Marex представляет длинную стратегию, связанную с Bitcoin и эфиром, с индексом доллара в качестве хеджа

Базирующаяся в Лондоне финансовая платформа Marex запустила стратегию с поправкой на волатильность, привязанную к фьючерсам на Bitcoin (BTC), эфир (ETH) и индекс доллара (DXY), чтобы удовлетворить потребности инвесторов, опасающихся относительно высокой ценовой турбулентности на рынке Криптo .

Marex сказал, что стратегия уже продается клиентам. Bitcoin и эфир имеют равный вес в стратегии, а фьючерсы DXY выступают в качестве хеджа.

Корзина последовательно перебалансируется между фьючерсами BTC, ETH и DXY для достижения годовой волатильности 8%. Когда волатильность растет, стратегия сокращает подверженность рискованным активам — BTC, ETH — и увеличивает подверженность DXY. Когда волатильность падает, корзина перебалансируется в сторону BTC и ETH.

Стратегия использует привлекательность DXY как безопасного актива, а также тенденцию Bitcoin и эфира вести себя как рисковые активы, чтобы KEEP чистую подверженность волатильности портфеля как можно ближе к целевому значению во всех рыночных условиях.

«Это первая институциональная стратегия, ориентированная на валютный рынок и волатильность Криптo », — написал в электронном письме Марк Арасаратнам, соруководитель отдела цифровых активов в Marex. «Она нацелена на инвесторов, желающих получить доступ к Криптo, но обеспокоенных ее волатильностью».

Арасаратнам добавил, что DXY выступает в качестве надежного дополнения к портфелю с длинными позициями как с тематической, так и с эмпирической точки зрения.

Согласно презентации Marex, при текущем уровне волатильности стратегия обеспечит 12% инвестиций в цифровые активы, а остальную часть — во фьючерсы DXY.

В то время как сторонники Криптo приветствуют Bitcoin как актив-убежище, эмпирические данные свидетельствуют об обратном, поскольку ведущая Криптовалюта намечает крупные ралли во время устойчивой слабости доллара США. Между тем, доллар остается хеджем против систематической неопределенности, выступая в качестве убежища во времена стресса как на Криптo , так и на более широких Рынки.

За последние три года эти два показателя имели устойчивую отрицательную корреляцию. Таким образом, компонент DXY стратегии обеспечивает меньшую волатильность и меньшие просадки.

Исследование Marex предполагает, что корзина, включающая DXY в качестве хедж-актива, принесла бы доходность в размере 29% в период с 1 января 2021 года по 30 июня 2023 года (период, состоящий как из бычьих, так и из медвежьих трендов). Это значительно выше, чем доходность классических стратегий «купи и держи».