Las empresas europeas de Cripto se preparan para mayores costos con la entrada en vigor de la AMLD5

Un nuevo y estricto régimen regulatorio está apareciendo para las empresas europeas que manejan Criptomonedas.

El viernes se cumple el plazo para que los 28 estados miembros de la Unión Europea adopten la Quinta Directiva contra el blanqueo de capitales o AMLD5.Las nuevas reglas exigir a los intercambios de Cripto y a los proveedores de servicios de custodia que se registren con su regulador local y demuestren su cumplimiento con procedimientos exhaustivos de conozca a su cliente (KYC) y contra el lavado de dinero.

Además de las obligaciones reforzadas de KYC y de presentación de informes, el régimen otorga mayor poder y alcance a las unidades de inteligencia financiera y a las fuerzas del orden.

Estas regulaciones representan un arma de doble filo para la industria. Por un lado, los costos adicionales de cumplimiento podrían afectar a las empresas más pequeñas del sector y posiblemente obligar a algunas a cerrar o fusionarse.

“Esto resultará en algunos cierres y ya hay algunos indicios tempranos de ello, y en la consolidación, donde la industria comienza a ver fusiones y adquisiciones para escalar y cubrir los mayores costos”, dijo Siân Jones, director de xReg Consulting.

Deribit, una bolsa de derivados de Cripto con sede en los Países Bajos, ya está... planeando mudarsea Panamá porque la versión de AMLD5 de su país de origen "pondría barreras demasiado altas para la mayoría de los comerciantes, tanto regulatorias como de costos", dijo la compañía el jueves.

También sigue habiendo mucha complejidad en cuanto a cómo se implementará y operará la AMLD5 de un país europeo a otro.

Como aspecto positivo, el efecto a largo plazo debería ser una mayor confianza en las Cripto por parte de las instituciones financieras europeas. En particular, debería hacer que los bancos sean más receptivos a prestar sus servicios a las empresas de Cripto y atraer más capital institucional.

“Es parte de una tendencia global para alinear las Cripto con las Finanzas tradicionales; las Cripto son parte del sistema financiero global, incluso si aún no se dan cuenta”, dijo Jones.

Complejidad Cripto

La aplicación de legislación en los 28 estados miembros de la UE puede ser un proceso largo y tedioso. Actualmente, las normas aceptadas de las Finanzas tradicionales no se aplican al mundo de las Cripto .

Si bien algo como una licencia de dinero en un país europeo se puede transferir a otro, los esquemas de autorización AML con respecto a las Cripto varían en toda Europa: Francia tiene un enfoque, Alemania otro, los Países Bajos son diferentes nuevamente, y así sucesivamente.

Esto añade una capa de complejidad al registro o la autorización bajo la AMLD5, afirmó Malcolm Wright, director del Grupo de Trabajo sobre Prevención del Lavado de Dinero del grupo comercial Global Digital Finanzas. Y si se encuentra en el Reino Unido, el Brexit supone un nuevo obstáculo.

Las empresas podrían necesitar solo una autorización o una licencia completa o podrían no necesitar hacer nada, dijo Wright, quien también es director de cumplimiento en Diginex, una empresa con sede en Hong Kong que ofrece infraestructura de nivel institucional para activos digitales.

“Casi se necesita un enfoque más coordinado para garantizar que la industria siga prosperando y ofreciendo servicios a los residentes de la UE que quieran invertir en productos de activos virtuales”, afirmó.

En el Reino Unido, las empresas de Cripto deberán registrarse ante el regulador local, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). La consulta sobre el coste propuesto del registro fijó unas tasas de 5.000 libras esterlinas (unos 6.500 dólares), con una cuota anual aún por determinar. Las empresas tendrán hasta el 20 de octubre para completar el proceso de registro.

Efecto GAFI

La AMLD5 ha estado en discusión durante un par de años y hasta cierto punto ha sido reemplazada por las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), hechas por primera vez en octubre de 2018 y luego actualizadas en junio de 2019.

Si bien la AMLD5 cubre solo las transacciones de efectivo a Cripto y viceversa, la guía del GAFI, un organismo internacional con 39 países miembros, también incluye los intercambios de criptomonedas a criptomonedas.

Lo más importante es que recomienda aplicar los requisitos de intercambio de datos de pago del mundo tradicional a las Cripto, la llamada “regla de viaje”.

“Estamos viendo que algunos Estados miembros van más allá de la AMLD5 y ahora incluyen estos requisitos más amplios del GAFI, y creo que esto es un ejemplo, por así decirlo, de cómo otros Eventos superan algunos de los lentos procesos de incorporación de la legislación de la UE”, dijo Jones, citando al Reino Unido como ejemplo.

Creo que estos requisitos del GAFI tendrán un impacto mucho más significativo en las empresas de Cripto . Lo que al principio podría haber sido que la UE tomara la iniciativa, los requisitos del GAFI van más allá y se aplican a nivel mundial, afirmó.

Monederos sin custodia

Un área de preocupación es la forma en que una implementación extra restrictiva de AMLD5 podría afectar a las empresas que ofrecen billeteras sin custodia de manera completamente descentralizada.

Esto es algo que el Reino Unido y Alemania estaban amenazando con hacer, dijo Jacqui Hatfield, socia y directora de Regulación Fintech en las oficinas de Londres de Orrick, Herrington y Sutcliffe LLP.

Esto incluiría inapropiadamente a empresas como la plataforma Finanzas basada en Ethereum TokenCard (que recientemente cambió su nombre a Monolith) y al proveedor de tarjetas de pago Cripto Wirex, dijo Hatfield.

Básicamente, no son custodios; proporcionan la función de billetera, pero es abierta, así que no son responsables de ella. De hecho, les resulta muy difícil cumplir con esto si no son ellos quienes controlan esas billeteras, dijo.

La FCA no respondió a las solicitudes de comentarios al cierre de esta edición.

“Tengo clientes que creen que la FCA no va a seguir adelante con esto, pero ONE en la FCA ha confirmado que así sea”, dijo Hatfield. “Creo que se debe en parte a que están dispuestos a sobredimensionar las regulaciones y también a que no entienden bien la tecnología”.

Fecha límite holandesa

Ha surgido un desacuerdo sobre la definición del término “licencia” en los Países Bajos, donde los críticos del Ministerio de Finanzas y el banco central neerlandés creen que se está imponiendo una versión desproporcionadamente onerosa de AMLD5 a los actores del Cripto .

El consultor de cumplimiento bancario Simon Lelieveldt dijo que la legislación se está retrasando debido a un "serio desacuerdo entre legisladores y la industria" y que el plazo del 10 de enero no se cumplirá en Holanda.

La ley está ahora en el Senado para su discusión y esto podría demorar hasta fines de febrero o incluso más tarde, dijo.

“El Ministerio de Finanzas y el banco central neerlandeses han complementado las normas AMLD5 habituales con dos disposiciones de la legislación sobre supervisión financiera, que son cláusulas paraguas genéricas que permiten todo tipo de investigaciones y medidas”, dijo Lelieveldt.

“Esto contradice la recomendación explícita del Consejo de Estado y el texto y el espíritu de la propia AMLD5”, declaró. “El Ministerio desinformó a la Cámara de Representantes sobre la verdadera naturaleza de la ley y usó un truco verbal: al sustituir la palabra anterior ‘licencia’ por ‘registro’, afirman que ya no se trata de un régimen de licencias”.

El portavoz de innovación digital de la Comisión Europea no respondió a las solicitudes de comentarios hasta el momento de la publicación.