Bitcoin cai para mínima de 3 meses, analistas divididos sobre impacto do aperto do Fed

O Bitcoin continua perdendo terreno, já que a ata da reunião de dezembro do Federal Reserve, divulgada no início desta semana, sinalizou a possibilidade de um aperto mais rápido da Política .

A principal Criptomoeda caiu para US$ 41.012 durante a sessão de negociação asiática de sexta-feira, atingindo seu nível mais baixo desde 29 de setembro e levando o declínio semanal para 12%. Dados do CoinDesk mostrar.

O movimento descendente ganhou ritmo na quarta-feira após a ata do Fed revelar que os formuladores de políticas discutiram aumentos agressivos nas taxas de juros juntamente com um ritmo mais rápido de normalização do balanço, apelidado de aperto quantitativo (QT) – o oposto da expansão do balanço que impulsiona a liquidez. O tom agressivo teve um preço nas ações, com as ações de tecnologia sangrando pelo segundo dia consecutivo na quinta-feira.

“O Bitcoin tem sido negociado como um ativo de risco/aversão ao risco ultimamente e parece estar acompanhando as ações em baixa”, disse Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca, ao CoinDesk em um bate-papo no Telegram.

Laurent Kssis, especialista em fundos negociados em bolsa (ETF) de Cripto e diretor da CEC Capital, disse que cerca de US$ 200 milhões em posições longas foram liquidadas nas últimas horas, empurrando o preço à vista para baixo. Kssis acrescentou que a alavancagem continua alta e uma queda adicional abaixo de US$ 40.000 pode ser vista, ainda mais se os rendimentos dos BOND continuarem a subir devido à postura agressiva do Fed.

A narrativa popular é que os planos do Fed de reduzir seu balanço e aumentar as taxas simultaneamente podem levar a uma deflação prolongada dos preços dos ativos.

“É hora de avaliar a convicção que você tem sobre se taxas de juros positivas podem danificar o portfólio de ações e ver mais pressões globais de baixa”, disse Kssis. “Uma mistura de portfólio de ações para títulos de 60/40 significa que se os 60% em ações caírem, os grandes gestores de fundos automaticamente vendem títulos para manter a proporção.”

“Então, se o Fed permitir que os preços das ações caiam, isso aumentará os custos de empréstimos dos governos porque, à medida que os preços dos BOND caem, os rendimentos sobem!!! Isso pode desencadear mais vendas em BTC”, acrescentou Kssis.

Na quinta-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos, que imita as expectativas de taxa de juros de curto prazo e inflação melhor do que o rendimento de 10 anos, subiu para uma alta de 22 meses de 0,87%. O rendimento de curto prazo mais que dobrou para 0,76% no último trimestre, de acordo com a TradingView. Os rendimentos podem subir ainda mais se os dados de folha de pagamento não agrícola dos EUA programados para serem divulgados às 13:30 UTC na sexta-feira mostrarem que o ritmo de adições de empregos quase dobrou para 400.000 em dezembro, como esperado. Isso validaria o recente pivô agressivo do Fed.

De acordo com Brent Donnelly, presidente da Spectra Mercados, a história macro piorou para a Cripto nos últimos meses. “Continue pessimista com a Cripto enquanto o plano QT do Fed acelera. A história macro piorou ainda mais para a Cripto desde que comecei a falar sobre o caso pessimista da Cripto em novembro”, disse Donnelly em uma nota de análise compartilhado no Twitter.

“Os Mercados tendem a ver o QT como a marca mais negativa em termos de risco de Política de aperto do Fed porque é o inverso da flexibilização monetária agressiva que desencadeia uma reação pavloviana de “COMPRE TUDO” cada vez que o Fed flexibiliza”, disse Donnelly.

Alguns observadores sugerem o contrário. “Os medos de um mercado de baixa prolongado em ações e ativos digitais podem ser exagerados, já que historicamente os Mercados permaneceram resilientes durante os ciclos de aperto”, disse Dorman, da Arca.

De fato, o Bitcoin permaneceu praticamente estável durante a maior parte do ciclo de aperto anterior, que começou em dezembro de 2015 e terminou em dezembro de 2018. A Criptomoeda subiu de aproximadamente US$ 350 para quase US$ 20.000 nos dois anos até dezembro de 2017, antes de entrar em um mercado de baixa de um ano.

Além disso, os Mercados de ações ficaram sob pressão no último trimestre de 2018 – após quase dois anos de aumentos de juros, como Dorman disse no Twitter.

“Resumo: o aumento das taxas pelo Fed não é o que causa grandes e duradouras liquidações no mercado... é DEPOIS de ciclos muito longos de aumentos pelo Fed, quando os Mercados normalmente enfrentam declínios sustentados e recessões acontecem”, Dorman tuitou.

O estrategista de commodities da Bloomberg Intelligence Mike McGlone prevê que o Bitcoin e a Cripto se beneficiarão do ciclo de aperto. “As expectativas de aumentos nas taxas do Federal Reserve em 2022 podem apoiar um cenário ganha-ganha para o Bitcoin em relação ao mercado de ações, disse McGlone em uma nota de pesquisa publicada na quinta-feira. “ Mercados esticados se tornaram comuns, mas commodities e Bitcoin parecem ser líderes de reversão precoce. É uma questão de duração do mercado em alta, e vemos a Cripto de referência saindo na frente.”