Блокчейн T просто изменит регулирование, он может изменить SEC

В тот день, когда председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Мэри Джо Уайт объявила, что передаст полномочия до инаугурации президента Трампа, группа экспертов SEC по блокчейну начала рисовать картину того, насколько глубокими могут быть изменения.

Помимо запланированной Трампом отмены нормативных требований, введенных после финансового кризиса 2008 года, группа, модератором которой выступил глава рабочей группы SEC по блокчейну, внимательно рассмотрела, как технология блокчейна меняет требования, предъявляемые к самим регулирующим органам.

Чтобы справиться со все более сложным полем потенциальных проблем, финансовым регуляторам придется освоить новый набор навыков. Уже сейчас за именем типичного финансового регулятора обычно следует ряд букв, таких как CFA, MBA, JD и LL.B.

Однако, судя по вчерашнему обсуждению в штаб-квартире в Вашингтоне, округ Колумбия, квалификация будет становиться только более разнообразной.

Выступая на панельной дискуссии о влиянии распределенных реестров на решения по обработке торговых операций, профессор Эмин Гюн Сирер из Корнелльского университета объяснил, как технологические изменения уже приводят к появлению «нового класса» государственных служащих, которые выведут финансовые Технологии на новый уровень.

Сирер сказал собравшимся:

«Это может быть сложной областью, поскольку она настолько разнообразна и обширна. Она простирается от экономики с ONE стороны до невозможных результатов в компьютерных науках с другой. Преодоление разрыва может быть сложным».

SEC ужевключает в себяна странице вакансий имеется целый раздел для ИТ-специалистов, работающих в отделе инфраструктуры, а также в программах по обеспечению соответствия, проверки и принудительного исполнения.

Но если Сирер прав, это только начало меняющегося набора технологических требований. Чтобы приобрести эти навыки, Сирер рекомендовал регуляторам работать с так называемыми «центрами передового опыта», такими как Институт цифровой валюты Массачусетского технологического института и его собственный Институт криптовалют и контрактов (IC3), размещенный в Корнеллском университете.

По словам Сирера, основным препятствием, с которым, вероятно, столкнутся эти регулирующие органы при приобретении этих навыков, является то, что некоторые компании, работающие на основе блокчейна, известные как децентрализованные автономные корпорации (DAC, также называемые DAO), даже T удосуживаются объяснить на естественном языке, как работают их сервисы.

«В такой быстро развивающейся области надлежащей документации для многих из этих систем T существует, в некоторых случаях люди, которые их разрабатывают, активно сопротивляются, говоря, что «код — это закон», — сказал он. «И поэтому нет отдельного описания или определения того, что должен видеть инвестор или пользователь. Ожидается, что вы будете читать сырой код».

Примечательно, что темы, которые не обсуждались, включали выпуск токенов и недавний всплеск публичных продаж Криптовалюта , хотя, как ожидалось, обе эти темы подпадают под действие регулирующих законов SEC.

Новая перспектива

Однако участники дискуссии утверждали, что будущим регуляторам SEC потребуется не только новые навыки, но и совершенно новый подход.

Дискуссию под названием «Влияние последних инноваций на торговлю, расчеты и клиринговую деятельность» провела глава рабочей группы по Технологии распределенного реестра Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Валери Щепаник.

Отвечая на вопрос о будущей роли регулирующих органов, директор по Рынки капитала PwC Грейн Макнамара объяснила, как работа ее компании с клиентами, стремящимися переосмыслить аудит, привела к изменению ее точки зрения.

Создатели частных блокчейнов все чаще работают над созданием узлов, специально разработанных для того, чтобы предоставить некоторым участникам информацию о транзакциях, которой T у других членов частной распределенной сети.

По словам Макнамары, результатом такого изменения станет то, что регулирующие органы и аудиторы смогут «фактически использовать блокчейн для перехода к более проактивному, а не реактивному типу аудита с ретроспективным обзором».

Она добавила:

«Вместо того, чтобы иметь процессы и людей, которые выкачивают данные из различных частей экосистемы, мы считаем, что этот процесс можно было бы оптимизировать и создать узел в экосистеме, который они могли бы эффективно контролировать оттуда».

Выстрел в ногу

Но даже несмотря на все более четкий путь к реализации, препятствия остаются.

Директор по развитию бизнеса Digital Asset Holdings Крис Чёрч утверждает, что существуют три препятствия, замедляющие принятие блокчейна финансовыми учреждениями.

Первое — это отсутствие сетевого эффекта, сказал он. Финансовые учреждения T хотят принимать блокчейн из-за восприятия, что они T смогут использовать его, пока другие люди не примут его. Второе препятствие — это отсутствие стандартизации, проблема, которая, по-видимому, медленно исчезает.

Однако третье препятствие, пожалуй, наиболее актуально для аудитории SEC: сами регулирующие органы.

По словам Чёрча, регулирующие органы «чувствуют себя намного комфортнее с введенными ими правилами» и, как следствие, вряд ли «откажутся от них».

Чёрч и другие участники дискуссии выступили до заявления комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Мэри Джо Уайт о том, что она уходит в отставку, что (согласно многочисленным сообщениям) открывает путь планам избранного президента Трампа по отмене многих финансовых норм.

Хотя у Трампа могут быть другие планы относительно будущего регуляторов, Чёрч предложил собственное возможное решение проблемы нежелания регуляторов меняться. Регуляторы должны обратиться друг к другу, сказал он.

«ONE из моих предложений, если вы регулятор, — поговорить с другими регуляторами. Есть несколько из них, которые делают действительно хорошие вещи», — сказал Чёрч. «Здорово видеть, что SEC проводит это мероприятие. Пообщайтесь с британцами, пообщайтесь с канадцами, сингапурцами, австралийцами, у них есть команды людей, работающих над этим».

Бег на месте

Но даже несмотря на то, что между регулирующими органами, стремящимися удержать то, что они создали, и новым президентом США разгорается надвигающаяся битва, некоторые вещи, скорее всего, останутся прежними.

Глава отдела глобальной государственной Политика в Depository Trust & Clearing Corporation Марк Ветьен частично согласился с Чёрчем в том, что некоторые вещи в SEC ожидают переворота из-за блокчейна.

Однако Ветьен провел различие между регулированием и Политика.

В частности, он сказал, что управление рисками и прозрачность всегда будут в центре внимания не только деятельности SEC, но и CFTC, Федеральной резервной системы США и других регулирующих органов по всему миру.

Ветьен пришел к выводу:

«Политика, которая лежит в основе правил, формирует их основу, и это то, что, вероятно, выдержит испытание временем».

Фото штаб-квартиры SEC, сделанное Майклом дель Кастильо