Законодатели США могут добиться правильного регулирования Криптo , если будут действовать прямо сейчас

Индустрия цифровых активов находится на важном перепутье. Регуляторы по всему миру принимают правила для 15-летней отрасли. Европейский парламент в апрелеодобренный пакет нормативных актов под названием « Рынки Криптo » (MiCA), наиболее полная из когда-либо существовавших нормативных актов для цифровых активов, охватывающая несколько юрисдикций. Гонконг(с молчаливого одобренияКитай) планирует ввести режим лицензирования этой весной, что ставит его в парную гонку с Сингапуром, чтобы присоединиться к Японии в качестве центра цифровых активов в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC). Группа стран G-20 настаивает наглобальное регулированиепри поддержке Международного валютного фонда (МВФ).

Тем временем в США мы имеем фрагментацию, разочарование и борьбу. Теперь это глобальная экономика. Блокировка цифровых активов в США T останавливает индустрию от движения вперед. Это просто ставит американские компании в невыгодное конкурентное положение.

Майк Белше — генеральный директор BitGo.

Рынки капитала США являются самыми сильными и ликвидными в мире во многом благодаря нашему режиму регулирования. Но когда дело доходит до цифровых активов, мы на пути к тому, чтобы стать ONE из худших юрисдикций регулирования в мире. Если мы хотим получить часть этой растущей глобальной индустрии, законодателям и регуляторам нужно действовать сообща — и быстро.

То, что мы имеем сейчас, это ситуация, когда мы создаем правила по частям. У нас есть управление цифровыми активами по штатам, например, в Нью-ЙоркеBitLicense, и непоследовательные правила перевода денег из штата в штат. Штаты выдают чартеры для Криптo , в то время как Федеральный резерв блокировка доступак его системам.

Управление контролера денежного обращения (OCC) отклоняет все уставы. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) внедряетправила бухгалтерского учетакоторые фактически блокируют участие традиционных финансовых институтов в цифровых активах, в то время какснова затягивание по определению цифровых активов. Вместо этого он в значительной степени склоняется к обеспечению соблюдения, что само по себе T является проблемой. Проблема в том, что SEC T дает ясно понять, что фирмы делают неправильно. Новаторские фирмы, с небольшим количеством доступных путей решения проблемы,подача искарегулирующие органы просто для того, чтобы получить ответы на свои вопросы.

На законодательном уровне рассматриваемые законопроекты увязли в партийной политике, и становится все менее и менее вероятным, что в этом году будет принят какой-либо федеральный закон.

В целом, то, что американские регуляторы и законодатели начинают участвовать, скорее позитивно, чем нет. Они являются важнейшими игроками в финансовой экосистеме. Отрасль T может безопасно строить бизнес без них, но регуляторы должны действовать быстро. Если они этого не T, плохие игроки продолжат процветать, а фирмы, которые хотят играть по правилам, переедут в юрисдикции, где рост и инновации возможны.

Смотрите также:Coinbase заявляет, что SEC «на лету» заявляет о нарушениях закона

Лучшим подходом на данный момент было бы расширить основные меры защиты инвесторов на наших традиционных финансовых Рынки , включив в них цифровые активы, при этом тщательно разработав новые правила, соответствующие Технологии , и освободив компании от других правил, которые им не соответствуют.

SEC сделала несколько шагов в правильном направлении. Агентство в феврале 2023 г.проект поправки подвести цифровые активы под «правило хранения» — отличный пример применения правила, которое уже работает. На традиционных финансовых Рынки торговля и хранение — это отдельные функции. У Криптo нет такой рыночной структуры, а отсутствие регулирования, требующего этого, открыло дверь для мошенников, чтобы украсть миллиарды.

Этого можно было бы избежать, если бы компания действовала быстрее. Когда BitGo решила получить устав трастовой компании в 2017 году, мы обратились в OCC за федеральным надзором. В то время банковский регулятор не выдал бы нам устав, поэтому вместо этого мы стали трастовой компанией, зарегистрированной в штате. Но мы T знали, будем ли мы считаться «квалифицированным кастодианом» по версии SEC.

Мы активно и добровольно обратились в SEC с этим вопросом в 2018 году, представив официальноеписьмо о непринятии мер. Он отказывался высказывать свое мнение по этому письму более четырех лет. Если для решения такого простого вопроса требуется так много времени, как мы можем избежать отставания от конкурирующих Рынки?

В апреле SEC выпустилазаявление с учетом предложения обновить определение бирж, включив в него децентрализованные биржи (DEX). Вот случай, когда некоторые правила применимы, а другие — нет. DEX должны регулироваться, а инвесторы — защищаться. Но децентрализованные Финансы (DeFi) на самом деле могут выполнять часть работы регуляторов за них, закрепляя их письменные правила в автоматизированном, проверяемом коде.

Возможность аудита в режиме реального времени и неизменяемый публичный реестр DeFi оказываются очень полезными для помощи следователям в возврате средств. Распространение тех же правил по DEX, как мошенник с арахисовым маслом, было бы излишне обременительным и могло бы потенциально свести на нет полезность Технологии.

[SEC] отказывалась высказывать свое мнение по этому письму более четырех лет. Если для решения такого простого вопроса требуется так много времени, как мы можем избежать отставания от конкурирующих Рынки?

SEC также приняла ряд мердействия против программ ставок предлагаемые биржами. Это тот случай, когда нужны новые правила. Стейкинг — это совершенно новый способ проверки транзакций, и существует множество вариаций стейкинга, которые T совсем вписываются в существующие правила.

Что, если бы вместо того, чтобы просто закрыть программы и наложить штрафы, SEC сказала: «Хорошо, мы поняли, это что-то новое и находится в серой зоне. Прекратите делать эти три вещи. Сделайте эти другие три вещи, и у вас будет шесть месяцев, чтобы сделать это и KEEP работу. Нет необходимости в штрафе — мы просто хотим видеть, как вы двигаетесь вперед и создаете безопасные продукты».

Смотрите также:Вайоминг защищает «легитимность» своей Криптo

Именно такое сотрудничество нам нужно для движения вперед, а не больше действий против эмитентов токенов за продажу незарегистрированных ценных бумаг и против бирж за содействие торговле ими. Председатель SEC Гэри Дженслер неоднократно заявлял, чтовсе, что эмитенты и биржинеобходимо зарегистрироваться и раскрыть ту же информацию о цифровых активах, которую компании обязаны раскрывать при предложении ценных бумаг.

Да, раскрытие информации необходимо. Однако есть некоторые раскрытия, которые T применяются, а также вещи, которые вы, возможно, захотите знать о цифровом активе, которые T будут включены в текущие требования к Раскрытие информации . Например, MiCA требует, чтобы проекты раскрывали тип используемого ими механизма консенсуса блокчейна и его воздействие на окружающую среду. Но на данный момент они могут сделать это в публичном документе, а не в проспекте. Предоставление новых определений и правил, подобных этим, кажется лучшим курсом, чем регулирование путем принуждения.

Сектор цифровых активов — это индустрия с оборотом в триллионы долларов, требующая пропорциональной банковской поддержки. Отказываясь предоставить четкие указания для участия традиционных банков (а почти каждый банк в Америке хотел участвовать в цифровых активах по крайней мере четыре года), регуляторы непреднамеренносоздал значительный риск концентрациив нескольких относительно небольших банках,включая Silvergate Bank, которая расширила свой бизнес, предлагая инновационные продукты для индустрии цифровых активов.

Если бы вместо того, чтобы ONE небольшой банк брал на себя 85% банковских нужд отрасли, у нас были бы сотни банков, каждый из которых держал бы на своих плечах 1% отрасли, это было бы лучше для обеих отраслей. Регуляторы могли бы этому способствовать.

Основная причина всех цифровых активов и банковских крахов и последующей потери средств инвесторов не связана с включением цифровых активов в наши Рынки; проблемы вызваны их исключением. Законодательные и нормативные неспособности KEEP в ногу с инновациями и создавать пути для инвестирования в цифровые активы под надзором Рынки капитала напрямую ответственны за нанесение вреда тем самым инвесторам, которых эти правила должны защищать.

Нет сомнений, что наши устоявшиеся, регулируемые торговые Рынки снижают риск лучше, чем Криптo . Лучшее, что мы могли бы сделать для снижения риска на Рынки , — это помочь устоявшимся торговым Рынки, банкам и кастодианам — нашим распорядителям снижения риска — принять участие. Это не двухмесячное усилие. Это многолетнее постоянно развивающееся усилие, потому что сложность идти в ногу с инновациями постоянна.

Как только программное обеспечение попадает в отрасль, оно запускает изменения, а отрасль финансовых услуг ONE особенно медленно. Компании, работающие с цифровыми активами, которые строятся на долгосрочную перспективу, не стремятся избегать надзора со стороны регулирующих органов или создавать спекулятивные активы и Рынки. Мы занимаемся этим, чтобы построить лучшие финансовые Рынки , и мы хотим работать с регулирующими органами, чтобы получить четкие указания о том, как выводить на рынок продукты и услуги цифровых активов.