Всплеск криптовалютного доллара и американские возможности

Стейблкоины — HOT товар. Сегодня в свободном обороте находится более 16 миллиардов долларов, что выше 4,8 миллиардов долларов в начале года. В основном они выпускаются за пределами США и поэтому в значительной степени не подотчетны финансовым регуляторам. Если они KEEP расти, то американским политикам, в частности в штате Нью-Йорк, придется смириться с потерей своего доминирования над долларовым клирингом. Но поскольку стейблкоины представляют собой мощную нейтральную финансовую инфраструктуру, США должны приветствовать их восхождение в любом случае.

Не Secret , что банковское дело сильно политизировано, часто неформально или труднопостижимо. Открытая политизация корреспондентской банковской системы Нью-Йорка представляет собой налог для всех пользователей. В каждой транзакции заложен небольшой риск цензуры. Зависимость от системы означает подчинение себя американской эгиде. Чем сложнее выпутаться, тем больше вы подчиняетесь требованиям администратора.

Банки и платежные системы также стали более политизированными, поскольку они начали «снижать риски» (читай: исключать из платформы) отдельных лиц и отрасли, с которыми они не согласны политически или в которых они считают предполагаемые издержки на соблюдение требований слишком значительными, чтобы оправдать эти хлопоты.

В феврале,Я написал что американские регуляторы должны принять потенциал стейблкоинов как постоянных инструментов доминирования доллара. Я подчеркнул потенциальные выгоды для благосостояния, которые дает возможность вкладчикам в странах с инфляционными режимами заниматься замещением валюты, не полагаясь на банковский сектор. С февраля непогашенный запас стейблкоинов вырос примерно с 5,5 млрд долларов до 16 млрд долларов, а их ежедневная расчетная стоимость выросла примерно с 1 млрд долларов в день до 4 млрд долларов в день. Это явление больше не локализовано в Криптo . Оно начало вызывать геополитические отголоски.

Колумнист CoinDesk Ник Картер является партнером Castle Island Ventures, публичного венчурного фонда, ориентированного на блокчейн, базирующегося в Кембридже, штат Массачусетс. Он также является соучредителем Coin Metrics, стартапа по аналитике блокчейна. Эта публикация является частью серии статей CoinDesk "Интернет 2030".

Во-первых, стейблкоины являются прекрасным инструментом для избежания контроля за капиталом в репрессивных денежных режимах. Chainalysis сообщили что Tether (USDT) чрезвычайно популярен в Китае, даже недавно превзойдя биткоин (BTC) использование в регионе. Важно понимать, что популярность стейблкоинов или «криптодолларов» обусловлена не только их цифровой природой, но и транзакционной свободой, которую они предлагают пользователям.

Политикам следует благодарить судьбу за то, что предполагаемый преемник финансовой инфраструктуры США является в основном американским феноменом.

Финансовая система Китая уже в высокой степени оцифрована. Крипто-доллары, такие как Tether, предлагают принципиально иное ценностное предложение по сравнению с AliPay или государственной цифровой валютой DCEP, поскольку они являются предъявительскими активами, не подлежащими такому же уровню надзора или транзакционных ограничений. Их отличает T их цифровая природа; их отличает тот факт, что вы можете без разрешения принимать или отправлять любое количество крипто-долларов, имея только смартфон, и торговать ими в обширной сети бирж и брокеров по всему миру.

Сегодня крипто-долларизация идет полным ходом в таких местах, какВенесуэлаНедавно президент Венесуэлы в изгнании Хуан Гуайдоначал продвигатьиспользование AirTM, компании по переводу криптовалют, для отправки долларов США (USD), изъятых у режима Мадуро Казначейством США, работникам здравоохранения в Венесуэле. Такие стартапы, как Valiu, предлагают пользователям цифровой доступ к USD благодаря устоявшейся криптофинансовой инфраструктуре, такой как LocalBitcoins. Криптодоллары имеют смысл, поскольку банки США не обслуживают венесуэльских пользователей, даже если обычные венесуэльцы официально не находятся под санкциями.

Смотрите также: Алехандро Мачадо - Венесуэльцы ищут крипто-доллары для финансовой безопасности

Криптодолларизация работает, потому что стейблкоины по большей части не обременены оковами банковской системы США. Крупнейший эмитент, Tether, полагается на сеть офшорных банков и, что досадно, остается вне сферы компетенции нью-йоркского регулятора, Департамента финансовых услуг (несмотря на длительную кампанию по подчинению Tether ). Эмитенты стейблкоинов рассматривают долговые расписки как предъявительские инструменты и, как правило, не стремятся контролировать поведение пользователей, когда транзакция не связана с эмитентом. Пользователям нужны отношения с эмитентом только в том случае, если они выкупают или создают стейблкоины с помощью банковских долларов. Предоставляя определенную степень Политика конфиденциальности транзакций и не встраивая политические условия в транзакции, стейблкоины являются наиболее близкими к цифровым деньгам, которые мы имеем сегодня. Примечательно, что именно частный сектор, а не государство, выполнил это обещание цифровых наличных денег.

Теперь американские политики, читая это, могут почувствовать глубокое чувство беспокойства. Нью-Йорк — центр долларовой вселенной. SWIFT, который США фактически контролируют, однозначно является инструментом проекции власти за рубежом. А Федеральная корпорация страхования депозитов и Министерство юстиции имеют привычкувыражение политических предписанийпосредством неформальных банковских указаний и завуалированных угроз.Прикоснитесь к доллару где угодно– даже в сделке, в которой ни один из контрагентов не является американцем – и вы обязаны дяде Сэму.

Но эти инструменты изнашиваются от чрезмерного использования. Чем больше США угрожают санкциями, тем больше стимулов для их коллег – включая союзников – искать альтернативы. Чем больше не склонны к риску ипуританскийбанки становятся, тем сильнее попутный ветер для небанковских альтернатив. Чем больше диссидентовде-платформенныйот американских платежных систем начинают появляться более нейтральные альтернативы.

См. также: Паскаль Хюгли -Гиперстейблкоинизация: от евродолларов к криптодолларам

Возможно, катализируемые ростом стейблкоинов или, что более вероятно, объявлением о Libra от Facebook или DCEP в Китае, различные отделения Федеральной резервной системы теперь усердно стремятся к «цифровому доллару». Но предоставит ли такой проект, независимо от его окончательной формы, участникам транзакций ту автономию, которую они заслуживают? Будет ли цифровая денежная система, созданная ФРС, состоять из мгновенного расчета, частного актива на предъявителя, как в случае с физическими деньгами? Сможет ли цифровая валюта американского центрального банка надежно гарантировать, что ее богатая база данных T будет разграблена в режиме реального времени Министерством внутренней безопасности, Иммиграционной и таможенной полицией или Федеральным бюро расследований, как Ларри Уайтзадавались ли вы вопросом?

Сегодня США по-прежнему являются центром тяжести в отношении Bitcoin и криптодолларовой экосистемы. Это существенное преимущество, которое нельзя упускать. Политики должны благодарить свою счастливую звезду за то, что предполагаемый преемник финансовой инфраструктуры США является в основном американским явлением. США могут продолжать идти по все более исключающему пути и наказывать подписчиков своей финансовой инфраструктуры, обременяя их политическим диктатом, или они могут принять нейтральную альтернативу. Саморазрушение было бы значительной пулей, которую нужно укусить, но это подходит США. Такие ценности, как свобода, Политика конфиденциальности, свободное предпринимательство и личная автономия, заложены в нашей Конституции и социальной структуре. Вряд ли ONE представить себе лучшую страну, чтобы гарантировать переход к действительно нейтральной платежной и расчетной инфраструктуре.

См. также: Ник Картер -Политикам T стоит бояться цифровых денег: пока они поддерживают статус доллара

Хотя долларовая инфраструктура, скорее всего, останется доминирующей гораздо дольше, чем утверждают некоторые критики, нельзя отрицать, что банковское дело и обмен сообщениями были делегированы для выполнения политических целей их администраторов. По мере ухудшения отношений с союзниками США и расширения сферы влияния Китая в Азии будут созданы жизнеспособные альтернативы. И если DCEP является каким-либо руководством, эти альтернативы не будут кодировать надежную защиту Политика конфиденциальности для конечных пользователей. США явно подходят на роль распорядителя политически нейтральной платежной Технологии, если наши лидеры смогут принять этот вызов.

Если США решат маргинализировать криптодоллары и наказать их эмитентов, они не только подавят растущую американскую индустрию, но и подтолкнут пользователей к еще менее ответственным альтернативам. В то время как большинство стейблкоинов обеспечены долларами на банковских счетах — и, следовательно, в некоторой степени подлежат управлению — подгруппа изначально выпускается под залог Криптo , например эфира (ETH). Эти проекты более автоматизированы и лишены векторов контроля и связей с банковской системой, которые характеризуют конвертируемые стейблкоины. Хотя они все еще небольшие, криптообеспеченные стейблкоины, такие какDAI(текущая поставка $455 млн) придерживаются более криптоанархистского подхода, и их сложнее отслеживать или влиять. Более драконовское регулирование криптодолларов не уничтожит эту категорию. Вместо этого оно подтолкнет пользователей к этим более скользким альтернативам.

Архитекторы этих публичных цифровых долларовых решений должны взять пример с частного сектора. Пользователи просто жаждут качеств наличных денег, на этот раз в цифровом контексте. Настоящий стандарт наличных денег в Интернете, будучи далеко не опасной техно-утопической фантазией, является просто восстановлением того, что когда-то было повсеместным и нормальным: транзакционной Политика конфиденциальности и автономии. Эти качества не для преступников, а для всех. И если политики будут упираться, частный сектор будет только сильнее сопротивляться, предоставляя услуги, которые требуют пользователи, — но на этот раз за пределами сферы влияния политиков.