Empresas europeias de Cripto se preparam para custos mais altos com a entrada em vigor da AMLD5

Um novo regime regulatório rigoroso está surgindo para empresas europeias que lidam com Criptomoeda.

Sexta-feira marca o prazo para os 28 estados-nação membros da União Europeia adotarem a Quinta Diretiva Antilavagem de Dinheiro ou AMLD5.As novas regras exigir que as bolsas de Cripto e os provedores de serviços de custódia se registrem em seu regulador local e demonstrem conformidade com procedimentos rigorosos de conhecimento do cliente (KYC) e prevenção à lavagem de dinheiro (AML).

Além das obrigações aprimoradas de KYC e relatórios, o regime dá maior poder e alcance às unidades de inteligência financeira e às autoridades policiais.

Essas regulamentações representam uma faca de dois gumes para a indústria. Por um lado, os custos adicionais de conformidade podem sobrecarregar empresas menores no campo e possivelmente forçar algumas a fechar ou se fundir.

“Isso resultará em alguns fechamentos e já há algumas indicações iniciais disso, e em consolidação, onde a indústria começa a ver fusões e aquisições para aumentar e atender aos custos crescentes”, disse Siân Jones, diretor da xReg Consulting.

A Deribit, uma bolsa de derivativos de Cripto sediada na Holanda, já está planejando se mudarpara o Panamá porque a versão do AMLD5 de seu país de origem "colocaria barreiras muito altas para a maioria dos comerciantes, tanto em termos regulatórios quanto de custos", disse a empresa na quinta-feira.

Também permanece bastante complexa a forma como a AMLD5 será implementada e operada de um país europeu para outro.

No lado positivo, o efeito de longo prazo deve ser uma maior confiança em Cripto por parte de instituições financeiras na Europa. Em particular, deve tornar os bancos mais abertos a fornecer seus serviços a empresas de Cripto e atrair mais capital institucional.

“É parte de uma tendência global alinhar as Cripto às Finanças tradicionais; as Cripto fazem parte do sistema financeiro global, mesmo que ainda T percebam”, disse Jones.

Complexidade Cripto

Distribuir legislação sobre os 28 estados-membros da UE pode ser um negócio longo e demorado. Do jeito que está, as normas aceitas das Finanças tradicionais T mapeiam o mundo Cripto .

Embora algo como uma licença de dinheiro eletrônico em um país europeu possa ser passado para outro, os esquemas de autorização de AML em relação a Cripto variam pela Europa; a França tem uma abordagem, a Alemanha outra, a Holanda é diferente novamente e assim por diante.

Isso adiciona uma camada de complexidade quando se trata de registro ou autorização sob AMLD5, disse Malcolm Wright, chefe do AML Working Group no grupo comercial Global Digital Finanças. E se você estiver no Reino Unido, o Brexit joga mais uma chave inglesa nas obras.

As empresas podem precisar apenas de autorização ou de uma licença completa ou podem não precisar fazer nada, disse Wright, que também é diretor de conformidade da Diginex, uma empresa sediada em Hong Kong que oferece infraestrutura de nível institucional para ativos digitais.

“É quase necessário haver uma abordagem mais coordenada para garantir que isso permita que a indústria continue a florescer e oferecer serviços aos residentes na UE que desejam investir em produtos de ativos virtuais”, disse ele.

No Reino Unido, as empresas de Cripto precisarão se registrar no regulador local, que é a Financial Conduct Authority (FCA). A consulta sobre o custo proposto do registro apresentou taxas de £ 5.000 (cerca de US$ 6.500), com uma taxa anual ainda a ser decidida. As empresas terão até 20 de outubro para realizar o processo de registro.

Efeito do GAFI

A AMLD5 está em pauta há alguns anos e, até certo ponto, foi substituída pelas recomendações do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI), feitas pela primeira vez em outubro de 2018 e atualizadas em junho de 2019.

Enquanto a AMLD5 abrange apenas transações de dinheiro para Cripto e vice-versa, a orientação do GAFI, um órgão internacional com 39 países membros, também inclui trocas de criptomoedas para criptomoedas.

Mais significativamente, ele recomenda a aplicação de requisitos de compartilhamento de dados de pagamento do mundo tradicional para Cripto, a chamada “regra de viagem”.

“Estamos vendo alguns estados-membros indo além do AMLD5 e agora incluindo esses requisitos mais amplos do GAFI, e acho que esse é um exemplo, se preferir, de onde outros Eventos ultrapassam alguns dos processos lentos de implementação da legislação da UE”, disse Jones, citando o Reino Unido como exemplo.

“Acredito que esses requisitos do GAFI terão um impacto muito mais significativo nos negócios de Cripto . O que pode ter sido, para começar, a UE assumindo a liderança, os requisitos do GAFI vão além e se aplicam globalmente”, disse ela.

Carteiras sem custódia

Uma área de preocupação é a maneira como uma implementação extra-restritiva do AMLD5 pode afetar empresas que fornecem carteiras não custodiais de forma completamente descentralizada.

Isso é algo que o Reino Unido e a Alemanha estavam ameaçando fazer, disse Jacqui Hatfield, sócia e chefe de regulamentação de fintech nos escritórios de Londres da Orrick, Herrington e Sutcliffe LLP.

Isso incluiria inapropriadamente empresas como a plataforma Finanças baseada em ethereum TokenCard (que recentemente foi renomeada como Monolith) e a provedora de cartão de pagamento com Cripto Wirex, disse Hatfield.

“Basicamente, eles não são custodiantes; eles estão fornecendo a facilidade da carteira, mas é em uma base aberta, então eles não são responsáveis por isso. Na verdade, é muito difícil para eles cumprirem com isso se eles não são os que estão no controle dessas carteiras”, ela disse.

A FCA não retornou pedidos de comentários até o momento desta publicação.

“Tenho clientes que acham que a FCA não vai prosseguir com isso, mas ONE na FCA realmente confirmou que esse será o caso”, disse Hatfield. “Acho que é em parte sobre estar feliz em dourar os regulamentos e também que eles realmente T entendem a tecnologia.”

Prazo final holandês

Um desentendimento aconteceu sobre a definição do termo “licença” na Holanda, onde os críticos do Ministério das Finanças e do banco central holandês acreditam que uma versão desproporcionalmente onerosa do AMLD5 está sendo repassada aos players de Cripto .

O consultor de conformidade bancária Simon Lelieveldt disse que a legislação está atrasada devido a um "sério desacordo entre legisladores e a indústria" e que o prazo de 10 de janeiro não será cumprido na Holanda.

A lei está agora no Senado para discussão e isso pode levar até o final de fevereiro ou até mais tarde, disse ele.

“O Ministério das Finanças e o banco central holandês complementaram as regras regulares do AMLD5 com duas disposições do livro de leis de supervisão financeira, que são cláusulas gerais genéricas, permitindo todos os tipos de investigações e medidas”, disse Lelieveldt.

“Isso [vai] contra o conselho explícito do Conselho de Estado e contra o texto e o espírito do próprio AMLD5”, ele disse. “O Ministério desinformou a Câmara dos Representantes sobre a verdadeira natureza da lei e fez um truque de palavras: ao substituir a palavra anterior ‘licença’ por ‘registro’, eles alegam que não é mais um regime de licenciamento.”

O porta-voz da inovação digital da Comissão Europeia não retornou os pedidos de comentários até o momento desta publicação.