Si la DeFi veut se développer, elle doit adopter des actifs réels

Avec plus de 44 milliards de dollars envaleur totale verrouilléeIl est indéniable que la Finance décentralisée (DeFi) a connu un grand succès auprès des investisseurs en Cryptomonnaie , leur offrant une nouvelle façon innovante de développer leur richesse.

Le succès de la DeFi dans le Crypto s'explique par les avantages qu'elle offre à tous les acteurs concernés. Les détenteurs de Crypto peuvent générer des revenus passifs sur leurs actifs grâce à des mécanismes tels que le yield farming, tandis que les emprunteurs peuvent obtenir des prêts en quelques secondes, à des conditions avantageuses qu'aucune institution financière traditionnelle ne peut égaler.

La DeFi occupe une place importante dans le monde des Crypto . Cependant, si l'on considère le secteur financier dans son ensemble, elle reste un marché de niche minuscule, presque minuscule, malgré ONE potentiel. La DeFi en est encore à ses balbutiements, mais pour se développer, elle a désespérément besoin d'un moyen de se connecter à l'écosystème financier traditionnel, où elle puisse exploiter les ressources des entreprises et des investisseurs institutionnels.

Enrico Rubboli est le PDG deCoucheur de menthe, une solution de couche 2 qui permet aux utilisateurs de créer un écosystème Finance décentralisé sur la blockchain Bitcoin , ouvrant Bitcoin à DeFi, aux contrats intelligents, aux échanges atomiques, aux NFT, aux applications et plus encore.

Le problème est que la DeFi est en proie à des problèmes paralysants qui ne peuvent être résolus en interne. ONEune des principales restrictions de la DeFi est l'obligation pour les emprunteurs de sur-collatéraliser leurs prêts afin de compenser la volatilité des prix. La plupart des protocoles DeFi exigent une collatéralisation supérieure à la valeur du prêt (par exemple, l'émetteur de stablecoins MakerDAO). Si quelqu'un souhaite emprunter 1 000 $, il doit apporter 1 500 $. Si la valeur de cette collatéralisation descend en dessous de 1 500 $, il s'expose à une pénalité de liquidation.

Cette exigence de sur-collatéralisation présente un risque important pour les emprunteurs et entrave sérieusement l'accessibilité. Si la DeFi veut tenir sa promesse de rendre les services financiers plus accessibles, elle doit trouver un moyen de répondre aux besoins des millions d'entreprises dans le monde qui peinent à obtenir des financements ailleurs. Actuellement, la plupart des entreprises ne peuvent T utiliser la DeFi comme source de financement, car elles ne sont autorisées à utiliser que des Crypto comme garantie.

Un autre frein à la DeFi est la question des incitations, directement liée à la liquidité disponible dans les protocoles.a atteint une valeur totale verrouillée (TVL) historique de 236 milliards de dollars En novembre 2021, tout le monde était ravi. Puis, l'hiver Crypto est arrivé : mi-2022, la TVL de la DeFi s'était effondrée à seulement 40 milliards de dollars, la valeur de la plupart des jetons DeFi ayant chuté de 80 à 90 %. Cela a causé des dommages catastrophiques au système d'incitation de la DeFi, les prêteurs étant récompensés par un rendement basé sur le montant déposé, versé en jetons DeFi dont la valeur a soudainement beaucoup diminué.

Réparer la DeFi avec TradFi

Les protocoles DeFi peuvent devenir beaucoup plus pertinents en s'intégrant àactifs du monde réel, ou des versions tokenisées d'instruments financiers tels que les obligations, les actions et la dette, ainsi que d'actifs physiques comme l'or, l'immobilier et l'art. Cela permettrait d'introduire des actifs plus stables dans la DeFi, rendant les investissements des utilisateurs plus sûrs et les protocoles plus accessibles.

La tokenisation désigne le processus de création de représentations numériques d'actifs réels pouvant être hébergées sur une blockchain publique. Cela permet d'échanger des actifs de manière transparente et sans intermédiaire, rendant les transactions plus rapides et plus efficaces, à moindre coût.

Les protocoles DeFi ont déjà fait leurs preuves sur les Marchés des actifs numériques et leur efficacité est si convaincante que les institutions financières traditionnelles étudient leur potentiel. Si l'idée d'un trading d'actifs automatisé et décentralisé suscite encore une certaine opposition, en raison de son association avec un marché des Crypto souvent perçu comme anarchique et volatil, un consensus croissant se dégage sur le fait que la Finance traditionnelle ne peut plus ignorer les avantages potentiels de la blockchain.

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Cela explique pourquoi plusieurs institutions réputées se sont lancées dans la DeFi. Plus tôt cette année,BlackRock a postulé La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déposé une demande d'autorisation de création d'un fonds négocié en bourse (ETF) en Bitcoin au comptant. Certains analystes estiment que sa demande a de bonnes chances d'être approuvée, et elle a été suivie d'une vague de réactions. applications similairesde sociétés comme Fidelity, Invesco, Wisdom Tree etValkyrie, qui ont tous demandé leurs propres ETF Bitcoin en juin.

D’autres signes de l’appétit institutionnel croissant pour la DeFi incluent Banco Santanderéduquer ses utilisateurssur les actifs numériques, etle lancementde la bourse EDX, qui est soutenue par des puissances financières telles que Charles Schwab, Fidelity et Citadel Securities.

Actifs du monde réel dans la DeFi

La DeFi est un concept séduisant pour les institutions financières traditionnelles, car elle peut constituer une alternative supérieure aux systèmes financiers traditionnels. La tokenisation des actions traditionnelles, des matières premières, des obligations d'État et même de biens comme l'art et l'immobilier permettra des transactions plus fluides et bien plus transparentes que les mécanismes existants.

Actuellement, ces Marchés s'appuient sur des intermédiaires tels que les courtiers en bourse, qui prélèvent systématiquement une petite commission sur chaque transaction. La DeFi élimine ces intermédiaires grâce à l'utilisation de contrats intelligents, des accords automatisés et codés qui s'exécutent automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies. Ces contrats traitent les transactions plus rapidement, réduisent les coûts administratifs et opérationnels, et sont plus transparents, car tout est enregistré sur une blockchain accessible à tous. Ils renforcent ainsi la confiance et la responsabilité du processus.

De plus, les protocoles DeFi eux-mêmes bénéficient d'actifs offrant une stabilité dont ils ne pouvaient jusqu'alors que rêver. Les actifs réels sont bien plus stables que la plupart des jetons DeFi, et la volatilité réduite réduira considérablement le nombre de liquidations. De plus, ces actifs réels peuvent servir de garantie alternative, permettant à de nombreux types d'entreprises d'accéder pour la première fois à la DeFi. Par exemple, les entreprises pourraient tokeniser leurs factures impayées pour obtenir un crédit à court terme.

En tokenisant les actifs du monde réel, les investisseurs peuvent également profiter de services uniques à la DeFi, tels que le « staking » et le yield farming.

La propriété fractionnée est un autre avantage unique qui transformera l'accessibilité sur les Marchés existants. Elle permettra de répartir des actifs tels que des biens immobiliers et des œuvres d'art entre plusieurs propriétaires. Un bien ou une image représenté par des jetons devient divisible, transférable et instantanément échangeable sur des plateformes décentralisées. Ainsi, les protocoles DeFi peuvent être incroyablement disruptifs et offrir une plus grande inclusion.

Bien que les fervents adeptes des Crypto , idéologiquement opposés à l'intégration aux Marchés fiduciaires et financiers traditionnels, puissent se montrer réticents, nombre d'entre eux pourraient être convaincus. À mesure que la TradFi se rapprochera de la DeFi, les actifs réels serviront de passerelle vers l'écosystème plus large des actifs numériques. À mesure que les investisseurs institutionnels se familiariseront avec les actifs décentralisés, ils s'intéresseront de plus près à des jetons comme le Bitcoin et Ethereum .

DeFi et TradFi sont meilleurs ensemble

Le marché DeFi est coincé dans une ornière depuis près de deux ans après le début de l'hiver Crypto , tandis que les Marchés financiers traditionnels ont continué de croître même dans un contexte d'incertitude économique mondiale plus large.

Laissée à elle-même, la DeFi a peu de chances de se libérer de la volatilité qui affecte l'écosystème des Cryptomonnaie , et les investisseurs devront subir les cycles haussiers et baissiers incessants du marché pendant des années. Cependant, si la DeFi s'ouvre aux actifs réels, elle pourra elle aussi bénéficier de la croissance constante et durable des Marchés financiers traditionnels.