2019: Год, когда цифровые ценные бумаги становятся новыми ICO

Карлос Доминго — основатель и генеральный директор Securitize, сквозной платформы для эмитентов, желающих токенизировать активы. Он также является основателем и Криптo SPiCE VC.

Ниже представлен эксклюзивный вклад в обзор CoinDesk за 2018 год.

2018 год был бурным для криптовалют, но для тех из нас, кто работает в сфере цифровых ценных бумаг, также известных как security-токены, наш энтузиазм по поводу блокчейна и Технологии распределенного реестра (DLT) никогда не был столь сильным.

Цифровые ценные бумаги больше не являются теоретическими концепциями, а скорее основой для реальных приложений на блокчейне. Зарождающаяся отрасль, готовая фундаментально развить мировые Рынки капитала, только сейчас начинает развиваться.

Цифровая эволюция традиционных ценных бумаг

Удивительно, но всего несколько десятилетий назад Нью-Йоркская фондовая биржа закрывалась каждую среду только для того, чтобы обработать сделки и провести расчеты с помощью курьеров на велосипедах, которые физически перевозили сертификаты акций между зданиями на Уолл-стрит каждый раз, когда акции переходили из рук в руки.

Это привело к «кризису бумажной работы 1960-х годов» в 1968 году, когда объем торгов акциями вырос в три раза до 15 миллионов акций в день. После кризиса в 1973 году была создана Depository Trust Company, а в 1976 году — National Securities Clearing Corporation (NSCC), которые позже объединились в 1999 году, чтобы создать Depository Trust and Clearing Company (DTCC).

Это означало, что на Уолл-стрит наступила цифровая эра.

Сегодня DTCC держит триллионы долларов в акциях и проводит расчеты на сумму более 1 квадриллиона долларов в торговых операциях. Однако сектор не смог по-настоящему оцифровать сквозной процесс. Маршрутизация предторговых ордеров и электронная торговля ценными бумагами стали чрезвычайно низкозатратными и беспроблемными, но те же самые улучшения не пришли, как в клиринге, расчетах и хранении.

Для решения этих проблем появились цифровые ценные бумаги на основе блокчейна, которые обеспечивают управление низким риском, доверенное голосование, ликвидность и бесперебойное распределение дивидендов среди других функций. Во-первых, они позволяют индивидуально владеть цифровыми акциями через токены. Во-вторых, они обеспечивают мгновенные расчеты, поэтому нет риска контрагента, что исключает миллиарды долларов посреднических комиссий. Вы торгуете своей собственностью, не как сегодня.

Они также помогают повысить меры прозрачности, обеспечивая видимость таблицы капитализации почти в реальном времени для эмитента. И, наконец, цифровые ценные бумаги могут упростить процессы управления посредством голосования или распределения выплат, что также может быть сделано с использованием смарт-контрактов и стейблкоинов для повышения эффективности и снижения комиссий за обработку.

Прокладывая путь цифровым ценным бумагам

Технологии блокчейн выбила почву из-под ног традиционных финансовых систем.

Несмотря на все проблемы, которые ICO могли причинить и могут причинить инвесторам, эмитентам и регулирующим органам, ONE факт остается фактом: они доказали, что блокчейны, монеты и токены являются феноменальной системой для успешного сбора средств.

Любой, у кого есть терпение и компьютер, мог бы перечислить свою идею для инвестирования, и любой заинтересованный инвестор мог бы купить долю в компании или сообществе, а затем обменять эту долю с мгновенным расчетом за фиатную валюту или другую монету на блокчейне. Внезапно у инвесторов появился способ инвестировать в частные компании и стартапы и иметь мгновенную ликвидность на мировых Рынки. И рынок отреагировал громким вниманием.

Технологии блокчейн настолько хороша в привлечении денег, что Криптo Рынки сошли с ума. ONE исследование – в ходе исследования было изучено более 4000 ICO – и было обнаружено, что в течение четырех месяцев после выпуска токена более половины запущенных проектов уже потерпели неудачу.

ICO, возможно, испортили представление о криптовалютах, но цифровые ценные бумаги помогают изменить ход обсуждения и показать широкой общественности, что Технологии блокчейн также может помочь обеспечить соблюдение нормативных требований.

СТРОИТЕЛЬСТВО ФУНДАМЕНТА

В середине 2017 года мы увидели потенциал технологии блокчейн для оцифровки ценных бумаг. Технологии может быть использована для автоматизации и обеспечения прозрачности процесса покупки, владения и передачи ценных бумаг между инвесторами.

К концу 2017 года три фонда успешно привлекли средства и выпустили токены, представляющие собой цифровые ценные бумаги на блокчейне Ethereum , первый Blockchain Capital, затем Наука Блокчейн, затем ПротосОни представляли собой ранние попытки создания цифровых ценных бумаг, которые следовали правилам и положениям, связанным с ценными бумагами.

Следуя по их стопам, в марте 2017 года я начал работать над SPiCE VC, венчурной фирмой по блокчейн- Технологии , которая в конечном итоге стала четвертой цифровой ценной бумагой, когда-либо выпущенной. В то время рынок все еще был в значительной степени сосредоточен на ICO, и не было платформы, которая могла бы обеспечить уровень соответствия токенам безопасности, который нам был нужен для выпуска и управления жизненным циклом SPiCE VC, поэтому мы создали ONE и запустили в сентябре 2017 года.

К тому времени SEC выпустилаотчет ДАОговоря, что печально известная ICO без лидера, котораясобрали 50 миллионов долларов на краудфандинге, на самом деле было предложением ценных бумаг.

Во-вторых, многие видные люди в отрасли начали обсуждать, как токенизация ценных бумаг на блокчейне стала способом улучшения частных ценных бумаг и была большим делом, выходящим за рамки просто легализации ICO, поскольку это гораздо более крупный рынок. Для контекста былиЧастные размещения на сумму 1,7 триллиона долларовпо привлечению капитала только в США в 2017 году по сравнению с несколькими миллиардами долларов США на ICO по всему миру, согласно отчету SEC за 2018 год.

Мы увидели возможность предоставить другим соответствующую требованиям платформу выпуска ценных бумаг и выделили ее в отдельную компанию под названием Securitize, которую запустили в январе 2018 года.

Наряду с другими ключевыми игроками в этой области, такими как Polymath и Templum, мы знали, что в конечном итоге регуляторы догонят ICO. Цифровое ценное предложение (DSO) уже становится предпочтительным, оспариваемым способом привлечения капитала и выпуска долговых обязательств на блокчейне, и не только для блокчейн-компаний, но и для других видов операционного бизнеса или даже недвижимости или искусства.

Трансформация рынка ценных бумаг

2019 год должен стать годом повышения ликвидности цифровых ценных бумаг. Это может быть достигнуто посредством появления регулируемых торговых платформ для токенизированных ценных бумаг, таких какОткрытые Финансы, который был запущен только в этом году.

Прямо сейчас есть несколько компаний, которые хотят токенизировать активы, но мало людей, которые хотят инвестировать в токены. Поскольку другие регуляторы начинают излагать правила и рекомендации относительно того, как должны проходить транзакции, доверие инвесторов будет расти.

Общественное восприятие цифровых ценных бумаг также меняется по мере созревания экосистемы. Падение рынка Криптовалюта помогло консолидировать отрасль и исключить ненужные проекты в этой области. Основные финансовые медиа-издания также чаще освещают индустрию цифровых ценных бумаг, что является отличным признаком того, что массы начинают осознавать преимущества Криптовалюта.

Усилия по созданию сообщества в сфере цифровой безопасности набирают силу, и в 2019 году их станет еще больше. Первые специализированные конференции и ассоциации, такие какАкадемия токенов безопасности, начинают набирать обороты, способствуя конструктивному диалогу в отрасли.

Ключевым моментом действий в 2019 году для отрасли является начало информирования традиционных финансовых Рынки и инвесторов о преимуществах цифровых ценных бумаг, чтобы побудить их выйти на рынок. Как только это начнет происходить, мы с оптимизмом ожидаем, что увидим волну принятия DSO.

Есть ли у вас свое мнение о 2018 году?CoinDesk ищет заявки для нашего обзора 2018 года. Отправьте электронное письмо по адресу news [at] CoinDesk.com, чтобы Словарь , как принять участие.

Ведро монет изображение через Shutterstock