Nakikita ng Option Market ng Bitcoin ang Mababang Tsansa ng Post-Halving Rally

Bitcoin (BTC) ay malabong tumaas ng bid pagkatapos ng May 2020 mining-reward nangangalahati, batay sa paraan ng pagpapahalaga sa mga opsyon ng cryptocurrency.

Ang nangungunang Cryptocurrency ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa paligid ng $8,800, na kumakatawan sa isang 20 porsyentong pakinabang sa isang taon-to-date na batayan.

Samantala, ang mga pagpipilian sa merkado ay nag-uulat ng posibilidad ng mga presyo na humahawak sa itaas ng $8,000 na marka sa pagtatapos ng Setyembre sa mga antas ng coin toss, ayon sa Crypto derivatives research firm na Skew.

Upang ilagay ito sa ibang paraan, ang mga option trader ay hindi sigurado kung ang Bitcoin ay ibebenta sa itaas ng $8,000 na marka apat na buwan pagkatapos ng paghati ng reward – diumano ay isang price-bullish na kaganapan. Ang posibilidad ay nakatayo sa 65 porsiyento sa isang linggo ang nakalipas nang ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan NEAR sa $10,000, sinabi ng co-founder at chief operating officer ng Skew, si Emmanuel Goh, sa CoinDesk.

Ang opsyon ay isang derivative na nakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, na nagbibigay sa mamimili ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang partikular na presyo sa o bago ang isang partikular na petsa. Ang isang call option ay nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang bumili ng isang bagay habang ang isang put option ay nagbibigay ng karapatang magbenta.

Nakatakdang sumailalim ang Bitcoin sa ikatlong pagmimina-reward halving nito minsan sa Mayo 2020. Gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang mga reward sa bawat bloke na mina ay hahahatiin mula sa kasalukuyang 12.5 BTC hanggang 6.25 BTC. Ang proseso ay inuulit tuwing apat na taon at naglalayong pigilan ang inflation sa Cryptocurrency.

Ang tradisyonal na karunungan, hindi bababa sa mga analyst ng Bitcoin , ay naniniwala na ang paghahati ng gantimpala ay maaaring lumikha ng kakulangan sa suplay at ilagay ang Bitcoin sa landas sa mga bagong pinakamataas na panghabambuhay na higit sa $20,000.

"Sa humigit-kumulang 200 araw (69 araw hanggang sa kalahati) ang pagbili ng [ONE] Bitcoin ay hindi maaabot ng 99.8 porsiyento ng populasyon ng mundo," Jason Williams, co-founder at partner sa Morgan Creek Digital nagtweet noong Linggo.

Ang makasaysayang data ay nagpapakita na ang Cryptocurrency ay nag-rally nang husto sa mga taon kasunod ng mga nakaraang paghahati, na naganap noong 2012 at 2016.

Habang ang paghahati ay maaaring ulitin ang kasaysayan sa pamamagitan ng pag-rally sa 2021, ang mga opsyon sa merkado ay nagpapahiwatig ng isang mababang posibilidad ng isang malaking hakbang na mas mataas sa taong ito.

Nakikita ng merkado ang 3 porsiyentong pagkakataon ng Bitcoin na nagtatakda ng bagong mataas sa itaas ng $20,000 sa pagtatapos ng Hunyo. Samantala, ang posibilidad ng pagtaas sa mga bagong record high sa katapusan ng Setyembre ay kasalukuyang nasa 6 na porsyento.

Sa katunayan, ang posibilidad ng pag-refresh ng Cryptocurrency na ikot ng merkado ay nangunguna (ang mataas mula sa naunang bear market na mababa) na may isang paglipat na higit sa Hunyo 2019 na mataas na $13,880 sa pagtatapos ng Hunyo ay nasa 11 porsyento lamang.

Samantala, ang posibilidad para sa isang expiration ng Setyembre sa itaas ng $14,000 ay kasalukuyang nakikita sa 16 porsyento.

Ang mga probabilidad ay kinakalkula sa tulong ng Black-Scholes formula, na nakabatay sa mga pangunahing sukatan tulad ng mga presyo ng mga opsyon sa tawag, ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin, mga presyo ng strike ng mga opsyon, ang rate ng interes na walang panganib at ang oras hanggang sa kapanahunan ng mga opsyon.

Ang paghahati ay hindi palaging bullish

Ang mga posibilidad sa merkado ng opsyon ay hindi dapat nakakagulat sa mga namumuhunan ng Litecoin (LTC), sino nakakita bumaba nang husto ang halaga ng kanilang mga pag-aari kasunod ng reward halving, na naganap noong Agosto 5, 2019.

Sa araw na iyon, ang Cryptocurrency ay nangangalakal sa itaas lamang ng $100. Gayunpaman, noong Disyembre, ang presyo ng solong Litecoin ay bumaba sa ibaba $50.

Ang hash rate nito, o ang computing power na kailangan para ma-validate ang mga transaksyon sa blockchain, ay tumaas din ng 70 porsiyento sa loob ng limang buwan hanggang Disyembre, dahil ang paghahati ng gantimpala at ang kasunod na pagbaba ng mga presyo ay nagbawas ng kita sa pagmimina. Pinilit nito ang maliliit at hindi mahusay na mga minero na isara ang mga operasyon o lumipat sa pagmimina ng iba pang mga pera.

Pre-halving Rally?

Sa kasaysayan, ang Bitcoin ay nagtakda ng mga bagong market cycle top sa taon ng kalendaryo ng paghahati, ngunit bago ang kaganapan, ayon sa Rekt Capital.

Halimbawa, ang bear market ng bitcoin mula sa Disyembre 2013 na mataas na $1,150, naubusan ng singaw NEAR sa $150 noong Enero 2015. Ang Cryptocurrency pagkatapos ay tumaas sa pinakamataas na $502 noong Nobyembre 2015, na nagkukumpirma ng bullish reversal.

Bumaba muli ang mga presyo sa $365 noong Pebrero 2016 bago umabot sa isang bagong ikot na pinakamataas na $778 noong Hunyo – isang buwan bago ang reward na kalahati, na naganap noong Hulyo 2016.

Ang pinakamataas na $778 na naabot noong Hunyo 2016 ay ang pinakamataas na presyo mula sa bear market na mababa na $150, ngunit kulang ito sa record high (noong panahon) na $1,153, na naabot noong Disyembre 2013.

Ang katulad na gawi sa presyo ay nakita sa mga buwan na humahantong sa 2012 reward na paghahati.

Kung ang parehong bagay ay mangyayari muli, ang Cryptocurrency ay magtatakda ng isang bagong cycle sa itaas ng Hunyo 2019 na pinakamataas na $13,880 sa susunod na dalawang buwan. Ang merkado ng mga pagpipilian, gayunpaman, ay nagpapahiwatig na ang kasaysayan ay malamang na hindi mauulit.

Sa kasalukuyan, ang mga pagpipilian sa merkado ay nakikita lamang ng 3 porsiyentong posibilidad na tumaas ang Bitcoin sa itaas ng $14,000 sa pagtatapos ng Marso.

Ang posibilidad ng isang paglipat sa itaas $10,000 sa Marso ay medyo mababa din sa 21 porsyento.