Bitcoin упал до 3-месячного минимума, аналитики разделились во мнениях относительно последствий ужесточения политики ФРС

Bitcoin продолжает терять позиции, поскольку протоколы декабрьского заседания Федеральной резервной системы, опубликованные ранее на этой неделе, указали на вероятность более быстрого ужесточения Политика .

Ведущая Криптовалюта упала до $41 012 в ходе азиатской торговой сессии в пятницу, достигнув самого низкого уровня с 29 сентября и увеличив недельное падение до 12%. Данные CoinDesk показывать.

Нисходящее движение набрало обороты в среду после того, как протоколы ФРС показали, что политики обсуждали агрессивные повышения процентных ставок наряду с более быстрыми темпами нормализации баланса, названными количественным ужесточением (QT) — противоположностью расширению баланса, повышающему ликвидность. Ястребиный тон сказался на акциях, а технологические акции кровоточили второй день подряд в четверг.

«В последнее время Bitcoin торгуется как рискованный/нерисковый актив и, похоже, следует за снижением акций», — рассказал Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, в интервью CoinDesk в чате Telegram.

Лоран Кссис, эксперт по Криптo фондам (ETF) и директор CEC Capital, сказал, что за последние пару часов было ликвидировано около $200 млн длинных позиций, что привело к снижению спотовой цены. Кссис добавил, что кредитное плечо остается высоким, и может произойти дальнейшее падение ниже $40 000, тем более, если доходность BOND продолжит расти на фоне ястребиной позиции ФРС.

Популярная версия заключается в том, что планы ФРС по сокращению баланса и одновременному повышению ставок могут привести к длительной дефляции цен на активы.

«Пришло время оценить вашу уверенность в том, что положительные процентные ставки могут повредить портфелю акций и увидеть дальнейшее глобальное понижательное давление», — сказал Кссис. «Соотношение акций и облигаций в портфеле 60/40 означает, что если 60% акций снижаются, крупные управляющие фондами автоматически продают облигации, чтобы сохранить соотношение».

«Поэтому, если ФРС позволит ценам на акции упасть, это увеличит стоимость заимствований для правительств, поскольку по мере падения цен на BOND доходность растет!!! Это может спровоцировать еще большую продажу BTC», — добавил Кссис.

В четверг доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая лучше, чем доходность 10-летних облигаций, отражает краткосрочные процентные ставки и инфляционные ожидания, выросла до 22-месячного максимума в 0,87%. Краткосрочная доходность выросла более чем вдвое до 0,76% за последний квартал, согласно TradingView. Доходность может вырасти еще больше, если данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, публикация которых запланирована на 13:30 UTC в пятницу, покажут, что темпы создания рабочих мест почти удвоились до 400 000 в декабре, как и ожидалось. Это подтвердит недавний ястребиный поворот ФРС.

По словам Брента Доннелли, президента Spectra Рынки, макроэкономическая ситуация для Криптo ухудшилась за последние несколько месяцев. «Оставайтесь медвежьими для Криптo , пока план ФРС по QT ускоряется. Макроэкономическая ситуация для Криптo стала еще хуже с тех пор, как я начал говорить о медвежьем сценарии Криптo в ноябре», — сказал Доннелли в аналитической записке. поделился в Twitter.

«Рынки склонны рассматривать QT как наиболее рискованную разновидность ужесточения Политика ФРС, поскольку это обратная сторона агрессивного смягчения денежно-кредитной политики, которая вызывает павловскую реакцию «КУПИТЬ ВСЕ» каждый раз, когда ФРС смягчает политику», — сказал Доннелли.

Некоторые наблюдатели предполагают обратное. «Опасения по поводу продолжительного медвежьего рынка акций и цифровых активов могут быть преувеличены, поскольку исторически Рынки оставались устойчивыми во время циклов ужесточения», — сказал Дорман из Arca.

Действительно, Bitcoin в значительной степени оставался востребованным на протяжении большей части предыдущего цикла ужесточения, который начался в декабре 2015 года и закончился в декабре 2018 года. Криптовалюта выросла примерно с 350 до почти 20 000 долларов за два года до декабря 2017 года, прежде чем войти в годовой медвежий рынок.

Кроме того, в последнем квартале 2018 года фондовые Рынки оказались под давлением — после почти двух лет повышения ставок, как сообщил Дорман в Twitter.

«В конечном итоге, повышение ставок ФРС не является причиной крупных, продолжительных распродаж на рынке... это происходит ПОСЛЕ очень длительных циклов повышения ставок ФРС, когда Рынки обычно сталкиваются с устойчивым спадом и рецессией», Дорман написал в твиттере.

Стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк Макглоун прогнозирует, что Bitcoin и Криптo выиграют от цикла ужесточения. «Ожидания повышения ставок Федеральной резервной системы в 2022 году могут поддержать беспроигрышный сценарий для Bitcoin по сравнению с фондовым рынком, сказал Макглоун в исследовательской записке, опубликованной в четверг. «Растянутые Рынки стали обычным явлением, но сырьевые товары и Bitcoin, похоже, являются лидерами раннего возврата. Это вопрос продолжительности бычьего рынка, и мы видим, что эталонная Криптo выходит вперед».