A relação Put-Call do Bitcoin atinge a máxima dos últimos 6 meses, com a negatividade dominando

O mercado de Bitcoin (BTC) parece atormentado pela negatividade depois que a Criptomoeda perdeu metade de seu valor em 2 meses e meio.

A taxa de juros em aberto put-call da criptomoeda, que mede o número de posições abertas em opções put em relação àquelas em calls, subiu para uma alta de seis meses de 0,62 no domingo, de acordo com dados fornecidos pela Skew. A taxa era de 0,42 no início deste mês.

"A proporção put-call sugere que a demanda por puts está alta no momento", disse Patrick Chu, diretor de vendas institucionais e negociação na plataforma de tecnologia de balcão Paradigm. "Temos visto muito FLOW de reversão de risco recentemente, onde os clientes estavam comprando puts/vendendo calls."

Os traders executam uma estratégia de reversão de risco de baixa comprando puts com preços de exercício mais baixos e vendendo calls com preços de exercício mais altos ao antecipar uma queda de preço.

Uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Um comprador de uma opção de venda é implicitamente pessimista no mercado, enquanto um comprador de uma opção de compra é otimista.

Dada a profundidade da queda do bitcoin de seu recorde de 10 de novembro, NEAR de US$ 69.000 — ele estava sendo negociado recentemente com cerca de 2,6% de queda no dia, a US$ 36.900 — o aumento na compra de puts dificilmente é surpreendente. Pode, no entanto, indicar um excesso de medo.

Os participantes tradicionais do mercado geralmente usam a proporção como umindicador contrário, o que significa que um aumento repentino na métrica é considerado uma representação do sentimento de baixa extremo que geralmente é visto no final de períodos de baixa.

Outras métricas como o skew call-put, que mede o diferencial de preço entre calls e puts, também estão exibindo um viés put. Os skews de uma semana, um, três e seis meses retornaram valores negativos no momento da publicação, um sinal de que puts estavam atraindo preços mais altos do que calls, de acordo com dados fornecidos pela Genesis Volatility.

"A inclinação é a direção do prêmio das opções", disse Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gestão de criptoativos Blofin. "Quando o sentimento de baixa é forte, o prêmio da opção de venda é maior e a inclinação das opções é negativa. Quando o sentimento de alta é forte, a inclinação das opções é positiva porque o prêmio da opção de compra é maior."

Embora tanto a relação de open interest put-call quanto o skew indiquem a mesma coisa, o último é mais confiável, de acordo com Ardern, porque calcula dados em tempo real e não é afetado por contratos abertos. Historicamente, o skew call-put de seis meses tem sido mais confiável como um indicador contrário, mostrando o viés put NEAR dos fundos de preço, conforme observado após a queda de março de 2020 e a queda de maio de 2021.