Криптo для советников: Bitcoin и бык

До того, как в 2009 году появился Bitcoin , существовало пара попыток создать цифровые электронные деньги, защищенные криптографией. Однако Bitcoin признан первой ведущей Криптo и является самый эффективный актив в течение семи из последних десяти лет.Не менее примечательна нехватка консультантов по управлению активами, которые поддерживают инвестиции своих клиентов в этот класс активов.Опрос 500 финансовых консультантов показал, что 72% из них желают больше инвестировать в Bitcoin и более широкий сектор Криптовалюта , если Bitcoin -спот ETF будет одобрен. Тем не менее, менее 9% консультантов чувствуют себя уверенно, консультируя клиентов в этом классе активов. Исследование подчеркивает огромный образовательный разрыв между традиционными Финансы и этой формирующейся денежной системой.

Bitcoin движется к своему четвертому халвингу, который должен произойти где-то 16 апреля 2024 года, когда сложность добычи монеты увеличится, а вознаграждение уменьшится на 50%, что отчасти гарантирует, что запас этой монеты будет ограниченным. цифровое золото.

СпасибоБрайан Рудик и Мэтт Кунке от ГСР за то, что он провел нас по ключевым моментам, которые следует учитывать при оценке бычьего кейса для Bitcoin в сегодняшней статье. Брайан рассказывает нам о происхождении биткоина, объясняя его уникальные свойства и то, почему этот актив важен для консультантов.

–С.М.

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Бычий аргумент в пользу Bitcoin

Предыстория Bitcoin

Сатоши Накамото, анонимный разработчик Bitcoin, впервые выпустил белую книгу Bitcoin в 2008 году, описав свое видение «одноранговой электронной денежной системы». На высоком уровне блокчейн Bitcoin можно рассматривать как децентрализованную базу данных или распределенную книгу, состоящую из сети компьютеров, называемых узлами, которые просто регистрируют и KEEP локальную копию того, кто что, кому и когда заплатил. Такие платежи номинированы в Bitcoin, цифровом активе с тем же названием с максимальным запасом в 21 миллион, а сеть использует криптографию и механизм консенсуса для записи транзакций без доверия, открытым и прозрачным образом (см. Как работает Bitcoinдля полного обзора).

Такая конструкция — открытая сеть несвязанных узлов, следующих правилам на основе кода для согласования и локальной записи действительных транзакций без центрального лидера — приводит к ключевым свойствам Bitcoin: Bitcoin децентрализован без центральной точки контроля; не требует доверия, поскольку узлы реализуют программное обеспечение с открытым исходным кодом; устойчив к цензуре, поскольку история транзакций хранится локально на тысячах несвязанных машин; неизменяем, поскольку исторические транзакции не могут быть изменены; и не требует разрешений, поскольку любой может участвовать в сети. Кроме того, Bitcoin использует новые, основанные на Интернете и блокчейне рельсы, а не существующие устаревшие финансовые рельсы, и его Технологии формирует строительные блоки для более поздних блокчейнов, которые добавляют программируемость и произвольные вычисления в децентрализованный реестр. Это делает Технологии, лежащую в основе Bitcoin , основой для новых вариантов использования, таких как идентификация, владение, управление, вычисления и многое другое, и позволяет демократизировать обмен ценностями, устранить посредников, извлекающих ренту, и создать новые парадигмы вокруг владения и управления.

Учитывая технические ограничения и фиксированное предложение, сам Bitcoin эволюционировал от своего предполагаемого использования в качестве P2P-электронной денежной системы до средства сбережения/денежного товара, и он фактически демонстрирует многие атрибуты денег, включая долговечность, портативность, делимость, однородность, дефицитность и приемлемость. В то время как Технологии, лежащая в основе Bitcoin, открывает бесчисленные варианты использования и преимущества, именно его простой и узкий вариант денежного использования, неумирающий код и доказуемая дефицитность сделали Bitcoin высшим денежным активом и резервной валютой цифровой сферы.

Арендаторы Bull Thesis

Ключевым положением инвестиционного тезиса биткоина является его статус несуверенной цифровой резервной валюты. Учитывая его ведущую децентрализацию и безопасность, большие сетевые эффекты и преимущество первопроходца, крайне маловероятно, что другой криптоактив сможет бросить вызов Bitcoin в этом отношении; любой, кто ищет децентрализованное цифровое хранилище стоимости, скорее всего, выберет Bitcoin, который затем усилит этот статус. Более того, потребность и важность несуверенного, интернет-родного хранилища стоимости должны только расти по мере того, как мир становится все более цифровым, а пользователи интернета все больше требуют безграничных цифровых денег, находящихся вне досягаемости централизованного субъекта. К тому же, 425 миллионов пользователей Криптo сегодня представляют всего 8% населения с доступом в интернет — это очень далеко от потенциального сценария повсеместного распространения — а рыночная капитализация Bitcoin составляет всего 4% от капитализации золота.

Источник: Datareportal.com, Зенит,Криптo.com, CoinGecko,Золото.org, ГСР

Криптo

Кроме того, Bitcoin может выступать в качестве несуверенного хеджа против ошибок государственной Политика , что может иметь особое значение в условиях все более масштабного фискального и денежного вмешательства по всему миру. Фактически, биткойн доказуемоконечное предложение предполагаетон может обеспечить некоторую изоляцию от инфляции, отрицательных процентных ставок и других последствий неортодоксальной или потенциально вредной Политика. История биткоина слишком ограничена, чтобы сказать, было ли это так до сих пор, хотя была значительная корреляция между инфляционными ожиданиями и ценой Bitcoin. И есть множество примеров того, как инвесторы стекались в Bitcoin , когда усиливались опасения по поводу инфляции или в периоды стресса в традиционной финансовой системе, как мы видели в недавнем банковском кризисе.

Наконец, Bitcoin также предлагает множество преимуществ с точки зрения построения портфеля. Bitcoin добавляет ключевые преимущества диверсификации к хорошо сбалансированному портфелю с его низкой исторической корреляцией с традиционными активами. Более того, его историческая доходность более чем компенсировала его огромную волатильность, и такая волатильность делает Bitcoin чрезвычайно эффективным капиталом при оценке через призму распределения портфеля. Действительно, добавление всего лишь 1-2% распределения к Bitcoin оказывает большое положительное влияние на доходность портфеля с поправкой на риск, как в абсолютном выражении, так и относительно добавления других классов активов.

В заключение, Bitcoin — это действительно новое творение. Десятки тысяч компьютеров по всему миру объединяются, чтобы KEEP децентрализованный, не требующий доверия, не требующий разрешений, устойчивый к цензуре и неизменяемый реестр платежей, который переосмысливает финансовые рельсы и порождает новые варианты использования и преимущества. Bitcoin — это несуверенная резервная валюта цифровой сферы, и ее роль и значение должны только расти с усугублением сетевых эффектов и по мере того, как мир становится все более цифровым. Более того, Bitcoin может выступать в качестве хеджа против глобальных Политика ошибок и может недорого добавить диверсификации к хорошо сбалансированным портфелям, чтобы улучшить общую доходность с поправкой на риск.

–Брайан Рудик, старший стратег иМэтт Кунке, CFA, Аналитик-исследователь, GSR

Спросите консультанта: клиенты хотят знать, почему Bitcoin имеет значение

В: Каковы оптимистичные доводы в пользу Bitcoin как хорошего средства хранения стоимости?

A: Дефицит. Bitcoin (BTC) имеет жесткий предел в 21 миллион Bitcoin , который может когда-либо существовать, что делает его потенциальным средством защиты от инфляции, превосходящим почти на каждом уровне золото, давно правящего короля контрарианцев. Скептически настроенные инвесторы традиционно обращались к золоту, чтобы компенсировать риск снижения резервной валюты, такой как доллар США. С момента его создания мы наблюдаем устойчивое снижение покупательной способности доллара, и каждый день кто-то сетует на то, что мы больше не придерживаемся золотого стандарта, а кто-то другой вступает в свои PRIME годы заработка, когда тратил деньги только на свой смартфон. Восприятие того, что такое смешные деньги, может быстро перевернуться с ног на голову, поскольку молодые инвесторы считают золото проблематичным на многих уровнях, начиная с того, как обращаются с рабочими на золотодобывающих предприятиях, и заканчивая тем фактом, что, хотя золото могло быть самым дефицитным активом сто лет назад, оно не имеет жесткого предела.

В: Каковы оптимистичные доводы в пользу долгосрочного роста стоимости биткоина?

А:Возможное федеральное регулирование. После нашумевшего краха FTX в 2022 году, казалось, что 2023 год может стать годом, когда мы увидим первые федеральные правила, вступающие в силу с Гэри Генслером в качестве нынешнего председателя SEC, и тем фактом, что сам г-н Генслер читал курс по блокчейну в MIT. До сих пор Генслер предпочитал подавать в суд на отдельные биржи, такие как Coinbase и Binance, прежде чем вводить какие-либо четкие правила. Поскольку крупнейшие финансовые компании не желают или не могут даже совершать транзакции в Криптo в мире до регулирования, это представляет большую проблему для Криптo людей, стремящихся внести свое цифровое богатство в план личного имущества.

Echo45 Advisors LLC — зарегистрированный инвестиционный консультант. Консультационные услуги предоставляются только клиентам или потенциальным клиентам, если Echo45 Advisors LLC и ее представители имеют надлежащую лицензию или освобождены от лицензирования. Прошлые результаты не являются гарантией будущих доходов. Инвестирование сопряжено с риском и возможной потерей основного капитала. Echo45 Advisors LLC не может предоставлять консультации, если не заключено соглашение об обслуживании клиентов.

–Джон Хендерсон, CFP®, CRPC®, CBDA, основатель/CIO, Echo45 Advisors

KEEP читать

Во вторник цена Bitcoin положительно отреагировала на новость о том, что Судья постановил пересмотреть решение Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) об отклонении заявки Grayscale на спотовый Bitcoin ETF.

Во время последнего бычьего забега Bitcoinстал самым эффективным классом активовпоследнего десятилетия, превзойдя Nasdaq 100. Повторится ли история?

Что такое халвинг Bitcoin и как он работает? Объяснение ключевой особенности Технологии , которая постоянно сокращает предложение и приводит к росту цены вознаграждения.