Una red enredada: ¿Coinbase Ventures provocará conflictos de intereses?

Coinbase siempre pareció destinado a agregar Litecoin.

Incluso en medio de un mar inicial de criptomonedas competidoras clonadas del código base de Bitcoin , Litecoin se había asegurado un lugar especial. Los primeros en adoptarlo lo usaron como una forma de... extender las ganancias de Bitcoiny probar la tecnología, mientrasmarketing eficaz atrajo el interés general (aun sin que la Tecnología ofreciera muchas mejoras novedosas).

Dicho esto, su propio creador, el desarrollador Charlie Lee,no priorizóEl proyecto, y en 2013, decidió dedicarse por completo al Bitcoin, uniéndose a lo que entonces era una startup de San Francisco conocida por ser la forma más rápida y amigable de comprar Criptomonedas en los EE. UU.

De hecho, el 2 de agosto de 2013, Lee dejó Google.para unirse a Coinbase.

Todo esto puede parecer una lección de historia, pero potencialmente hay mucho más. Esto se debe a que Coinbase ya no es una pequeña startup. Más bien, el primer "unicornio de Bitcoin " se está convirtiendo rápidamente en un gran negocio, y el 5 de abril, la compañía anunció su última expansión: una nueva división de capital de riesgo.

Pero aunque se sabe poco sobre la iniciativa (Coinbase no quiso hacer comentarios para este artículo), algunos creen que saben lo suficiente como para preocuparse de que la idea pueda generar conflictos de intereses.

A pesar de los rumores sobre la cultura de la empresa y las demandas conocidas por presunto uso de información privilegiada, la propia Coinbase ha contribuido a la controversia mediante un compromiso declarado de invertir en la gente que conoce.

El intercambio dijo en una publicación de bloganunciandoLa nueva división: “Pueden esperar que invirtamos con entusiasmo en ideas de nuestra propia red de antiguos alumnos”.

Quizás sea una estrategia inteligente. Pero la historia de Charlie Lee (quien también se negó a hacer comentarios para este artículo) ofrece un contrapunto notable.

Coinbase, al parecer, añadiría Litecoin a su plataforma de intercambio mientras Lee aún era empleado, aunque la decisión del 24 de agosto no estuvo exenta de polémica. Según informó CoinDesk en aquel momento, el precio de Litecoin comenzó a subir notablemente antes del anuncio de su inclusión.

Algunos llegaron a especular que el aumento del 5 por ciento fue impulsado por "tuits crípticos, incluidos los publicados por Lee, que no fueron tímidos en prometer noticias relacionadas con los intercambios.

En este contexto, algunas personas como Angela Walch, profesora asociada de la Facultad de Derecho de la Universidad de St. Mary, están preocupadas por la idea de que Coinbase pueda comenzar a buscar relaciones similares con nuevas empresas que puedan estar involucradas en Criptomonedas y, por lo tanto, podrían influir en los Mercados.

Walch especuló que Coinbase Ventures podría tener acceso a información que podría influir en el mercado, como qué proyectos de Cripto están a punto de obtener financiación de capital de riesgo o qué tokens están a punto de cotizar en otras plataformas. Y le preocupa que estas comunidades también puedan recibir el mismo favoritismo que pareció afectar al anuncio de Litecoin .

Ella le dijo a CoinDesk:

“Se trata de poner explícitamente las amistades y las relaciones sobre la mesa, lo que significa que es probable que las personas hablen y compartan información libremente, quizás a pesar de las reglas”.

Relaciones amistosas

Dicho esto, otros consideran que esas preocupaciones son exageradas.

De hecho, los más entusiasmados con el nuevo negocio son ex alumnos que han pasado a otros emprendimientos notables que continúan expandiendo las Criptomonedas en formas que Coinbase, a través de su ya variado conjunto de productos y servicios, no puede o no T.

"Coinbase Ventures apoyará a los equipos técnicos en sus primeras etapas que construyen el futuro. Tengo muchas ganas de ver lo que hacen", afirmó Olaf Carlson-Wee, cofundador de Polychain Capital y ex empleado de Coinbase.

Además, los defensores dicen que las políticas efectivas podrían hacer mucho para mitigar los problemas: Coinbase tiene unaRegulación vigentepara disuadir el intercambio de información y el comercio de empleados basado en dicha información.

Pero la bolsa ya fue objeto de críticas por acusaciones de tráfico de información privilegiada.

En diciembre de 2017, un grupo de inversores presentó unademanda colectivaContra la empresa, acusando a los empleados de avisar a algunos sobre el próximo soporte de Bitcoin Cash por parte de la plataforma. Coinbase declaró entonces que estaba llevando a cabo una investigación interna sobre el asunto.

Como tal, Walch dijo que será necesario que haya una "separación muy fuerte" entre el negocio de intercambio y el brazo de capital de riesgo para protegerlo contra malas prácticas.

Si bien es muy común decir que el mundo de las Criptomonedas es especial porque permite escapar de todos estos conflictos y malas prácticas del sistema financiero, para mí esto pone de relieve que los intermediarios han surgido con fuerza, de forma similar a nuestro sistema financiero tradicional, y que van a ejercer un gran poder", continuó, y añadió:

Los mismos conflictos y el mismo potencial de mal comportamiento pueden surgir en este mundo también.

Poder de mercado

De hecho, otros problemas potenciales parecen más teóricos, pero ofrecen una idea de los turbios sistemas de gobernanza que utilizan actualmente las empresas de Criptomonedas .

Según Tim Swanson, director de investigación de la firma de consultoría de Cripto Post Oak Labs, dado que Coinbase es el servicio de Criptomonedas orientado al consumidor más destacado en los EE. UU., sus decisiones sobre en quién invertir podrían ayudar o dificultar en gran medida cualquier Criptomonedas o token en el mercado.

¿Qué pasaría si Coinbase bloqueara a los inversores minoristas que usan Criptomonedas del intercambio para participar en las ICO, especialmente aquellos que compiten con nuevas empresas basadas en tokens en las que Coinbase invierte?

Si bien las ICO se encuentran actualmente en una zona gris legal en los EE. UU., Swanson cree que cortarles esta oportunidad a los clientes sería una extralimitación, aunque no sin precedentes.

Coinbase, por ejemplo, a veces tienecuentas deshabilitadas que utilizan Criptomonedas para juegos de azar en línea y otras empresas, como el hacking de sombrero blanco, que la empresa considera riesgoso.

Sin embargo, Swanson dijo que es optimista.acerca de los informes Coinbase podría registrarse como una firma de corretaje regulada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esto implicaría que la plataforma tendría que desarrollar controles más estrictos contra el uso de información privilegiada y contar con una Regulación más transparente para las interacciones comerciales.

La transparencia es clave

Hablando de transparencia, esa parece ser la principal queja de quienes piensan que el brazo de riesgo de Coinbase podría ser problemático.

Por ejemplo, Swanson afirmó: «La mayoría de los proyectos [de exalumnos de Coinbase] han mostrado falta de transparencia en su financiación. Para mí, lo importante es la Aviso legal».

En su opinión, mientras que las inversiones tradicionales tienen un registro documental claro, no siempre es así con los proyectos de Criptomonedas . Swanson expresó su preocupación por la posible falta de transparencia de la red de proyectos y empresas fundadas por veteranos de Coinbase en comparación con ecosistemas comparables como la "Mafia de PayPal", apodo que recibe un grupo de antiguos fundadores y empleados de PayPal que posteriormente formaron sus propias empresas, a menudo interconectadas.

Desde 2016, varios ex empleados de Coinbase han abandonado el exchange para formar sus propias empresas emergentes de Criptomonedas o fondos de cobertura, incluidos Carlson-Wee con Polychain y Nick Tomaino, el fundador del fondo de cobertura de Cripto 1confirmation y quien anteriormente trabajó en el departamento de desarrollo comercial de Coinbase.

Tomaino le dijo a CoinDesk que algunos empleados actuales de Coinbase están involucrados en la confirmación y reconoció que esto requiere un delicado acto de equilibrio.

"No creo que compartir la actividad de inversión personal con el público sea siempre una buena práctica, ya que tiene un costo y te expone a riesgos personales innecesarios", dijo, aunque agregó:

“Si diriges una organización y tienes clientes o inversores que se preocupan por tus preferencias personales, sin duda es recomendable ser transparente al respecto”.

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