Se o DeFi quer crescer, ele tem que abraçar ativos do mundo real

Com mais de US$ 44 bilhões emvalor total bloqueado, não há como negar que as Finanças descentralizadas (DeFi) têm sido um grande sucesso entre os investidores em Criptomoeda , proporcionando uma nova maneira inovadora de aumentar seu patrimônio.

O motivo do sucesso do DeFi em Cripto é que ele beneficia a todos os envolvidos. Os detentores de Cripto têm uma maneira de ganhar renda passiva em seus ativos por meio de mecanismos como yield farming, enquanto os tomadores podem obter empréstimos em segundos, com termos vantajosos que nenhuma instituição financeira tradicional pode igualar.

DeFi é grande no mundo Cripto . Mas, se olharmos para a indústria financeira em geral, ela continua sendo um pequeno, quase minúsculo nicho de mercado, ONE com potencial. DeFi ainda está dando seus primeiros passos de bebê, mas, se quiser se manter firme por conta própria, precisa desesperadamente de uma maneira de se conectar com o ecossistema financeiro tradicional, onde pode acessar empresas reais e investidores institucionais.

Enrico Rubboli é o CEO daCamada de Menta, uma solução de camada 2 que permite aos usuários construir um ecossistema Finanças descentralizado na blockchain do Bitcoin , abrindo o Bitcoin para DeFi, contratos inteligentes, swaps atômicos, NFTs, aplicativos e muito mais.

O problema é que o DeFi é atormentado por problemas incapacitantes que não podem ser resolvidos por meios internos. Uma das maiores restrições com o DeFi é a exigência de que os tomadores devem supercolateralizar seus empréstimos para contabilizar a volatilidade dos preços. A maioria dos protocolos DeFi exige colateralização acima do valor do empréstimo (emissor de stablecoin MakerDAO, por exemplo). Se alguém quiser pegar emprestado $ 1.000, deve dar $ 1.500. Se o valor dessa garantia cair abaixo de $ 1.500, eles serão atingidos por uma penalidade de liquidação.

Este requisito de sobrecolateralização apresenta um grande risco para os tomadores de empréstimo e dificulta seriamente a acessibilidade. Se o DeFi quiser cumprir sua promessa de tornar os serviços financeiros mais acessíveis, ele precisa encontrar uma maneira de atender aos milhões de empresas globalmente que lutam para obter financiamento em outro lugar. Atualmente, a maioria das empresas T pode usar o DeFi como fonte de financiamento, porque elas não têm permissão para usar nada além de Cripto como garantia.

Também segurando o DeFi está a questão da incentivação, que está diretamente ligada à liquidez disponível nos protocolos. Quando o DeFiatingiu um valor total bloqueado (TVL) de US$ 236 bilhões em novembro de 2021, todos estavam felizes. Então, veio o inverno Cripto , e em meados de 2022 o TVL em DeFi havia desabado para apenas US$ 40 bilhões, com o valor da maioria dos tokens DeFi caindo em 80%-90%. Isso causou danos catastróficos ao sistema de incentivos de DeFi, já que os credores são recompensados ​​com rendimento com base no valor que depositam, pagos em tokens DeFi que de repente valiam muito menos.

Corrigindo DeFi com TradFi

Os protocolos DeFi podem se tornar muito mais relevantes ao se integrarem comativos do mundo real, ou versões tokenizadas de instrumentos financeiros como títulos, ações e dívidas, e ativos físicos como ouro, imóveis e arte. Fazer isso introduziria ativos mais estáveis no DeFi, tornando os investimentos dos usuários mais seguros e os protocolos mais acessíveis.

Tokenização se refere ao processo de criação de representações digitais de ativos do mundo real que podem ser hospedados em um blockchain público. Isso permite que os ativos sejam negociados de forma transparente e sem intermediários, tornando as transações mais rápidas e eficientes, com custos mais baixos.

Os protocolos DeFi já provaram seu valor nos Mercados de ativos digitais e sua eficiência é tão atraente que as instituições financeiras tradicionais estão estudando seu potencial. Embora ainda haja alguma oposição à ideia de negociação de ativos automatizada e descentralizada, devido à sua associação com um mercado de Cripto que é frequentemente percebido como sem lei e volátil, há um consenso crescente de que as Finanças tradicionais não podem mais ignorar os benefícios potenciais que o blockchain pode fornecer.

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Isso explica por que vimos várias instituições respeitáveis mergulhando os pés no DeFi. No início deste ano,BlackRock aplicou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para permissão para criar um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista. Alguns analistas acreditam que sua aplicação tem uma boa chance de ser aprovada, e foi seguida por uma onda de aplicações semelhantesde empresas como Fidelity, Invesco, Wisdom Tree eValquíria, que solicitaram seus próprios ETFs de Bitcoin em junho.

Outros sinais do crescente apetite institucional por DeFi incluem o Banco Santandereducando seus usuáriossobre ativos digitais eo lançamentoda EDX Exchange, que é apoiada por potências financeiras como Charles Schwab, Fidelity e Citadel Securities.

Ativos do mundo real em DeFi

DeFi é um conceito atraente para instituições financeiras tradicionais porque pode ser uma alternativa superior aos sistemas financeiros tradicionais. A tokenização de ações tradicionais, commodities, títulos do governo e até mesmo coisas como arte e imóveis permitirá transações mais uniformes com muito mais transparência do que os mecanismos existentes.

Atualmente, esses Mercados dependem de intermediários, como corretores de ações, que invariavelmente tiram uma pequena parte de qualquer transação. O DeFi elimina esses intermediários por meio do uso de contratos inteligentes, que são acordos automatizados e codificados que podem ser executados automaticamente quando certas condições são atendidas. Eles processam transações mais rapidamente, com custos administrativos e operacionais reduzidos, e são mais transparentes, pois tudo é registrado em um blockchain publicamente visível para todos verem. Então, eles aumentam a confiança e a responsabilidade no processo também.

Além disso, os próprios protocolos DeFi se beneficiam de oferecer ativos com um nível de estabilidade que eles antes só podiam sonhar. Ativos do mundo real são muito mais estáveis do que a maioria dos tokens DeFi, e a volatilidade reduzida reduzirá drasticamente o número de liquidações. Além disso, esses ativos do mundo real podem ser usados como uma forma alternativa de garantia, permitindo que muitos tipos de negócios acessem o DeFi pela primeira vez. Por exemplo, as empresas podem tokenizar suas faturas pendentes para obter crédito de curto prazo.

Ao tokenizar ativos do mundo real, os investidores também podem aproveitar serviços exclusivos do DeFi, como “staking” e yield farming.

Propriedade fracionada é outro benefício único que transformará a acessibilidade em Mercados existentes. Ela permitirá que ativos como imóveis e arte sejam divididos entre vários proprietários. Uma propriedade ou imagem representada por tokens se torna divisível, transferível e instantaneamente negociável entre plataformas descentralizadas. Dessa forma, os protocolos DeFi podem ser incrivelmente disruptivos, oferecendo maior inclusão.

Embora possa haver alguma resistência de entusiastas hardcore de Cripto que são ideologicamente opostos à integração com Mercados financeiros fiduciários e tradicionais, muitos provavelmente podem ser trazidos para o lado. À medida que o TradFi se torna mais intimamente entrelaçado com o DeFi, os ativos do mundo real atuarão como uma porta de entrada para o ecossistema de ativos digitais mais amplo. À medida que os investidores institucionais se tornam mais confortáveis ​​com ativos descentralizados, eles começarão a olhar para tokens como Bitcoin e Ethereum mais de perto.

DeFi e TradFi são melhores juntos

O mercado DeFi está estagnado há quase dois anos após o início do inverno das Cripto , enquanto os Mercados financeiros tradicionais continuam a crescer mesmo em meio à incerteza econômica global.

Deixado sozinho, é improvável que o DeFi se livre da volatilidade que assola o ecossistema mais amplo de Criptomoeda , e os investidores terão que suportar os ciclos intermináveis ​​de alta e baixa do mercado pelos próximos anos. No entanto, se o DeFi se abrir para ativos do mundo real, ele também pode se beneficiar do crescimento consistente e de longo prazo associado aos Mercados financeiros tradicionais.