Il lancio dei futures ha pesato sul prezzo del Bitcoin, affermano i ricercatori della Fed

I ricercatori della divisione di San Francisco della Federal Reserve Bank degli Stati Uniti ritengono che il lancio dei future sul Bitcoin su diversi mercati negli Stati Uniti lo scorso dicembre abbia avuto un ruolo nel successivo crollo del prezzo della criptovaluta.

Secondo un documento di ricercapubblicato Lunedì, gli autori, tra cui tre ricercatori della Federal Reserve Bank di San Francisco e un professore Finanza della Stanford University, ritengono che il recente andamento dei prezzi del bitcoin sia in qualche modo simile a come si è sviluppata la bolla immobiliare negli Stati Uniti durante gli anni 2000.

E l'introduzione dei derivati legati al bitcoin ha avuto un ruolo in questa tendenza, hanno scritto gli autori.

Come precedentemente riportato da CoinDesk, il Cboe E Gruppo CMEhanno spostato i loro prodotti futures Bitcoin sul mercato NEAR la fine dell'anno dopo aver ottenuto l'approvazione dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Fu più o meno in questo periodo che il prezzo del Bitcoin ha quasi raggiunto i 20.000 dollaridopo essere aumentato durante tutto l'anno, solo perautunnovicino ai 6.000 dollari entro la fine della prima settimana di febbraio.

Citando dati e calcoli condotti attraverso la loro ricerca, gli autori del documento della Fed sostengono che "il rapido aumento del prezzo del Bitcoin e il suo declino a seguito dell'emissione di future sul CME sono coerenti con le dinamiche dei prezzi suggerite altrove nella teoria finanziaria".

Tali dinamiche di prezzo, come hanno spiegato i ricercatori, si riferiscono a una tendenza in cui la domanda di uno strumento finanziario è inizialmente guidata dagli ottimisti che spingono al rialzo il prezzo, fino al punto in cui il mercato introduce un meccanismo che consente ai pessimisti di investire al contrario.

I ricercatori hanno sostenuto:

"E fino al 17 dicembre, quegli investitori [ottimisti] avevano ragione: come in una profezia che si autoavvera, la domanda degli ottimisti ha spinto il prezzo del Bitcoin verso l'alto, spingendo più persone a unirsi e KEEP a spingere il prezzo verso l'alto. I pessimisti, tuttavia, non avevano alcun meccanismo disponibile per mettere soldi dietro la loro convinzione che il prezzo Bitcoin sarebbe crollato. Quindi sono stati lasciati ad aspettare il loro momento "Ve l'avevo detto"."

Detto questo, come suggeriscono ulteriormente gli autori, tali tendenze potrebbero non continuare indefinitamente.

Mentre il processo di mining Bitcoin prosegue e sempre meno monete diventano disponibili (come risultato del dimezzamento programmato del sussidio di rete, ora fissato a 12,5 BTC per blocco), gli autori sostengono che la funzione transazionale di Bitcoin come metodo di pagamento potrebbe svolgere un ruolo di primo piano nell'aumentarne il valore man mano che "le dinamiche speculative scompaiono".

Leggi il documento completo della Fed qui sotto:

FedBTCPaper di CoinDesksu Scribd

Immagine del dollaro USA tramite CoinDesk