Рост стейблкоина: потенциал роста Tether

Рыночная капитализация стейблкоинов значительно выросла за последние шесть месяцев, увеличившись со 122 млрд долларов США в октябре 2023 года до 157 млрд долларов США в апреле 2024 года. Среди поставщиков стейблкоинов Tether (USDT) захватил значительную долю рынка, превысив 100 млрд долларов США и обеспечив более 70% доминирования на рынке стейблкоинов.

На этом импульсе отчет Tether по подтверждению за первый квартал 2024 года раскрыл рекордную прибыль в размере 4,52 млрд долларов США от казначейских облигаций США, что принесло 1 млрд долларов чистой операционной прибыли. Количество активных адресов Tether (с ненулевыми остатками) по состоянию на 28 апреля выросло до 5,6 млн.

Возникает вопрос: каков потенциал роста этого гиганта стейблкоинов?

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Мы более подробно рассмотрим децентрализацию этих кошельков с помощьюХерфиндаль Индекс. Этот индекс, перепрофилированный для измерения рыночной концентрации кошельков Tether , вычисляет доли общего запаса, удерживаемые различными адресами, путем суммирования квадратов баланса каждого адреса в сети. Высокий балл указывает на то, что запас сосредоточен в нескольких руках, тогда как низкий балл предполагает более равномерное распределение запаса среди многих адресов.

Источник: Glassnode по состоянию на 30 апреля 2024 г.

Выше мы видим баллы индекса Херфиндаля для разных стейблкоинов: 0,00708164 для USDT, 0,00981202 для USDC и 0,00331652 для DAI. Среди трех ведущих поставщиков стейблкоинов DAI имеет наиболее равномерно распределенный запас по адресам, за ним следует USDT, а затем USDC.

Недавнее введение USDT в сеть TON может снизить его оценку Херфиндаля и достичь более равномерного распределения предложения. Telegram, который заявляет о 900 миллионах активных пользователей в месяц, объявил в апреле, что USDT будет изначально поддерживаться в TON. Этот шаг может существенно повлиять на распределение кошельков Tether .

Источник: DefiLlama по состоянию на 6 мая 2024 г.

При изучении трех ведущих блокчейн-платформ и использования ими стейблкоинов, транзакции TRON в значительной степени доминируют над USDT с доминированием 98,2%. На TRON переводы USDT обычно варьируются от 95 центов до примерно 2 долларов, хотя комиссии GAS могут варьироваться. Между тем, кошелек TON изначально интегрирован в приложение Telegram, что позволяет пользователям проводить одноранговые транзакции USDT внутри кошелька TON бесплатно. Сообщается, что транзакции между двумя пользователями USDT за пределами кошелька влекут за собой сетевую комиссию в размере 0,0145 TON, что эквивалентно примерно 0,09 доллара по состоянию на 6 мая 2024 года.

Источник: Statista по состоянию на 2023 год.

Интеграция USDT в TON с его более низкими комиссиями и более быстрыми транзакциями может побудить пользователей перейти с TRON на TON для частых небольших транзакций. Это особенно актуально в странах с наибольшим количеством пользователей Telegram по состоянию на 2023 год: Индия, Россия, США, Индонезия и Бразилия.

Большинство из этих стран являются ключевыми игроками на мировом рынке денежных переводов. Индия входит в ONE крупнейших мировых получателей, в то время как Россия получает значительные притоки от своей диаспоры в Европе и бывших советских республиках. Индонезия получает выгоду от денежных переводов, отправляемых ее рабочими-мигрантами в Малайзии и на Ближнем Востоке. Бразилия, с другой стороны, больше известна отправкой денежных переводов через своих эмигрантов в США, Японии и Европе.

Интеграция Tether в сеть TON в сочетании с его значительной долей рынка и потенциалом для более распределенной системы кошельков может способствовать расширению USDT среди пользователей Telegram, стимулируя его использование на основных Рынки денежных переводов.