El mercado de opciones de Bitcoin ve pocas posibilidades de un Rally tras el halving

Bitcoin Es poco probable que (BTC) aumente su oferta después de la recompensa minera de mayo de 2020 reducir a la mitad, según la forma en que se valoran las opciones de la criptomoneda.

La principal Criptomonedas se cotiza actualmente alrededor de $8,800, lo que representa una ganancia del 20 por ciento en lo que va del año.

Mientras tanto, el mercado de opciones informa la probabilidad de que los precios se mantengan por encima de la marca de $8,000 para fines de septiembre en niveles de lanzamiento de moneda, según la firma de investigación de derivados de Cripto Skew.

En otras palabras, los operadores de opciones no están seguros de si Bitcoin superará los $8,000 cuatro meses después del halving de recompensas, supuestamente un evento alcista. La probabilidad era del 65% hace una semana, cuando Bitcoin cotizaba NEAR de los $10,000, según declaró a CoinDesk Emmanuel Goh, cofundador y director de operaciones de Skew.

Una opción es un derivado que negocia contratos entre compradores y vendedores, otorgando al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio específico en una fecha específica o antes de ella. Una opción de compra (call) otorga a su titular el derecho a comprar algo, mientras que una opción de venta (put) otorga el derecho a vender.

Bitcoin experimentará su tercer halving de recompensas por minería en mayo de 2020. Como su nombre indica, las recompensas por bloque minado se reducirán a la mitad, de los 12,5 BTC actuales a 6,25 BTC. El proceso se repite cada cuatro años y busca frenar la inflación de la Criptomonedas.

La sabiduría convencional, al menos entre los analistas de Bitcoin , sostiene que la reducción a la mitad de la recompensa podría crear un déficit de oferta y poner a Bitcoin en el camino hacia nuevos máximos históricos por encima de los $ 20,000.

“En aproximadamente 200 días (69 días hasta el halving), comprar [un] Bitcoin estará fuera del alcance del 99,8 por ciento de la población de la Tierra”, Jason Williams, cofundador y socio de Morgan Creek Digital tuiteóel domingo.

Los datos históricos muestran que la Criptomonedas se recuperó bruscamente en los años posteriores a los halvings anteriores, que tuvieron lugar en 2012 y 2016.

Si bien el halving podría repetir la historia con un repunte en 2021, el mercado de opciones indica una baja probabilidad de un gran movimiento alcista este año.

El mercado prevé un 3 % de probabilidad de que Bitcoin alcance un nuevo máximo por encima de los 20 000 $ para finales de junio. Mientras tanto, la probabilidad de que alcance nuevos máximos históricos para finales de septiembre es actualmente del 6 %.

De hecho, las probabilidades de que el ciclo de actualización del mercado de Criptomonedas alcance su punto máximo (el máximo del mínimo del mercado bajista anterior) con un movimiento por encima del máximo de junio de 2019 de $13,880 para fines de junio es de apenas el 11 por ciento.

Mientras tanto, la probabilidad de un vencimiento en septiembre por encima de los $14,000 se estima actualmente en un 16 por ciento.

Las probabilidades se calculan con la ayuda de la fórmula de Black-Scholes, que se basa en métricas clave como los precios de las opciones de compra, el precio actual de Bitcoin, los precios de ejercicio de las opciones, la tasa de interés libre de riesgo y el tiempo hasta el vencimiento de las opciones.

El halving no siempre es alcista

Las probabilidades del mercado de opciones no deberían sorprender a los inversores de Litecoin (LTC), quien vioEl valor de sus tenencias cayó drásticamente tras la reducción a la mitad de las recompensas, que tuvo lugar el 5 de agosto de 2019.

Ese día, la Criptomonedas cotizaba justo por encima de los 100 $. Sin embargo, para diciembre, el precio de un Litecoin individual había caído por debajo de los 50 $.

Su tasa de hash, o la potencia de procesamiento necesaria para validar las transacciones en la cadena de bloques, también se desplomó un 70 % en los cinco meses hasta diciembre, ya que la reducción a la mitad de las recompensas y la consiguiente caída de los precios redujeron la rentabilidad de la minería. Esto obligó a los mineros pequeños e ineficientes a cerrar sus operaciones o dedicarse a la minería de otras criptomonedas.

¿ Rally previo al halving?

Históricamente, Bitcoin ha establecido nuevos máximos del ciclo de mercado en el año calendario del halving, pero antes del evento, de acuerdo aRekt Capital.

Por ejemplo, el mercado bajista del bitcoin desde su máximo de 1.150 dólares en diciembre de 2013 perdió impulso NEAR de los 150 dólares en enero de 2015. Luego, la Criptomonedas subió a un máximo de 502 dólares en noviembre de 2015, lo que confirmó una reversión alcista.

Los precios luego cayeron a $365 en febrero de 2016 antes de alcanzar un nuevo máximo de ciclo de $778 en junio, un mes antes de la reducción a la mitad de la recompensa, que tuvo lugar en julio de 2016.

El máximo de $778 alcanzado en junio de 2016 fue el precio más alto desde el mínimo del mercado bajista de $150, pero estuvo muy por debajo del máximo histórico (en ese momento) de $1,153, alcanzado en diciembre de 2013.

Se observó un comportamiento de precios similar en los meses previos a la reducción a la mitad de la recompensa en 2012.

Si volviera a ocurrir lo mismo, la Criptomonedas alcanzaría un nuevo máximo de ciclo por encima del máximo de junio de 2019 de $13,880 en los próximos dos meses. Sin embargo, el mercado de opciones indica que es poco probable que la historia se repita.

Actualmente, el mercado de opciones ve solo un 3 por ciento de probabilidad de que Bitcoin supere los $14,000 para fines de marzo.

La probabilidad de superar los $10,000 en marzo también es bastante baja, del 21 por ciento.