Veteranos da Coinbase falam sobre novo fundo: Quer retornos? Pense além do Bitcoin

"As pessoas têm essa percepção de que Bitcoin e Ethereum são completamente anônimos, quando não é esse o caso."

Esse é um dos insights que Linda Xie adquiriu ao longo de três anos trabalhando na Coinbase — entendimentos que agora estão orientando a estratégia do fundo de hedge de Criptomoeda ainda sem nome, do qual ela está saindo para começar.

Um dos veículos crescentes que buscam ajudar os investidores a capturar o mercado crescimento meteórico, Xie talvez se destaque por seu currículo.

Mais recentemente, um gerente de produto na Coinbase, Xiedeixou seu cargo na semana passadapara se juntar a outro veterano da empresa, o desenvolvedor de software Jordan Clifford, no empreendimento. A mudança deles é notável após as saídas deNick Tomaino e Olaf Carlson-Wee, ambos os quais também deixaram a Coinbase para fundar veículos de investimento.

Mas Xie quer que seu fundo seja conhecido pela força de suas apostas, e ela diz que está apostando na ideia de que os ganhos serão encontrados no crescente mercado de criptomoedas além do Bitcoin. Em particular, ela descreveu as criptomoedas focadas em privacidade como "extremamente subvalorizadas", dado seu potencial para ajudar a resolver o que ela percebe como limitações do protocolo Bitcoin .

Em sua primeira entrevista pública sobre a estratégia de seu fundo, ela disse ao CoinDesk:

"Você pode realmente revelar informações no blockchain. … Isso T é muito conhecido agora. Até mesmo pessoas com quem converso dentro do espaço ficam meio surpresas que seja tão fácil rastrear."

Não é apenas uma observação acadêmica: Xie aprendeu isso em primeira mão na Coinbase, trabalhando no departamento de investigações de conformidade da startup de São Francisco.

Ao ajudar as autoridades a capturar criminosos cibernéticos rastreando transações por meio do livro-razão público, ela percebeu que a mesma transparência poderia eventualmente ajudar invasores de phishing e golpistas, que podem usar o blockchain para identificar vítimas em potencial com grandes ativos.

Compre e segure

É essa experiência da vida real que está levando o fundo de Xie a se concentrar em criptomoedas focadas em privacidade, comoZcash,DASH e Monero.

No entanto, em termos gerais, o fundo Siga uma estratégia de longo prazo, de comprar e manter, refletindo outra percepção que ela disse ter obtido na Coinbase: "T tente negociar com base nas notícias".

Dessa forma, os investimentos serão principalmente em criptomoedas de grande capitalização, moedas com menor capitalização de mercado e pré-vendas de tokens, disse ela.

Bitcoin e ether serão a base dos investimentos de grande capitalização do novo fundo. O Bitcoin é considerado no mercado de Cripto como uma reserva de valor, de acordo com Xie, então o fundo quer manter exposição contínua, enquanto o Ethereum, ela argumenta, provavelmente manterá o valor como uma plataforma-chave para o desenvolvimento de aplicativos descentralizados.

Apesar de seu entusiasmo por Bitcoin e ether, Xie vê grande potencial em certas moedas de menor capitalização de mercado.

"É importante diversificar seu portfólio nesse espaço porque T acredito que haverá apenas um vencedor", disse ela, apontando para a natureza iterativa do desenvolvimento técnico.

Governança e dimensionamento

Além das falhas de Política de Privacidade , Xie vê problemas de governança e de escala como riscos que alguns investidores T estão pensando totalmente antes de comprar.

Se você vai comprar algo e mantê-lo por um longo prazo, ela disse, você vai precisar se perguntar: Isso realmente vai escalar? Investidores novatos, ela disse, muitas vezes T percebem que uma moeda que pode ser "boa por enquanto" pode se tornar uma vítima de seu próprio sucesso à medida que mais pessoas se juntam à rede.

Como Xie disse:

"Se houver um aplicativo matador criado com base nisso, alguém realmente conseguirá usá-lo?"

Uma questão intimamente relacionada é a governança. Xie argumentou que um grande sinal de alerta de uma perspectiva de governança é a concentração de moedas entre alguns detentores.

"Se eles vão criar um sistema de governança descentralizado, os fundadores do projeto ou os próprios criadores das moedas T deveriam ter a maioria dessas moedas", disse ela.

O outro lado do risco é a oportunidade, e Xie está especialmente animada com moedas onde ela considera que os criadores tomam decisões inteligentes sobre governança.

Alguns exemplos recentes de moedas que fizeram uma governação correta desde o início, na sua opinião, sãoTezos e 0x. Essas moedas, ela explicou, são amplamente mantidas e permitem que seus usuários votem em atualizações de protocolo para mitigar problemas de escala.

Pré-venda de tokens

Apenas cerca de 20% do portfólio do novo fundo será dedicado à pré-venda de tokens, o estágio inicial de investimento em ofertas iniciais de moedas, o processo pelo qual empreendedores cunham novas criptomoedas para financiar o desenvolvimento de startups.

Isso não quer dizer que Xie T queira investir em mais pré-vendas, mas ela também tem preocupações.

"É isso que realmente me anima. É mais um investimento do tipo VC – mas eu simplesmente T acho que haja projetos suficientes", ela disse.

Na verdade, há apenas um "punhado de projetos" que conduziram ICOs onde ela vê uma necessidade real de emitir um token. A questão-chave, de acordo com Xie, é: "Se eu pegasse esse projeto e substituísse o token por ether, ele ainda operaria da mesma forma?"

Se a resposta for sim, o token pode não ser uma boa oportunidade de comprar e manter a longo prazo.

Além disso, a popularidade atual das vendas de tokens está distorcendo os Mercados. "As pessoas estão vendo que há muita arrecadação de fundos fácil no espaço e estão tirando vantagem disso", disse Xie.

Novos investidores, especialmente, devem se preocupar com esse risco.

Armadilhas e melhores práticas

ONE armadilha potencial para os investidores é o risco tecnológico.

Para lidar com esse risco, Xie disse que a capacidade de conduzir análise de código antes de investir é crítica para fundos institucionais. Embora sua formação seja principalmente financeira — ela trabalhou em gerenciamento de risco de portfólio antes de entrar para a Coinbase — Xie sabe como codificar.

Ainda assim, isso T foi o suficiente. "Eu T teria começado esse fundo sem um cofundador técnico. Esse é o requisito difícil para mim", ela disse.

E é aí que entra o cofundador Jordan Clifford, que trabalhou como engenheiro de software na Coinbase por quase dois anos.

A importância das competências técnicas, segundo Xie, tornou-se óbvia na semana passada quando umfalha crítica de segurança foi descoberta em IOTA — e várias centenas de milhões de dólares evaporaram de seu valor de mercado.

Como conselho final, ela sugeriu que, se você for um novato em Cripto e tiver a sorte de obter ganhos, você deve vender o valor do seu investimento inicial.

Se você tiver a sorte de poder fazer isso, ela disse:

"Tudo o que você está segurando são ganhos... e isso ajuda as pessoas a terem mais paz de espírito."

Aviso Importante:CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que tem participação acionária na Zerocoin Electric Coin Company, desenvolvedora do Zcash.

Retrato fornecido por Linda Xie