Corridas rápidas aos bancos revelam que os depósitos agora também são dinheiro mágico na Internet

Uma coisa que distingue o banco tradicional do Cripto, aos olhos de muitos especialistas financeiros, é a estabilidade. Há uma forte crença de que a maioria das pessoas que colocam dinheiro em uma conta em um banco de destaque geralmente o deixarão lá, indefinidamente – seja por conforto, satisfação, relacionamentos, preguiça, muitas coisas.

Esse nível de constância ou lealdade dificilmente prevalece em Cripto – evidenciado pelas retiradas rápidas de depósitos em 2022 das empresas de ativos digitais Rede Celsius,FTX e Viajante Digital, assim que surgia um indício de problemas, ou mesmo um indício de que outros depositantes poderiam estar abandonando o barco.

Mas os recentes fracassos emCrédito Suíço,Banco do Vale do Silício(SVB) eBanco de Assinaturamostraram o potencial para corridas de depósitos incrivelmente rápidas em bancos tradicionais também. Foi uma surpresa desagradável para executivos e reguladores do setor, um sinal de quão predominante (e fácil) o banco online se tornou, com atualizações a cada segundo nas mídias sociais alimentando o boato e aumentando a fragilidade.

Portanto, se os clientes em qualquer lugar do mundo com uma conexão à Internet podem transferir instantaneamente seu dinheiro de um banco para outro, surge a questão de quão diferente essa configuração tradicional LOOKS em comparação com a Cripto notoriamente inconstante, além de apoio governamental ostensivo.

Ninguém menos que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, observou na quarta-feira durante umaconferência de imprensaque a corrida de depósitos no SVB foi “mais rápida do que o registro histórico sugere”.

“A velocidade da corrida é muito diferente do que vimos no passado”, disse Powell.

Da mesma forma, a CEO do Citigroup Inc., Jane Fraser, disse em uma entrevista com o cofundador do Carlyle Group Inc., David Rubenstein, em um evento do Economic Club of Washington na quarta-feira que "é uma mudança completa em relação ao que já vimos antes".

"Houve alguns tuítes e então essa coisa aconteceu muito mais rápido do que aconteceu na história", disse ela.

Depósitos pegajosos

Os bancos são construídos com base na ideia de que a maioria dos depósitos de clientes são "fixos" — pensados ​​como uma forma de financiamento de longo prazo, mesmo quando tecnicamente podem ser resgatados sob demanda. Devido à expectativa de que os fundos T serão sacados em um piscar de olhos, os bancos então emprestam o dinheiro para tomadores de empréstimos imobiliários, compradores de carros, usuários de cartão de crédito, empresas e incorporadores imobiliários, ou às vezes investem o dinheiro em títulos de longo prazo que podem não pagar por anos.

A dinâmica tem implicações monstruosas de longo prazo para a economia tradicional e o sistema financeiro: se os bancos T podem depender do financiamento de depósitos, eles podem pensar duas vezes antes de fornecer crédito de longo prazo. Clientes supostamenteretirou US$ 42 bilhões do SVB em um único dia, 9 de março, informou o Wall Street Journal.

No entanto, a reputação das criptomoedas pode se beneficiar — ou pelo menos não parecer tão ruim em comparação — se o dinheiro rápido da Internet for cada vez mais visto como a norma, em vez de uma característica indesejável das novas Finanças baseadas em blockchain.

“É um mundo novo com execuções digitais muito rápidas no banco”, disse Lex Sokolin, diretor de criptoeconomia da ConsenSys.

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Especialistas bancários dizem que a chegada de depósitos de movimentação ultrarrápida pode representar uma das mudanças mais fundamentais na história do setor. Claro, o banco online já existe há algum tempo, mas o banco online nunca foi tão prevalente durante um pânico bancário.

O imagens de clientes esperando do lado de fora das agências do Silicon Valley Bankfalar com um caixa poderia parecer estranho, se não ridículo, se não fosse tão trágico. Como se viu, os degens e tesoureiros de empresas de tecnologia, trabalhando em seus computadores, eram os primeiros da fila.

Na era da Internet, leva apenas alguns cliques e alguns segundos para transferir depósitos de uma conta bancária para outra. Quando surgirem dúvidas de que seu dinheiro T está seguro, basta estacioná-lo em uma conta bancária online diferente.

Boatos – ou mesmo fatos preocupantes e confirmados – espalham-se rapidamente no Twitter, dizem os políticos.comunicados de imprensaou notícias online. Quando as pessoas decidem jogar pelo seguro em vez de se arrepender, as corridas bancárias podem começar em poucos dias ou horas.

Yellen não considera garantias de depósitos mais amplas

A Reserva Federal, o Departamento do Tesouro e a Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) disseram em um comunicado:declaração conjuntaem 13 de março que todas as contas de depósito no Silicon Valley Bank e no Signature Bank serão garantidas.

“Apesar das ações agressivas do banco central, a confiança no sistema bancário – especialmente em relação aos bancos regionais de pequeno e médio porte – continua frágil, pois muitas incertezas e preocupações permanecem”, escreveu a economista-chefe da Nationwide, Kathy Bostjancic, em uma nota prevendo a reunião do Federal Open Market Committee de quarta-feira.

Para os comerciantes de Cripto , frases como “falta de confiança” e “incerteza” soam muito familiares, e os funcionários do governo há muito usamo risco de “corridas” como a principal razão pela qual as Cripto, especialmente as stablecoins, T são uma opção segura para estacionar economias.

Se a percepção de estabilidade desapareceu – pense em todos aquelesColunas iônicasmantendo fachadas de agências bancárias – ou se todo o dinheiro é agora visto comodinheiro HOT online – então a principal vantagem do sistema bancário tradicional sobre a Cripto realmente se resume ao fato de que ele é apoiado pelo governo com seguro de depósito de facilidades de empréstimo de credor de último recurso. A fundação do Federal Reserve em 1913, é claro, foi uma resposta direta às frequentes corridas bancárias do final do século XIX e início do século XX.

Na terça-feira, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que estáapoia a proteção dos depositantes em bancos menores dos EUAsofrendo com a execução de depósitos.

Mas na quarta-feira, durante o depoimento perante o Comité de Dotações do Senado em Washington, D.C., Yellen sublinhou que estánão considerando um amplo aumento no seguro de depósitos. As ações dos EUA caíram com a notícia, porque muitos comerciantes presumiram que tal movimento era umafato consumado, talvez até mesmo ONE para evitar que mais depósitos fujam dos bancos menores, ou aqueles percebidos como fracos.

As criptomoedas têm se recuperado desde o início do que algumas pessoas chamam de “crise bancária”. Bitcoin (BTC) atingiu US$ 28.000 pela primeira vez em nove meses na segunda-feira.

Já os comentadores favoráveis às criptomoedas estão a começar areviver a narrativa de que o Bitcoin pode ser um porto seguro– diga se o Fed precisa imprimir mais dinheiro para dar suporte ao sistema bancário. Questionado sobre os novos programas de empréstimos emergenciais do Fed para bancos criados na esteira das falhas do SVB e da Signature, Powell disse na coletiva de imprensa que “está tendo o efeito pretendido de reforçar a confiança no sistema bancário”.

Com as feridas de 2022 ainda frescas, provavelmente é um exagero dizer que as Cripto são um porto seguro, mas não é loucura esperar que as percepções sobre a estabilidade do sistema bancário agora precisem ser repensadas, semelhante ao que a indústria de Cripto vivenciou em 2022.

As 513 páginas "Relatório Econômico do Presidente", publicado na segunda-feira pelo Conselho de Consultores Econômicos da Casa Branca, dedicou quase uma página inteira para descrever como a rede de segurança financeira do governo ajudou a lidar com o pânico bancário de 1907, que culminou em um resgate do financista J.P. Morgan.

“Avançando 100 anos, os proponentes de ativos digitais agora aspiram criar um sistema financeiro descentralizado sem depender de governos e suas estruturas regulatórias”, de acordo com o relatório. Os “proponentes da criptomoeda têm reaprendido as lições das crises financeiras anteriores da maneira mais difícil”.

O rápido e confuso processo de liquidação de vários bancos fortemente supervisionados no mês passado sugere que executivos e reguladores do Finanças tradicional também precisam reaprender.

“Um sistema bancário frágil provavelmente encorajará os investidores, especialmente os da geração mais jovem, a manter pelo menos parte de sua riqueza em um 'ativo de seguro' como o Bitcoin”, disse Noelle Acheson, ex-chefe de pesquisa da CoinDesk e da Genesis Trading.

ATUALIZAÇÃO (23 de março de 2023, 14:45 UTC):Adiciona citação da CEO do Citigroup Inc., Jane Fraser.