Uma teia emaranhada: a Coinbase Ventures levará a conflitos de interesse?

A Coinbase sempre pareceu destinada a adicionar Litecoin.

Mesmo em meio a um mar inicial de criptomoedas concorrentes clonadas da base de código do Bitcoin , o Litecoin garantiu um lugar especial. Os primeiros adeptos o usaram como uma forma de estender ganhos de Bitcoine testar a tecnologia, enquantomarketing eficaz atraiu o interesse do público (mesmo sem que a Tecnologia oferecesse muitas melhorias inovadoras).

Dito isto, seu próprio criador, o desenvolvedor Charlie Lee,T priorizouo projeto e, em 2013, decidiu se dedicar integralmente ao Bitcoin, juntando-se ao que era então uma startup de São Francisco conhecida por ser a maneira mais rápida e amigável de comprar Criptomoeda nos EUA

De fato, em 2 de agosto de 2013, Lee deixou o Googlepara se juntar à Coinbase.

Tudo isso pode parecer uma BIT lição de história, mas há potencialmente mais do que isso. Isso porque a Coinbase T é mais uma pequena startup. Em vez disso, o primeiro "unicórnio Bitcoin " está rapidamente se tornando um grande negócio e, em 5 de abril, a empresa anunciou sua mais recente expansão: um novo braço de capital de risco.

Mas embora pouco se saiba sobre a iniciativa (a Coinbase se recusou a comentar para este artigo), alguns acreditam que sabem o suficiente para se preocupar que a ideia possa resultar em conflitos de interesse.

Apesar dos rumores sobre a cultura da empresa e dos processos judiciais conhecidos sobre supostas negociações com informações privilegiadas, a própria Coinbase contribuiu para a controvérsia por meio de um compromisso declarado de investir nas pessoas que conhece.

A bolsa disse em uma postagem de bloganunciandoa nova divisão: “Você pode esperar que investiremos com entusiasmo em ideias de nossa própria rede de ex-alunos.”

Estratégia inteligente, talvez. Mas, o conto de Charlie Lee (que também se recusou a comentar para esta história) fornece um contraponto notável.

Coinbase, como se viu, iria adicionar Litecoin à sua exchange enquanto Lee ainda era funcionário, embora a decisão de 24 de agosto não tenha sido isenta de controvérsia. Conforme relatado pela CoinDesk na época, o preço do Litecoin começou a subir visivelmente antes do anúncio da listagem.

Alguns chegaram a especular que o aumento de 5% foi motivado por "tweets enigmáticos, incluindo aqueles postados por Lee que T hesitaram em prometer notícias relacionadas às bolsas.

Nesse contexto, algumas pessoas, como Angela Walch, professora associada da Faculdade de Direito da Universidade St. Mary, estão preocupadas com a ideia de que a Coinbase possa começar a buscar relacionamentos semelhantes com startups que podem estar envolvidas com Criptomoeda e, assim, influenciar os Mercados.

Walch especulou que a Coinbase Ventures poderia ter acesso a informações potencialmente movimentadoras de mercado, como quais projetos de Cripto estão sobre o financiamento seguro de capital de risco ou quais tokens estão prestes a ser listados em outras bolsas. E essas comunidades, também, ela se preocupa, podem receber o mesmo favoritismo que pareceu atormentar o anúncio do Litecoin .

Ela disse ao CoinDesk:

“Ele está colocando explicitamente amizades e relacionamentos na mesa, o que significa que as pessoas provavelmente falarão e compartilharão informações livremente, talvez apesar das regras.”

Relações amigáveis

Dito isto, outros consideram tais preocupações exageradas.

De fato, os mais entusiasmados com o novo negócio são ex-alunos que partiram para outros empreendimentos notáveis ​​que continuam a expandir as Criptomoeda de maneiras que a Coinbase, por meio de seu já variado conjunto de produtos e serviços, T pode ou não T.

"A Coinbase Ventures dará suporte a equipes técnicas em estágio inicial que constroem o futuro. Estou ansioso para ver o que eles farão", disse Olaf Carlson-Wee, cofundador da Polychain Capital e ex-funcionário da Coinbase.

Além disso, os defensores dizem que políticas eficazes podem fazer muito para mitigar os problemas – a Coinbase tem umaPolítica em vigorpara impedir o compartilhamento de informações e a negociação de funcionários com base nessas informações.

Mas a bolsa já foi criticada por alegações de uso de informação privilegiada.

Em dezembro de 2017, um grupo de investidores entrou com uma açãoação coletivacontra a empresa, acusando funcionários de dar dicas sobre o futuro suporte da exchange para Bitcoin Cash. A Coinbase disse na época que estava conduzindo uma investigação interna sobre o assunto.

Como tal, Walch disse que será necessária uma “separação muito forte” entre o negócio de câmbio e o braço de capital de risco para protegê-lo contra irregularidades.

“Embora seja muito comum recitar que o espaço das Criptomoeda é especial porque você está escapando de todos esses conflitos e mau comportamento no sistema financeiro, para mim isso enfatiza que os intermediários surgiram muito, semelhantes ao nosso sistema financeiro tradicional, e vão exercer poder", ela continuou, acrescentando:

"Os mesmos conflitos e potencial para mau comportamento podem surgir neste mundo também."

Poder de mercado

Na verdade, outros problemas potenciais parecem mais teóricos, mas oferecem insights sobre os obscuros sistemas de governança que as empresas de Criptomoeda usam atualmente.

De acordo com Tim Swanson, diretor de pesquisa da empresa de consultoria em Cripto Post Oak Labs, como a Coinbase é o serviço de Criptomoeda mais importante voltado ao consumidor nos EUA, suas decisões sobre em quem investir podem ajudar ou atrapalhar muito qualquer Criptomoeda ou token no mercado.

E se a Coinbase bloqueasse investidores de varejo que usam Criptomoeda da exchange para participar de ICOs – especialmente aqueles em competição com startups baseadas em tokens nas quais a Coinbase investe?

Embora as ICOs estejam atualmente em uma área legal cinzenta nos EUA, Swanson acredita que cortar o acesso dos clientes a essa oportunidade seria um exagero, embora não sem precedentes.

A Coinbase, por exemplo, às vezes temcontas desabilitadas que usam Criptomoeda para jogos de azar online e outros empreendimentos, como hacking de chapéu branco, que a empresa considera arriscada.

No entanto, Swanson disse que está otimistasobre relatórios que a Coinbase pode se registrar como uma corretora regulamentada pela Securities and Exchange Commission (SEC). Isso significaria que a bolsa precisaria desenvolver controles mais rigorosos contra negociação com informações privilegiadas e ter uma Política mais transparente para interações comerciais.

Transparência é a chave

Falando em transparência, essa parece ser a principal reclamação daqueles que acham que o braço de risco da Coinbase pode ser problemático.

Um exemplo, Swanson disse: "A maioria dos projetos [de ex-alunos da Coinbase] por aí mostrou falta de transparência sobre seu financiamento. Para mim, é tudo uma questão de Aviso Importante."

Em sua mente, enquanto os investimentos tradicionais têm um rastro de papel claro, esse nem sempre é o caso com projetos de Criptomoeda . Swanson disse que está preocupado que a rede de projetos e empresas iniciadas por veteranos da Coinbase possa ser menos transparente do que ecossistemas comparáveis, como a “PayPal Mafia” – o apelido de um grupo de ex-fundadores e funcionários do PayPal que formaram seus próprios empreendimentos, muitas vezes interconectados.

Desde 2016, vários ex-funcionários da Coinbase deixaram a bolsa para formar suas próprias startups de Criptomoeda ou fundos de hedge, incluindo Carlson-Wee, da Polychain, e Nick Tomaino, fundador do fundo de hedge de Cripto 1confirmation e que trabalhou anteriormente no departamento de desenvolvimento de negócios da Coinbase.

Tomaino disse ao CoinDesk que alguns funcionários atuais da Coinbase estão envolvidos na 1confirmation e reconheceu que isso requer um delicado ato de equilíbrio.

"T acho que compartilhar atividades de investimento pessoal com o público seja sempre uma prática recomendada, pois isso tem um custo e expõe você a riscos pessoais desnecessários", disse ele, embora tenha acrescentado:

“Se você dirige uma organização e tem clientes ou investidores que se importam com seus preconceitos pessoais, então certamente é uma prática recomendada ser transparente sobre isso.”

Teia de aranhaimagem via Shutterstock