Ang Rapid Bank Runs Reveal Deposits Ay Magic Internet Money Na Namin

Ang ONE bagay na nagpaiba sa tradisyonal na pagbabangko mula sa Crypto, sa mata ng maraming eksperto sa pananalapi, ay ang katatagan. Malaki ang paniniwala na karamihan sa mga taong naglalagay ng pera sa isang account sa isang kilalang bangko ay karaniwang iiwan ito doon, nang walang katiyakan – dahil man sa kaginhawahan, kasiyahan, mga relasyon, katamaran, at maraming bagay.

Ang antas ng katatagan o katapatan na iyon ay halos hindi nananaig sa Crypto – pinatunayan ng napakabilis na pag-withdraw ng mga deposito noong 2022 mula sa mga digital-asset firms Network ng Celsius, FTX at Voyager Digital, sa sandaling lumitaw ang isang simoy ng mga kaguluhan, o kahit isang simoy na maaaring tumalon ang ibang mga depositor.

Ngunit ang kamakailang mga pagkabigo sa Credit Suisse, Silicon Valley Bank (SVB) at Signature Bank ay nagpakita din ng potensyal para sa napakabilis na pag-deposito sa mga tradisyonal na bangko. Ito ay isang pangit na sorpresa para sa mga executive at regulator ng industriya, isang tanda kung gaano naging nangingibabaw (at madali) ang online banking, na may mga by-the-second update sa social media na nagpapasigla sa rumor mill at nagdaragdag sa pagkasira.

Kaya't kung ang mga customer na nakaupo saanman sa mundo na may koneksyon sa Internet ay maaaring agad na ilipat ang kanilang pera mula sa ONE bangko patungo sa isa pa, ang tanong ay lumitaw kung gaano kaiba ang LOOKS ng tradisyonal na pag-setup kumpara sa kilalang pabagu-bagong Crypto, bukod sa nagkukunwaring backstop ng gobyerno.

Walang iba kundi ang Tagapangulo ng Federal Reserve na si Jerome Powell ang nabanggit noong Miyerkules sa panahon ng isang press conference na ang deposito na tumatakbo sa SVB ay "mas mabilis kaysa sa iminumungkahi ng makasaysayang talaan."

"Ang bilis ng pagtakbo - ibang-iba ito sa nakita natin sa nakaraan," sabi ni Powell.

Katulad nito, sinabi ng Citigroup Inc. Chief Executive Officer na si Jane Fraser sa isang panayam kay Carlyle Group Inc. co-founder na si David Rubenstein sa isang Economic Club of Washington event noong Miyerkules na "ito ay isang kumpletong game changer mula sa kung ano ang nakita natin dati."

"Mayroong ilang mga tweet at pagkatapos ang bagay na ito ay bumaba nang mas mabilis kaysa sa nangyari sa kasaysayan," sabi niya.

Malagkit na deposito

Ang mga bangko ay binuo sa ideya na ang karamihan sa mga deposito ng customer ay "malagkit" - naisip bilang isang anyo ng pangmatagalang pagpopondo kahit na sa teknikal na paraan ay maaari silang matubos kapag hinihingi. Dahil sa inaasahan na ang mga pondo ay T mabubunot sa isang sandali, ipinahiram ng mga bangko ang pera sa mga nanghihiram ng bahay, mga mamimili ng kotse, mga gumagamit ng credit card, mga kumpanya at mga developer ng real-estate, o kung minsan ay namumuhunan ang pera sa mga pangmatagalang bono na maaaring hindi mabayaran nang maraming taon.

Ang dinamika ay may napakalaking pangmatagalang implikasyon para sa tradisyunal na ekonomiya at sistema ng pananalapi: Kung ang mga bangko ay T maaaring umasa sa pagpopondo ng deposito, maaari silang mag-isip nang dalawang beses tungkol sa pagbibigay ng pangmatagalang kredito. Mga customer balitang nag-withdraw ng $42 bilyon mula sa SVB sa isang araw, Marso 9, iniulat ng Wall Street Journal.

Ang reputasyon ng Crypto ay maaaring makinabang, gayunpaman – o hindi bababa sa hindi mukhang masama kung ihahambing – kung ang mabilis na paglipat ng pera sa Internet ay higit na nakikita bilang pamantayan sa halip na isang hindi kanais-nais na tampok ng newfangled, blockchain-based Finance.

"Ito ay isang bagong mundo na may napakabilis na digital na pagtakbo sa bangko," sabi ni Lex Sokolin, punong opisyal ng cryptoeconomics sa ConsenSys.

Read More: Ang Bitcoin ay Bumababa sa $27K bilang Fed, KEEP ni Powell ang Pagtuon sa Inflation

Sinasabi ng mga eksperto sa pagbabangko na ang pagdating ng napakabilis na paglipat ng mga deposito ay maaaring kumatawan sa ONE sa mga pinakapangunahing pagbabago sa kasaysayan ng industriya. Oo naman, ang online banking ay matagal na, ngunit ang online banking ay hindi pa naging ganito kakalat sa panahon ng pagkatakot sa pagbabangko.

Ang mga larawan ng mga customer na naghihintay sa labas ng mga sangay ng Silicon Valley Bank ang makipag-usap sa isang teller ay maaaring magmukhang kakaiba, kung hindi katawa-tawa, hindi ba sila kalunos-lunos. Tulad ng nangyari, ang mga degens at tech-company treasurer, na nagtatrabaho mula sa kanilang mga computer, ay nauna sa linya.

Sa panahon ng Internet, kailangan lang ng ilang pag-click at ilang segundo upang maglipat ng mga deposito mula sa ONE bank account patungo sa isa pa. Kapag may mga pagdududa na T ligtas ang iyong pera, iparada lang ito sa ibang online banking account.

Ang mga alingawngaw - o kahit na nakababahala, nakumpirma na mga katotohanan - mabilis na kumalat sa Twitter, mga pulitiko mga press release o online na mga ulat ng balita. Kapag nagpasya ang mga tao na i-play ito nang ligtas sa halip na paumanhin, maaaring magsimula ang mga bank run sa loob ng mga araw o oras.

Hindi isinasaalang-alang ni Yellen ang mas malawak na mga garantiya ng deposito

Ang Federal Reserve, ang Department of Treasury at ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ay nagsabi sa isang magkasanib na pahayag sa Marso 13 na ang lahat ng deposit account sa parehong Silicon Valley Bank at Signature Bank ay magagarantiyahan.

"Sa kabila ng mga agresibong aksyon ng sentral na bangko, ang tiwala sa sistema ng pagbabangko - lalo na tungkol sa maliliit at katamtamang laki ng mga rehiyonal na bangko - ay nananatiling marupok, dahil maraming kawalan ng katiyakan at alalahanin ang nananatili," isinulat ng Nationwide Chief Economist na si Kathy Bostjancic sa isang tala na nag-preview sa pulong ng Federal Open Market Committee noong Miyerkules.

Para sa mga Crypto trader, pamilyar na pamilyar ang mga parirala tulad ng "kawalan ng kumpiyansa" at "kawalan ng katiyakan", at matagal nang ginagamit ng mga opisyal ng gobyerno ang panganib ng "tumatakbo" bilang pangunahing dahilan kung bakit ang Crypto, partikular ang mga stablecoin, ay T isang ligtas na opsyon para sa pagtitipid sa paradahan.

Kung ang pang-unawa ng katatagan ay nawala - isipin ang lahat ng iyon Ionic na mga haligi hawak ang mga harapan ng sangay ng bangko – o kung ang lahat ng pera ay nakikita na ngayon bilang HOT online na pera – kung gayon ang pangunahing bentahe ng tradisyunal na sistema ng pagbabangko sa Crypto ay talagang katumbas ng katotohanan na sinusuportahan ito ng gobyerno na may deposit insurance ng mga pasilidad sa paghiram ng lender-of-last resort. Ang pagtatatag ng Federal Reserve noong 1913, siyempre, ay a direktang tugon sa madalas na pagtakbo ng bangko noong huling bahagi ng ika-19 at unang bahagi ng ika-20 siglo.

Noong Martes, sinabi ni Treasury Secretary Janet Yellen na siya nga sumusuporta sa pagprotekta sa mga depositor sa mas maliliit na bangko sa U.S. naghihirap na deposito ay tumatakbo.

Ngunit noong Miyerkules, sa panahon ng patotoo sa harap ng Senate Appropriations Committee sa Washington, D.C., idiniin ni Yellen na siya ay hindi isinasaalang-alang ang malawak na pagtaas sa deposit insurance. Ang mga stock ng U.S. ay dumulas sa balita, dahil maraming mangangalakal ang nag-akala na ang naturang hakbang ay isang Fait accompli, marahil kahit ONE kinakailangan upang pigilan ang mas maraming deposito sa pagtakas sa maliliit na bangko, o ang mga itinuturing na mahina.

Ang mga cryptocurrencies ay nagra-rally mula noong simula ng tinatawag ng ilang tao na "krisis sa pagbabangko." Bitcoin (BTC) umabot ng $28,000 sa unang pagkakataon sa loob ng siyam na buwan noong Lunes.

Sa ngayon, nagsisimula na ang mga komentaristang magiliw sa crypto buhayin ang salaysay na maaaring maging ligtas na kanlungan ang Bitcoin – sabihin kung ang Fed ay kailangang mag-print ng mas maraming pera upang i-back ang sistema ng pagbabangko. Tinanong tungkol sa mga bagong programa sa pagpapahiram ng emerhensiya ng Fed para sa mga bangko na nilikha pagkatapos ng mga pagkabigo sa SVB at Signature, sinabi ni Powell sa press conference na "ito ay nagkakaroon ng nilalayong epekto ng pagpapalakas ng kumpiyansa sa sistema ng pagbabangko."

Dahil sariwa pa ang mga sugat noong 2022, malamang na sa puntong ito ay magtaltalan na ang Crypto ay isang ligtas na kanlungan, ngunit hindi nakakabaliw na asahan na ang mga pananaw sa katatagan ng sistema ng pagbabangko ay maaaring dahil sa muling pag-iisip na katulad ng naranasan ng industriya ng Crypto noong 2022.

Ang 513-pahina"Economic Report ng Pangulo," na inilathala noong Lunes ng White House Council of Economic Advisers, na nagtalaga ng halos isang buong pahina sa paglalarawan kung paano nakatulong ang financial safety net ng gobyerno upang matugunan ang panic sa pagbabangko noong 1907, na nagtapos sa pagliligtas mula sa financier na si J.P. Morgan.

"Fast forward 100 taon, at ang mga tagapagtaguyod ng digital-asset ay naghahangad na ngayon na lumikha ng isang desentralisadong sistema ng pananalapi nang hindi umaasa sa mga pamahalaan at sa kanilang mga regulatory frameworks," ayon sa ulat. Ang "mga tagapagtaguyod ng Crypto ay muling natututo ng mga aral mula sa mga nakaraang krisis sa pananalapi sa mahirap na paraan."

Ang magulo at mabilis na pag-unwinding ng ilang mabigat na pinangangasiwaang mga bangko sa nakalipas na buwan ay nagpapahiwatig na ang mga executive at regulator sa tradisyunal Finance ay mayroon ding ilang muling pag-aaral na dapat gawin.

"Ang isang marupok na sistema ng pagbabangko ay malamang na hikayatin ang mga mamumuhunan, lalo na ng mga nakababatang henerasyon, na hawakan ang hindi bababa sa ilan sa kanilang kayamanan sa isang 'aset ng insurance' tulad ng Bitcoin," sabi ni Noelle Acheson, dating pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk at Genesis Trading.

I-UPDATE (Marso 23, 2023, 14:45 UTC): Nagdagdag ng quote mula sa Citigroup Inc. CEO Jane Fraser.