Lançamento de futuros pesou no preço do Bitcoin, dizem pesquisadores do Fed

Pesquisadores da divisão de São Francisco do Federal Reserve Bank dos EUA acreditam que o lançamento de futuros de Bitcoin em vários mercados nos EUA em dezembro passado desempenhou um papel na queda subsequente no preço da criptomoeda.

De acordo com um artigo de pesquisapublicado na segunda-feira, os autores – incluindo três pesquisadores do Federal Reserve Bank de São Francisco, bem como um professor de Finanças da Universidade de Stanford – acreditam que a tendência recente do preço do bitcoin é um tanto semelhante à forma como a bolha imobiliária se desenvolveu nos EUA durante os anos 2000.

E a introdução de derivativos relacionados ao bitcoin desempenhou um papel nessa tendência, escreveram os autores.

Conforme relatado anteriormente pelo CoinDesk, o CBOE e Grupo CMEmoveram seus produtos futuros de Bitcoin para o mercado NEAR do fim do ano após obter a aprovação da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Foi nessa época que o preço do Bitcoin quase atingiu $ 20.000depois de crescer ao longo daquele ano, apenas paracairperto de US$ 6.000 até o final da primeira semana de fevereiro.

Citando dados e cálculos conduzidos por meio de sua pesquisa, os autores do artigo do Fed argumentam que "o rápido aumento do preço do Bitcoin e seu declínio após [a] emissão de futuros na CME é consistente com a dinâmica de preços sugerida em outras partes da teoria financeira".

Essa dinâmica de preços, como explicaram os pesquisadores, refere-se a uma tendência em que a demanda por um instrumento financeiro é inicialmente impulsionada por otimistas que aumentam o preço até o ponto em que o mercado introduz um mecanismo que permite aos pessimistas investir de forma reversa.

Os pesquisadores argumentaram:

"E até 17 de dezembro, esses investidores [otimistas] estavam certos: como uma profecia autorrealizável, a demanda dos otimistas empurrou o preço do Bitcoin para cima, energizando mais pessoas a se juntarem e KEEP empurrando o preço para cima. Os pessimistas, no entanto, não tinham nenhum mecanismo disponível para colocar dinheiro por trás de sua crença de que o preço do Bitcoin entraria em colapso. Então, eles foram deixados para esperar pelo seu momento 'eu avisei'."

Dito isto, tais tendências podem não continuar indefinidamente, como os autores sugeriram.

À medida que o processo de mineração de Bitcoin avança e menos moedas se tornam disponíveis (como resultado da redução programada pela metade do subsídio da rede, agora fixado em 12,5 BTC por bloco), os autores argumentam que a função transacional do Bitcoin como método de pagamento pode desempenhar um papel importante na condução de seu valor à medida que "a dinâmica especulativa desaparece".

Leia o artigo completo do Fed abaixo:

Papel FedBTC por CoinDeskno Scribd

Imagem do dólar americano via CoinDesk