится в процессе рассмотренияюридическая неразберихас Coinbase, исполнительным агентствомподтвердил свою позицию что у него есть «усмотрение определять сроки и приоритеты своей регуляторной повестки дня». Генслер в пресс-релизе добавил, что действующий закон «надлежащим образом регулирует ценные бумаги Криптo ».

Эта заявка была подана в ответ на петицию Coinbase в SEC в 2022 году с просьбой о новом «правотворчестве», адаптированном к блокчейну, котороепревратилось в судебный процесс, поданного крупнейшей биржей США в 2023 году после того, как онаT получил ответаот агентства. Coinbase обратилась к судье США с просьбой заставить SEC написать новые правила или, по крайней мере, ответить на петицию биржи.

Так адекватен ли ответ SEC? Агентство заявилоВопрос Coinbase было «неработоспособным», но на самом деле T уточняет. В двухстраничныйКомиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отметила, что у нее есть «широкие дискреционные полномочия» для принятия мер (ссылаясь на дело Верховного суда 2007 года «Массачусетс против Агентства по охране окружающей среды»), что она «извлекает выгоду из взаимодействия с участниками рынка» и что она «может провести дальнейшее рассмотрение вопросов, поднятых в Петиции».

Однако SEC не дала никаких подробных ответов на вопрос о том, почему она считает криптовалюты ценными бумагами, или о конкретном желании Coinbase создать четкие «требования к Раскрытие информации о предложениях и продажах ценных бумаг Криптo ».

Ближе всего агентство подошло к чему-то подобному, когда оно подняло вопрос о том, что оно участвует в «многочисленных» мерах по обеспечению соблюдения нормативных требований, принятых против «участников» Криптo . (Я полагаю, что это те «меры», от которых оно «выигрывает», учитывая, что многие Криптo заявили, что обнаружили «Открытая дверь» Генслера закрыто?)

Фактически, в примечательном BIT круговой аргументации SEC особо отмечает, что ее позиция по Криптовалюта основана на «данных и информации», почерпнутых из юридических «обязательств…, которые Комиссия в настоящее время рассматривает». Другими словами: SEC, которая выдвигает обвинения в ценных бумагах против Криптo , не может рассматривать возможность изменения правил, которые поддерживают эти правовые действия, из-за информации, которую она узнала в ходе рассмотрения этих дел.

Но что, если эти юридические действия изначально не были оправданы? Это T первый раз, когда SEC самореферентный в вопросах права. В своем недавнем иске против Kraken SEC сослалась на тот факт, что Криптo биржа листила токены, которые агентство ранее называло ценными бумагами в своих аналогичных исках против Binance и Coinbase. Однако до сих пор SEC T определила по-настоящему, абсолютно по существу, является ли какой-либо токен ценной бумагой.

Смотрите также:Что думают жители Нью-Йорка о войне SEC против Криптo

«Я знаю, что Гэри говорит, что [подавляющее большинство токенов являются ценными бумагами], но пока что большинство судов, с которыми взаимодействовала SEC, не пришли к такому выводу», — рассказал в интервью CoinDesk профессор Колумбийской школы бизнеса и бывший управляющий фондом Paxos Остин Кэмпбелл.

Кэмпбелл отметил решение судьи Торреса по иску SEC против Ripple, в котором было проведено четкое различие между «инвестиционным контрактом», заключенным Ripple с институциональными покупателями XRP , и самим токеном, который не был признан ценной бумагой. Это не говоря уже о Закон об административных процедурах(APA), который может ограничить «широкие полномочия» SEC по принятию любых мер без предварительного согласия Конгресса.

Так имеет ли значение решение SEC в пятницу? Честно говоря, это больше похоже на то же самое: агентство, имеющее некоторую автономию, продолжает обращаться с Криптo так, как оно хочет. Можно сказать, что в эту эпоху вибраций, в которой мы живем — когда мем-монеты возглавляют чарты, инфляция ощущается больше, чем измеряется, и когда инвестиционные решения принимаются интуитивно — что Генслер — самый энергичный хайпбист из всех, делая вывод, что токены являются ценными бумагами не на основе здравой логики, а потому, что это то, что он чувствуетглубоко внутри.

Когда Coinbase запросила новые правила в 2022 году, ее главный Политика директор Фарьяр Ширзад написал подробную запись в блоге, отметив, что «правила ценных бумаг просто не работают для цифровых инструментов». Он сослался на такие вещи, как токенизированный долг и капитал, утилитарные токены и невзаимозаменяемые токены.

Достаточно ясно, что Криптo используется для инвестиций, и поэтому, вероятно, SEC должна играть роль в надзоре за отраслью и помогать инвесторам KEEP в безопасности. Петиция Coinbase была попыткой выяснить, когда и где это может быть уместно, и SEC, к сожалению, вообще отказалась вмешиваться.