Рынок опционов биткоина видит низкую вероятность Rally после халвинга

Bitcoin (BTC) вряд ли вырастет после объявления награды за майнинг в мае 2020 года уменьшение вдвое, основанный на том, как оцениваются варианты криптовалюты.

В настоящее время ведущая Криптовалюта торгуется на уровне $8800, что на 20 процентов больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Между тем, по данным исследовательской компании Skew, занимающейся Криптo деривативами, рынок опционов сообщает о вероятности удержания цен выше отметки в 8000 долларов к концу сентября на уровнях подбрасывания монеты.

Другими словами, трейдеры опционов не уверены, будет ли Bitcoin торговаться выше отметки $8000 через четыре месяца после уполовинивания вознаграждения — предположительно, событие, повышающее цену. Вероятность составляла 65 процентов неделю назад, когда Bitcoin торговался NEAR $10000, сказал CoinDesk соучредитель и главный операционный директор Skew Эммануэль Го.

Опцион — это производный инструмент, который торгует контрактами между покупателями и продавцами, предоставляя покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по определенной цене в определенную дату или до нее. Опцион колл дает своему владельцу право купить что-либо, тогда как опцион пут дает право продать.

Bitcoin должен пройти третье сокращение вознаграждения за майнинг в мае 2020 года. Как следует из названия, вознаграждение за добытый блок будет сокращено вдвое с текущих 12,5 BTC до 6,25 BTC. Процесс повторяется каждые четыре года и направлен на сдерживание инфляции Криптовалюта.

Традиционное мнение, по крайней мере среди аналитиков Bitcoin , гласит, что сокращение вознаграждения вдвое может создать дефицит предложения и вывести Bitcoin на путь к новым максимумам за всю историю — выше 20 000 долларов.

«Примерно через 200 дней (69 дней до халвинга) покупка [ONE] Bitcoin станет недоступной для 99,8 процента населения Земли», — Джейсон Уильямс, соучредитель и партнер Morgan Creek Digital. твитнул в воскресенье.

Исторические данные показывают, что Криптовалюта резко выросла в годы после предыдущих халвингов, которые произошли в 2012 и 2016 годах.

Хотя халвинг может повторить историю, выйдя на новый уровень в 2021 году, рынок опционов указывает на низкую вероятность значительного роста в этом году.

Рынок видит 3-процентную вероятность того, что Bitcoin установит новый максимум выше $20 000 к концу июня. Между тем, вероятность роста до новых рекордных максимумов к концу сентября в настоящее время составляет 6 процентов.

Фактически, вероятность того, что Криптовалюта обновит вершины рыночного цикла (максимум предыдущего минимума медвежьего рынка) и превысит максимум июня 2019 года в $13 880 к концу июня, составляет всего 11 процентов.

Между тем, вероятность истечения срока в сентябре выше 14 000 долларов в настоящее время оценивается в 16 процентов.

Вероятности рассчитываются с помощью формулы Блэка-Шоулза, которая основана на ключевых показателях, таких как цены колл-опционов, текущая цена Bitcoin, цены исполнения опционов, безрисковая процентная ставка и время до погашения опционов.

Халвинг не всегда позитивен

Вероятности рынка опционов не должны стать сюрпризом для инвесторов в Litecoin (LTC), кто виделстоимость их активов резко упала после сокращения вознаграждения вдвое, которое произошло 5 августа 2019 года.

В тот день Криптовалюта торговалась чуть выше $100. Однако к декабрю цена одного Litecoin упала ниже $50.

Его хэшрейт, или вычислительная мощность, необходимая для проверки транзакций в блокчейне, также упала на 70 процентов за пять месяцев до декабря, поскольку сокращение вознаграждения вдвое и последующее падение цен свели на нет прибыльность майнинга. Это заставило мелких и неэффективных майнеров прекратить операции или перейти к майнингу других валют.

Rally перед халвингом?

Исторически Bitcoin устанавливал новые вершины рыночного цикла в календарный год халвинга, но перед этим событием, в соответствии сРект Капитал.

Например, медвежий рынок биткоина, начавшийся в декабре 2013 года и достигший максимума в 1150 долларов, выдохся NEAR 150 долларов в январе 2015 года. Затем Криптовалюта выросла до максимума в 502 доллара в ноябре 2015 года, подтвердив бычий разворот.

Затем цены упали до $365 в феврале 2016 года, прежде чем достичь нового максимума цикла в $778 в июне — за месяц до сокращения вознаграждения вдвое, которое произошло в июле 2016 года.

Максимум в $778, достигнутый в июне 2016 года, был самой высокой ценой с минимума медвежьего рынка в $150, но был значительно ниже рекордного максимума (на тот момент) в $1153, достигнутого в декабре 2013 года.

Аналогичное поведение цен наблюдалось в месяцы, предшествовавшие сокращению вознаграждения вдвое в 2012 году.

Если бы то же самое произошло снова, Криптовалюта установила бы новую вершину цикла выше максимума июня 2019 года в $13 880 в течение следующих двух месяцев. Однако рынок опционов указывает на то, что история вряд ли повторится.

В настоящее время рынок опционов оценивает вероятность того, что к концу марта Bitcoin превысит $14 000, всего в 3 процента.

Вероятность роста выше $10 000 в марте также довольно низкая — 21 процент.