Правила бухгалтерского учета делают неясным результат продажи Bitcoin Tesla

«Единственное, в чем можно быть уверенным, — это смерть и налоги». Эта идиома, возможно, используется слишком часто, но добавление третьего пункта в этот список обычно бывает довольно разумным решением.

Например, мой редакторвероятно, сказал бы: «Единственное, что наверняка, это смерть, налоги и множество неуместных запятых, которые мне придется вычеркнуть». Мое личное любимое использование взято из фразы Тарика «Черная мысль» Троттера из The Rootsфристайлгде он говорит: «Единственное, в чем можно быть уверенным, — это налоги, смерть и неприятности».

На этой неделе мы рассмотрим менее часто используемую версию этой фразы: «Единственное, что несомненно, — это смерть, налоги и целый ряд необоснованных правил бухгалтерского учета, регулирующих обращение с цифровыми активами на корпоративных счетах».балансычто приводит к искажению информации о доходах корпораций».

Все верно, на этой неделе мы говорим о правилах бухгалтерского учета в США. И как раз вовремя, Teslaобъявлено в прошлую среду что он продал 75% своих Bitcoin во втором квартале. Итак, давайте нырнем.

Об этом (а может и больше…) ниже.

–Джордж Калудис

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждое воскресенье.

К сожалению, нам сначала придется погрузиться в историю, о которой все кричали в среду, чтобы мы могли четко настроить переход к нашей главной теме бухгалтерского учета. Эта история — продажа TeslaBitcoin на сумму 936 миллионов долларов (BTC), что составляло примерно 75% его активов.

Еще более прискорбно, что я в некотором роде выступаю в защиту Теслы.Корпорации тоже люди!

Вот так вот.

«Я могу качать, но T сбрасывать»

В отличие от того, во что большинство пользователей Интернета хотят вас заставить поверить,Тесла не делал «бумажную руку» Bitcoin это куплено в прошлом годуза убыток. ОтОтчет Tesla о доходах за второй квартал:

«Кроме того, мы конвертировали большую часть наших Bitcoin активов в фиатные деньги, получив прибыль, компенсированную расходами на обесценение оставшейся части наших активов, что привело к убыткам в размере 106 миллионов долларов в [отчете о прибылях и убытках]».

Не уверен, осознаете ли вы это, но реализованный прирост означает, что Теслареализовал прирост. А чтобы получить прибыль, нужно продать что-то дороже, чем вы это купили. В противном случае это будет полученный убыток.

И когда вы понимаете, что он сделал эти продажи где-то между апрелем и июнем 2022 года, вот тогда это становится немного интересным. Для контекста, вот цена Bitcoin с 1 апреля по 30 июня 2022 года

Bitcoin начал квартал на уровне $45 000 и закончил его ниже $20 000. Где-то там, среди большого количества продаж, Tesla сбрасывает около ~30 000 BTC. Также в этом временном интервале представлен LUNA Foundation Guard продает ~80 000 BTCво времяСмертельная спираль UST/ LUNA. Это большой объем ликвидности, который предстоит поглотить рынку Bitcoin , и хотя он потерял 58% своей рыночной капитализации, он T потерял 100% (низкая планка, я знаю, но все же).

Прежде чем мы сможем погрузиться в правила бухгалтерского учета, нам нужно выделить, почему Tesla вообще продала свои Bitcoin . Из того же отчета о доходах:

«Мы не были уверены, когда снимут ограничения, введенные из-за COVID в Китае, поэтому мы продали Bitcoin , чтобы укрепить наши денежные позиции».

Последняя продажа Bitcoin Теслой, конечно, не является критикой Bitcoin. Когда Тесла продала немного Bitcoin в апреле прошлого года это было сделано для «тестирования ликвидности». Теперь, во втором квартале, когда компании понадобились наличные, ликвидности для их поставки было предостаточно. Поэтому, хотя Bitcoin и называли «второстепенным событием в истории», генеральный директор Tesla добавил, что «мы, безусловно, открыты для увеличения наших запасов Bitcoin в будущем».

Tesla T занимается Bitcoin бизнесом, как и большинство компаний. Но, эй, Bitcoin может сидеть на балансах и действовать как казначейские активы для управления денежными средствамиесли эти компании так решат. Часть управления денежными средствами означает перемещение в и из различных активов по мере развития потребностей бизнеса.

Tesla и другие компании вернутся за добавкой в свое время.

Эти нестандартные правила бухгалтерского учета, регулирующие цифровые активы

Я обещал осветить некоторые правила бухгалтерского учета, выходящие за рамки базовых, поэтому я это сделаю, поскольку они довольно важны. Это также соответствует моему общему мнению, что «выходить на публику глупо«и что «бесконечный рост не только невозможен, но и плох.”

Я KEEP краток.

В настоящее время Bitcoin рассматривается как нематериальный актив с неопределенным сроком полезного использования. Это означает, что компании, которые держат Bitcoin на своих балансах, должны снижать их балансовую стоимость, если цена биткоинов падает. Это разумно и дает точное представление о финансовой реальности, что актив, который они держат, теперь стоит меньше.

К сожалению, поскольку Bitcoin рассматривается как нематериальный актив с неопределенным сроком использования, компания не имеет права увеличивать стоимость Bitcoin , чтобы точно отразить финансовую реальность, заключающуюся в том, что актив, которым она владеет, теперь стоит дороже. Активы, переоцененные по рыночной стоимости, напротив, позволяют компаниям корректировать стоимость актива, чтобы отразить его стоимость, определяемую текущими рыночными условиями. Если бы Bitcoin можно было рассматривать как актив с рыночной стоимостью, компании могли бы это сделать.

Правило, требующее, чтобы Bitcoin рассматривался как нематериальный актив с неопределенным сроком использования, определяется Совет по стандартам финансового учета(FASB) в США. И им следует изменить правило по двум причинам.

Во-первых, это имеет смысл. Нематериальные активы с неопределенным сроком службы включают в себя такие вещи, какдобрая воля, выдуманный актив, позволяющий приобретающим компаниям переплачивать за цель. Гудвилл T торгуется ни на каком ликвидном рынке, а Bitcoin торгуется. Маркировка гудвилла на рынке в принципе невозможна; маркировка Bitcoin на рынке проста.

И во-вторых, это даст более точное представление о финансовом положении компаний. Публичные компании в США и так уже несут обременительную задачу по предоставлению квартальных финансовых отчетов акционерам. Если эти компании держат Bitcoin , которые обесцениваются в ONE квартале и не могут быть повышены в следующем, это даст неточное представление о финансовом положении компании без дополнительной информации от компании.

В этом случае нам следует вернуться к Tesla. Помните, что она конвертировала большую часть своих Bitcoin активов для получения прибыли, компенсированной «списаниями на обесценение оставшейся части наших активов, что привело к убыткам в размере 106 миллионов долларов в [отчете о прибылях и убытках]». Таким образом, отчет о прибылях и убытках Tesla T показывает продажу Bitcoin , которая принесла прибыль (что нормально; она отображается в отчет о FLOW денежных средств), но он показывает убыток в отчете о прибылях и убытках, связанный с Bitcoin , который он T продал. Это не имеет смысла.

В духе... кхм... здравого смысла, возможно, нам следует начать относиться к Bitcoin как к активу, переоцениваемому по текущим рыночным ценам, каковым он и является.