T culpe o Bitcoin pela loucura dos homens

A Dra. Philippa Ryan é palestrante em prática civil e equidade comercial na University of Tecnologia Sydney. A área de especialização da Dra. Ryan é equidade comercial, em particular a responsabilidade de terceiros por quebra de confiança.

Neste artigo de Opinião , Ryan discute a relação entre as percepções do Bitcoin como Tecnologia e atividade em seus Mercados globais historicamente turbulentos.

A moeda virtual Bitcoin é muito difamada, em parte devido à sua história obscura e ao seu tratamento como uma commodity comercial. No entanto, com o desmantelamento da Silk Road e o colapso da Mt Gox, o Bitcoin não é mais um mero brinquedo para traficantes de drogas e jogadores de fantasia.

Ela tem potencial real como um meio de conduzir transações on-line seguras e sem interrupções. Seu papel como um ator-chave em nosso futuro FinTech deve ser assegurado.

Mas para atingir esse status, é necessáriopreço precisa parar de flutuar tão descontroladamente. A principal causa da montanha-russa do Bitcoin tem sido a especulação. Especulação tem consequências.

Em 1720, quando a South Sea Company entrou em colapso, Sir Isaac Newton gracejou: "Posso calcular o movimento das estrelas, mas não a loucura dos homens". Newton estava se referindo ao comércio frenético de South Sea Stock que havia tomado conta da Inglaterra e seus vizinhos. O colapso da South Sea Company foi a primeira crise financeira global. Quando a bolha estourou, o próprio Newton perdeu o equivalente a quase US$ 5 milhões.

Nos meses que antecederam o fim do esquema, Daniel Defoe publicou um panfleto alertando contra muita especulação. O que esses senhores eruditos fariam com nosso interesse recente em Bitcoin? Newton ficaria fascinado pela engenhosidade de nossa Tecnologia moderna e Defoe (ele próprio um comerciante e muito interessado em Finanças) provavelmente ficaria encantado com a invenção de uma moeda nacional não regulamentada.

Mas o que eles pensariam de toda essa especulação? Acho que nenhum dos dois aprovaria.

Em 2013, o preço do Bitcoin disparou de US$ 15 em janeiro para mais de US$ 1.000 no final de novembro. O valor crescente do bitcoin estava vagamente ligado à sua legitimidade emergente, mas o maior aumento no preço foi impulsionado por investidores chineses acumulando Bitcoin e guardando-os no exterior.

Pela primeira vez, o Bitcoin estava servindo tanto como uma moeda digital quanto como um produto de investimento por si só. Se o desempenho do bitcoin em 2013 atende à definição de uma bolha especulativa merece um olhar mais atento.

Exuberância irracional

As bolhas começam furtivamente.

O preço de qualquer commodity só vai decolar quando investidores institucionais inteligentes notarem o valor potencial do produto e entrarem em ação. Eles compram enquanto o preço ainda está baixo e vendem quando ele tiver obtido um ganho em um curto período de tempo. A primeira liquidação é seguida por uma queda no preço, conhecida como "armadilha de urso".

Uma vez que o investimento tem a atenção da mídia, o entusiasmo público segue. A demanda empurra o preço para cima e então a loucura se instala: ou seja, ganância, ilusão, medo, pânico e, finalmente, desespero.

Nos primeiros anos do bitcoin, seu preço era equilibrado. Em julho de 2010, um Bitcoin custava 9 centavos. Pelos próximos 10 meses, ele pairou em torno dessa marca. Nada de extraordinário aconteceu até abril de 2011, quando o preço do Bitcoin de repente subiu vertiginosamente, atingiu o pico de US$ 29,60 e então caiu de volta para US$ 13,00, o que se tornou o novo normal.

Isso durou quase dois anos. Então, em 9 de abril de 2013, o preço disparou para US$ 230, seguido por uma liquidação rápida e outra queda no preço.

Um artigo na CNN Money publicado em 12 de abril daquele ano relatou que a bolha do Bitcoin pode ter estourado. Na verdade, isso foi apenas uma armadilha para os ursos. Negociações frenéticas se seguiram e em 4 de dezembro de 2013, ela atingiu o pico de US$ 1.047,25. Não voltou lá desde então.

Nos últimos dois anos, o preço de fechamento do Bitcoin oscilou entre US$ 250 e US$ 450.

Os Eventos de 2013 têm todas as características de uma bolha especulativa. Qual é o problema? Toda essa volatilidade está dando ao Bitcoin uma má fama.

Como sabemos, bolhas econômicas são movidas pela ganância, ilusão e medo. Essas emoções prejudicam o julgamento. A ganância nos atrai a acreditar em esquemas e promessas que são bons demais para ser verdade.

Na breve e turbulenta história do bitcoin, fortunas foram feitas e perdidas. Alguns investidores tiveram azar, mas a maioria foi enganada. Em dezembro do ano passado, 10.000 investidores perderam US$ 19 milhões em um esquema Ponzi do Bitcoin . Várias exchanges também implodiram completamente.

Alguns foram vítimas de hackers, enquanto outros foram fechados por reguladores por conduzirem operações fraudulentas ou lavarem ganhos ilícitos no mercado negro.

Apesar de todos esses choques e quedas, eu diria que não devemos desistir do Bitcoin. Nossas impressões negativas são fruto da forma como ele tem sido usado até agora, mas isso vai mudar.

A Tecnologia que impulsiona o Bitcoin permite armazenamento e transferência de valor e dados quase sem risco. Em um mundo cada vez mais digitalizado, esta é uma inovação realmente útil.

Quando os reguladores intervirem e (por exemplo) coibirem a influência do comércio especulativo em Bitcoin, seu papel como moeda legítima prevalecerá e a loucura acabará.

Este artigo foi publicado originalmente emA Conversae foi republicado aqui de acordo com seus termos e condições.

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