Crypto for Advisors: Bitcoin and the Bull

Bago umiral ang Bitcoin noong 2009, mayroong a ilang mga pagtatangka upang lumikha ng digital elektronikong pera na sinigurado ng cryptography. Gayunpaman, kinikilala ang Bitcoin bilang unang nangungunang Crypto at naging asset na top-performing para sa pito sa huling sampung taon. Kapansin-pansin din ang kakulangan ng mga wealth advisors na sumusuporta sa pamumuhunan ng kanilang kliyente sa asset class na ito. Ang isang survey ng 500 financial advisors ay nakakita ng 72% na nagnanais na mamuhunan ng higit pa sa Bitcoin at ang mas malawak na sektor ng Cryptocurrency kung ang isang Bitcoin spot ETF ay naaprubahan. Gayunpaman, wala pang 9% ng mga tagapayo ang kumpiyansa sa pagpapayo sa mga kliyente sa loob ng klase ng asset na ito. Binibigyang-diin ng pananaliksik ang isang napakalaking agwat sa edukasyon sa pagitan ng tradisyonal Finance at itong umuusbong na sistema ng pananalapi.

Patungo ang Bitcoin sa ika-apat nitong paghahati, dahil mangyayari sa isang lugar sa paligid ng Abril 16, 2024, kung saan tumataas ang kahirapan sa pagmimina ng coin at bumababa ang reward ng 50%, bahagi ng pagtiyak na magkakaroon lamang ng limitadong supply nito. digital na ginto.

Salamat sa Brian Rudick at Matt Kunke mula sa GSR para sa pagkuha sa amin sa pamamagitan ng mga pangunahing punto upang isaalang-alang kapag tinatasa ang Bull Case para sa Bitcoin sa tampok na artikulo ngayon. Dinadala tayo ni Brian sa mga pinagmulan ng Bitcoin, na nagpapaliwanag sa mga natatanging katangian nito at kung bakit mahalaga ang asset na ito sa mga tagapayo.

– S.M.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Ang Bull Case para sa Bitcoin

Background ng Bitcoin

Si Satoshi Nakamoto, ang hindi kilalang developer ng Bitcoin, ay unang naglabas ng Bitcoin whitepaper noong 2008 na naglalarawan sa kanyang pananaw para sa isang “peer-to-peer electronic cash system.” Sa isang mataas na antas, ang Bitcoin blockchain ay maaaring ituring na isang desentralisadong database o distributed ledger na binubuo ng isang network ng mga computer na tinatawag na mga node na nagre-record at KEEP ng lokal na kopya ng kung sino ang nagbayad ng ano, kanino, at kailan. Ang mga naturang pagbabayad ay denominated sa Bitcoin, isang digital asset na may parehong pangalan na may 21 milyong maximum na supply, at ang network ay gumagamit ng cryptography at isang consensus na mekanismo upang itala ang mga transaksyon sa isang walang tiwala, bukas at transparent na paraan (tingnan ang Paano Gumagana ang Bitcoin para sa buong pangkalahatang-ideya).

Ang nasabing konstruksyon – isang bukas na network ng mga hindi nauugnay na node na sumusunod sa mga panuntunang nakabatay sa code upang sumang-ayon at lokal na magtala ng mga wastong transaksyon nang walang sentral na pinuno – ay nagreresulta sa mga pangunahing katangian ng Bitcoin: Ang Bitcoin ay desentralisado nang walang sentral na punto ng kontrol; walang tiwala habang nagpapatupad ang mga node ng open-source na software; lumalaban sa censorship na may kasaysayan ng transaksyon na lokal na nakaimbak sa libu-libong hindi nauugnay na mga makina; hindi nababago dahil ang mga makasaysayang transaksyon ay hindi mababago; at walang pahintulot dahil kahit sino ay maaaring makibahagi sa network. Bukod pa rito, ang Bitcoin ay gumagamit ng bago, internet at blockchain-based na mga riles, sa halip na umiiral na, antiquated financial rail, at ang Technology nito ay bumubuo ng mga bloke ng gusali para sa mga susunod na blockchain na nagdaragdag ng programmability at arbitrary na pagkalkula sa desentralisadong ledger. Ginagawa nitong batayan ang Technology pinagbabatayan ng Bitcoin para sa mga kaso ng paggamit ng nobela tulad ng pagkakakilanlan, pagmamay-ari, pamamahala, pagkalkula at higit pa, at nagbibigay-daan sa demokratisasyon ng pagpapalitan ng halaga, pag-alis ng mga tagapamagitan na kumukuha ng renta, at pagtatatag ng mga bagong paradigma sa paligid ng pagmamay-ari at pamamahala.

Dahil sa mga teknikal na limitasyon at isang nakapirming supply, ang Bitcoin mismo ay nagbago mula sa nilalayon nitong paggamit bilang isang P2P electronic cash system tungo sa isang tindahan ng halaga/monetary good, at sa katunayan ay nagpapakita ito ng marami sa mga katangian ng pera kabilang ang tibay, portability, divisibility, pagkakapareho, kakulangan, at katanggap-tanggap. Bagama't ang Technology pinagbabatayan ng Bitcoin ay naghahatid ng napakaraming kaso at benepisyo ng paggamit, ito ay ang simple at makitid na kaso ng paggamit ng pera, hindi namamatay na code, at mapapatunayang kakulangan na naging dahilan upang ang Bitcoin ang pinakamataas na asset ng pera at reserbang pera ng digital realm.

Bull Thesis Tenants

Ang isang pangunahing nangungupahan ng tesis ng pamumuhunan ng bitcoin ay ang katayuang ito bilang hindi soberanya na digital na reserbang pera. Dahil sa nangungunang desentralisasyon at seguridad nito, malalaking epekto sa network, at first mover na kalamangan, malamang na hindi maaaring hamunin ng isa pang crypto-asset ang Bitcoin sa bagay na ito; sinumang naghahanap ng isang desentralisadong digital na tindahan ng halaga ay malamang na pumili ng Bitcoin, na pagkatapos ay isulong ang katayuang ito. Higit pa rito, ang pangangailangan para sa at kahalagahan ng isang hindi soberanya, internet-katutubong tindahan ng halaga ay dapat lamang lumago habang ang mundo ay nagiging digital at lalong humihiling ng walang hangganan, digital na pera sa labas ng pagkakahawak ng isang sentralisadong entity. Upang mag-boot, ang 425 milyong mga gumagamit ng Crypto ngayon ay kumakatawan lamang sa 8% ng populasyon na may internet access – malayo sa potensyal na upside scenario ng ubiquity – at ang market cap ng Bitcoin ay kumakatawan lamang sa 4% ng ginto.

Pinagmulan: Datareportal.com, Zenith, Crypto.com, CoinGecko, Gold.org, GSR

Ang Crypto Opportunity

Bilang karagdagan, ang Bitcoin ay maaaring kumilos bilang isang non-sovereign hedge laban sa mga maling hakbang sa Policy ng gobyerno, na maaaring partikular na kahalagahan sa lalong malaking piskal at monetary na interbensyon sa buong mundo. Sa katunayan, bitcoin's provably iminumungkahi ng may hangganan na supply maaari itong magbigay ng ilang pagkakabukod mula sa inflation, mga negatibong rate ng interes, at iba pang mga kahihinatnan ng hindi karaniwan o potensyal na nakakapinsalang Policy. Masyadong limitado ang kasaysayan ng Bitcoin upang sabihin kung ito na nga ba ang nangyari, kahit na nagkaroon ng makabuluhang ugnayan sa pagitan ng mga inaasahan sa inflation at ang presyo ng Bitcoin. At, maraming mga halimbawa ng mga mamumuhunan na dumagsa sa Bitcoin kapag ang mga alalahanin sa inflation ay tumaas o sa panahon ng stress sa tradisyonal na sistema ng pananalapi, tulad ng nakita natin sa kamakailang krisis sa pagbabangko.

Panghuli, nag-aalok din ang Bitcoin ng maraming benepisyo mula sa pananaw ng pagbuo ng portfolio. Ang Bitcoin ay nagdaragdag ng mga pangunahing benepisyo sa diversification sa isang mahusay na balanseng portfolio na may mababang historikal na ugnayan sa mga tradisyonal na asset. Higit pa rito, ang mga makasaysayang pagbabalik nito ay may higit sa nabayaran para sa napakalawak na pagkasumpungin nito, at ang gayong pagkasumpungin ay ginagawang napakahusay ng kapital ang Bitcoin kapag sinusuri sa pamamagitan ng isang lens ng paglalaan ng portfolio. Sa katunayan, ang pagdaragdag lamang ng 1-2% na alokasyon sa Bitcoin ay may malaking positibong epekto sa mga return na nababagay sa panganib ng isang portfolio, kapwa sa ganap na batayan at kaugnay sa pagdaragdag ng iba pang mga klase ng asset.

Sa konklusyon, ang Bitcoin ay tunay na paglikha ng nobela. Sampu-sampung libong mga computer sa buong mundo ang nagsasama-sama upang KEEP ang isang desentralisado, walang pinagkakatiwalaan, walang pahintulot, lumalaban sa censorship, at hindi nababagong ledger ng mga pagbabayad na nagre-reimagine sa mga financial rail at nagdudulot ng mga bagong kaso at benepisyo ng paggamit. Ang Bitcoin ay ang non-sovereign reserve currency ng digital realm, at ang papel at kahalagahan nito ay dapat lamang lumago nang may pinagsama-samang mga epekto sa network at habang ang mundo ay nagiging mas digitized. Higit pa rito, ang Bitcoin ay maaaring kumilos bilang isang bakod laban sa mga maling hakbang sa pandaigdigang Policy , at maaari itong hindi magastos na magdagdag ng pagkakaiba-iba sa mahusay na balanseng mga portfolio upang mapabuti ang pangkalahatang mga pagbabalik na nababagay sa panganib.

– Brian Rudick, Senior Strategist at Matt Kunke, CFA, Research Analyst, GSR

Magtanong sa Advisor: Gustong Malaman ng mga Kliyente Kung Bakit Mahalaga ang Bitcoin

Q: Ano ang bullish case para sa Bitcoin bilang isang mahusay na imbakan ng halaga?

A: Kakapusan. Ang Bitcoin (BTC) ay may hard cap na 21 milyong Bitcoin na maaaring umiiral, na ginagawa itong isang potensyal na bakod laban sa inflation, na lumalampas sa halos lahat ng antas kung ihahambing sa ginto, ang matagal na naghaharing Hari ng mga Kontrarian. Ang mga nag-aalinlangan na mamumuhunan ay bumaling sa ginto ayon sa kaugalian upang mabawi ang panganib ng isang bumababa na reserbang pera tulad ng US Dollar. Mula nang magsimula ito, nakita namin ang isang tuluy-tuloy na pagbaba sa purchasing power ng dolyar at sa bawat araw ay may dumadaan sa katotohanang wala na tayo sa standard na ginto at may ibang tao na papasok sa kanilang PRIME na taon ng kita na gumastos lamang ng pera sa kanilang smartphone. Ang pang-unawa sa kung ano ang nakakatawang pera ay maaaring mabilis na mabaling sa ulo nito habang nakikita ng mga nakababatang mamumuhunan ang ginto bilang problema sa maraming antas mula sa kung paano ginagamot ang mga manggagawa sa mga operasyon ng pagmimina ng ginto hanggang sa katotohanang habang ang ginto ay maaaring ang pinakamahirap na asset isang daang taon na ang nakalilipas, ito ay hindi mahirap itakda.

Q: Ano ang bullish case para sa pangmatagalang pagtaas ng halaga ng Bitcoin?

A: Panghuling pederal na regulasyon. Kasunod ng napakataas na profile ng 2022 meltdown sa FTX, 2023 ay naramdaman na maaaring ito na ang taon na makikita natin ang unang pederal na regulasyon na papasok kay Gary Gensler bilang kasalukuyang SEC Chairman, at ang katotohanan na si Mr. Gensler mismo ay nagturo ng kurso sa MIT sa Blockchain. Sa ngayon, pinili ng Gensler na idemanda ang mga indibidwal na palitan tulad ng Coinbase at Binance bago maglagay ng anumang malinaw na regulasyon sa lugar. Dahil ang mga pinakamalaking kumpanya sa pananalapi ay ayaw o hindi man lang magawang makipagtransaksyon sa Crypto Assets sa isang pre-regulation world, ito ay nagpapakita ng malaking problema para sa mga mayamang Crypto , na naglalayong dalhin ang kanilang digital na kayamanan sa personal na plano ng ari-arian.

Ang Echo45 Advisors LLC ay isang Registered Investment Advisor. Ang mga serbisyo sa pagpapayo ay inaalok lamang sa mga kliyente o mga inaasahang kliyente kung saan ang Echo45 Advisors LLC at ang mga kinatawan nito ay wastong lisensyado o hindi kasama sa lisensya. Ang nakaraang pagganap ay hindi garantiya ng mga pagbabalik sa hinaharap. Kasama sa pamumuhunan ang panganib at posibleng pagkawala ng pangunahing kapital. Walang payo ang maaaring ibigay ng Echo45 Advisors LLC maliban kung mayroong isang kasunduan sa serbisyo ng kliyente.

– Jon Henderson, CFP®, CRPC®, CBDA, Founder/CIO, Echo45 Advisors

KEEP Magbasa

Noong Martes, positibong tumugon ang presyo ng Bitcoin sa balita na a iniutos ng hukom na suriin ang pagtanggi ng Securities and Exchange Commission (SEC) sa aplikasyon ng Bitcoin ETF na spot ng Grayscale.

Sa huling bull run nito, Bitcoin naging pinakamahusay na gumaganap na klase ng asset ng huling dekada, higit sa pagganap sa Nasdaq 100. Mauulit ba ang kasaysayan?

Ano ang paghahati ng Bitcoin at paano ito gumagana? Isang paliwanag ng pangunahing feature ng Technology na patuloy na nagpapababa ng supply at nagpapapataas ng presyo ng reward.