Le aziende europee Cripto si preparano a costi più elevati con l'entrata in vigore della direttiva AMLD5

Un nuovo e rigoroso regime normativo sta prendendo piede per le aziende europee che gestiscono Criptovaluta.

Venerdì segna la scadenza per l’adozione da parte dei 28 stati membri dell’Unione Europea della Quinta Direttiva antiriciclaggio o AMLD5.Le nuove regole richiedere agli exchange Cripto e ai fornitori di servizi di custodia di registrarsi presso l'ente regolatore locale e di dimostrare la conformità alle rigorose procedure KYC (know-your-customer) e AML (antiriciclaggio).

Oltre a rafforzare gli obblighi di KYC e di segnalazione, il regime conferisce maggiore potere e portata alle unità di intelligence finanziaria e alle forze dell'ordine.

Queste normative rappresentano un'arma a doppio taglio per il settore. Da ONE lato, i costi aggiuntivi di conformità potrebbero gravare sulle aziende più piccole del settore e, forse, costringerne alcune a chiudere o fondersi.

"Ciò comporterà alcune chiusure e ci sono già alcune prime indicazioni in tal senso, e nel consolidamento, dove il settore inizia a vedere le fusioni e acquisizioni espandersi e far fronte ai costi aumentati", ha affermato Siân Jones, direttore di xReg Consulting.

Deribit, un exchange di derivati ​​Cripto con sede nei Paesi Bassi, è già pianificando di trasferirsia Panama perché la versione della direttiva AMLD5 del suo Paese d'origine "porrebbe barriere troppo elevate per la maggior parte dei trader, sia in termini di regolamentazione che di costi", ha affermato giovedì la società.

Rimane inoltre parecchia complessità riguardo alle modalità con cui la direttiva AMLD5 verrà implementata e gestita da ONE paese europeo all'altro.

Il lato positivo è che l'effetto a lungo termine dovrebbe essere una maggiore fiducia nelle Cripto da parte delle istituzioni finanziarie in Europa. In particolare, dovrebbe rendere le banche più aperte a fornire i loro servizi alle aziende Cripto e ad attrarre più capitale istituzionale.

"Fa parte di una tendenza globale volta ad allineare le Cripto alla Finanza tradizionale; le Cripto fanno parte del sistema finanziario globale, anche se ancora T se ne rendono conto", ha affermato Jones.

Complessità Cripto

Dispensare la legislazione sui 28 stati membri dell'UE può essere un'attività lunga e protratta. Allo stato attuale, le norme accettate della Finanza tradizionale T adattano al mondo Cripto .

Mentre una licenza per l'e-money in ONE paese europeo può essere trasferita in un altro, i sistemi di autorizzazione AML per quanto riguarda le Cripto variano in Europa: la Francia ha ONE approccio, la Germania un altro, i Paesi Bassi un altro ancora e così via.

Ciò aggiunge un livello di complessità quando si tratta di registrazione o autorizzazione ai sensi dell'AMLD5, ha affermato Malcolm Wright, responsabile dell'AML Working Group presso il gruppo commerciale Global Digital Finanza. E se vi trovate nel Regno Unito, la Brexit mette un altro bastone tra le ruote.

Le aziende potrebbero dover semplicemente richiedere un'autorizzazione, una licenza completa o addirittura non dover fare nulla, ha affermato Wright, che è anche responsabile della conformità presso Diginex, un'azienda con sede a Hong Kong che offre infrastrutture di livello istituzionale per le risorse digitali.

"C'è quasi bisogno di un approccio più coordinato per garantire che il settore possa continuare a prosperare e offrire servizi ai residenti nell'UE che desiderano investire in prodotti di asset virtuali", ha affermato.

Nel Regno Unito, le aziende Cripto dovranno registrarsi presso l'ente regolatore locale, ovvero la Financial Conduct Authority (FCA). La consultazione sul costo proposto per la registrazione ha fissato le commissioni a £ 5.000 (circa $ 6.500), con una commissione annuale ancora da decidere. Le aziende avranno tempo fino al 20 ottobre per completare il processo di registrazione.

Effetto FATF

La direttiva AMLD5 è in vigore da un paio d'anni e, in una certa misura, è stata sostituita dalle raccomandazioni della Financial Action Task Force (FATF), formulate per la prima volta nell'ottobre 2018 e poi aggiornate nel giugno 2019.

Mentre la direttiva AMLD5 riguarda solo le transazioni da denaro contante a Cripto e viceversa, le linee guida del GAFI, un organismo internazionale con 39 paesi membri, includono anche gli scambi cripto-cripto.

In modo più significativo, raccomanda di applicare i requisiti di condivisione dei dati di pagamento del mondo tradizionale alle Cripto, la cosiddetta “regola di viaggio”.

"Stiamo assistendo al fatto che alcuni stati membri stanno andando oltre la direttiva AMLD5 e ora includono questi requisiti più ampi del GAFI, e penso che questo sia un esempio, se vogliamo, di dove altri Eventi superano alcuni dei lenti processi di introduzione della legislazione dell'UE", ha affermato Jones, citando il Regno Unito come esempio.

"Penso che questi requisiti FATF avranno un impatto molto più significativo sulle attività Cripto . Ciò che avrebbe potuto essere, all'inizio, l'UE che prendeva l'iniziativa, i requisiti FATF vanno oltre e si applicano a livello globale", ha affermato.

Portafogli non custodiali

ONE aspetto preoccupante è il modo in cui un'implementazione estremamente restrittiva dell'AMLD5 potrebbe colpire le aziende che forniscono portafogli non custoditi su base completamente decentralizzata.

Si tratta di qualcosa che il Regno Unito e la Germania avevano minacciato di fare, ha affermato Jacqui Hatfield, partner e responsabile della Fintech Regulatory presso gli uffici londinesi di Orrick, Herrington and Sutcliffe LLP.

Hatfield ha affermato che ciò includerebbe in modo inappropriato aziende come la piattaforma Finanza basata su ethereum TokenCard (che di recente è stata rinominata Monolith) e il fornitore di carte di pagamento Cripto Wirex.

"In pratica, non sono un custode; forniscono la struttura del portafoglio ma è su base aperta, quindi non ne sono responsabili. In realtà è molto difficile per loro rispettare questa regola se non sono loro ad avere il controllo di quei portafogli", ha detto.

Al momento in cui va in stampa, la FCA non ha risposto alle richieste di commento.

"Ho clienti che pensano che la FCA non andrà avanti con questo, ma ONE alla FCA ha effettivamente confermato che sarà così", ha detto Hatfield. "Penso che in parte dipenda dal fatto di essere felici di dare un tocco di oro alle normative e anche semplicemente dal fatto che T capiscono davvero la tecnologia".

Scadenza olandese

Un disaccordo è scoppiato sulla definizione del termine “licenza” nei Paesi Bassi, dove i critici del Ministero delle Finanza olandese e della banca centrale ritengono che una versione sproporzionatamente onerosa dell’AMLD5 venga imposta agli operatori Cripto .

Il consulente per la conformità bancaria Simon Lelieveldt ha affermato che la legislazione è in ritardo a causa di un "grave disaccordo tra legislatori e settore" e che la scadenza del 10 gennaio non verrà rispettata in Olanda.

La legge è ora in discussione al Senato e la discussione potrebbe durare fino alla fine di febbraio o anche più tardi, ha affermato.

"Il Ministero delle Finanza olandese e la banca centrale hanno integrato le normali norme AMLD5 con due disposizioni tratte dal codice di vigilanza finanziaria, che sono clausole generali generiche, che consentono tutti i tipi di indagini e misure", ha affermato Lelieveldt.

"Ciò [va] contro il consiglio esplicito del Consiglio di Stato e contro il testo e lo spirito dell'AMLD5 stesso", ha affermato. "Il Ministero ha disinformato la Camera dei rappresentanti sulla vera natura della legge e ha giocato un trucco verbale: sostituendo la precedente parola "licenza" con "registrazione", affermano che non si tratta più di un regime di licenze".

Al momento di andare in stampa, il portavoce della Commissione europea per l’innovazione digitale non ha risposto alle richieste di commento.