Em Fintech, os mundos Fiat e Cripto estão convergindo

Ajit Tripathi, colunista do CoinDesk , é diretor executivo da Binance e coapresentador de Cripto do podcast Breaking Banks Europe. Anteriormente, ele atuou como Fintech Partner na ConsenSys e cofundador da UK Blockchain Practice da PwC. As opiniões expressas aqui são suas visões pessoais.

Nunca esquecerei o dia em março de 2015 quando sugeri a um sócio sênior de uma empresa Big 4 que a empresa deveria começar uma prática de blockchain. Sua primeira pergunta foi: "'Blockchain' T é algo que as pessoas usam na dark web?" É bem engraçado que alguém que T sabia o que era blockchain Bitcoinjá tinha ouvido falar da dark web.

ONE que vale um centavo em consultoria discute com clientes. Banqueiros de investimento seniores estavam realmente entediados com a salada de palavras de conformidade e ansiavam pela era pré-2008 de inovação furiosa. Então eu e alguns outros que "entenderam" paramos de pedir permissão e começamos a falar com clientes sobre Cripto e blockchain. Uma vez que clientes de nível de diretoria em bancos de grande porte como UBS e SocGen começaram a convidar nós, os rebeldes, para falar sobre blockchain, blockchain se tornou um tópico bastante HOT na empresa. Quando garantimos um projeto de blockchain com o sagrado Banco da Inglaterra, algumas pessoas na empresa queriam ser líderes de blockchain.

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Naquela época, a orientação da empresa era: "Blockchain pode ser ok, mas T fazemos trabalho com Criptomoeda ". Agora, cinco anos depois, meu bom amigo Henri Arslanian (na PwC) construiu uma próspera prática global de Criptomoeda (não DLT, não blockchain) com sede em Hong Kong, e outras empresas Big 4 estão tentando Siga. Além disso, a maior parte da receita dessas práticas de blockchain veio do setor de Cripto , não de "DLT empresarial".

O que mudou é que pessoas 100 vezes mais inteligentes do que eu, como Marc Andreessen, conseguiam ver para onde o mundo do blockchain estava indo. Eles descobriram que, embora os livros-razão compartilhados seguros oferecessem possibilidades interessantes, o valor real da Tecnologia blockchain estava na hipótese original da internet do valor. Eles viram que havia problemas socioeconômicos reais que precisavam ser resolvidos e que os cypherpunks marginais que participaram do Occupy Wall Street estavam trabalhando com criptomoedas e blockchains públicos. Não é de se admirar que uma fração esmagadora do valor no setor tenha sido criada e capturada por empresas de Criptomoeda . Afinal, os Unicórnios nascem da solução de problemas tangíveis para as pessoas.

Fluxos de Cripto para bancos

A COVID-19 levou os governos a imprimir uma quantidade extraordinária de dinheiro. O balanço do Federal Reserve agora vale mais5 trilhões de dólarespela primeira vez, quando a dívida nacional dos EUA subiu para mais de25 trilhões de dólaresem 2020. Como resultado de toda essa impressão de dinheiro pela segunda vez em 10 anos, dinheiro sólido não é mais um meme no Twitter.

É inteiramente razoável para investidores institucionais hoje repensarem o valor do dinheiro que não é impresso pelo governo. Os gestores de ativos trabalham para atingir as metas financeiras de seus clientes, e se o dinheiro que eles estão administrando T for robusto, é realmente difícil fazer isso. Eles estão procurando administrar dinheiro sólido e não um conjunto de números que podem ou não se manter em seis meses.

Quando garantimos um projeto de blockchain com o consagrado Banco da Inglaterra, muitas pessoas na empresa queriam ser líderes de blockchain.

Esta mudança é destacada no recente relatório da Fidelityrelatório com dados de alta qualidade que confirmam o que eu sabia do sentimento na comunidade bancária. O relatório extrapola que 36% dos 800 investidores institucionais entrevistados nos EUA e na Europa estão atualmente investidos em ativos digitais, e seis em cada 10 acreditam que os ativos digitais têm um lugar em seu portfólio de investimentos. A principal característica dos ativos digitais para esses investidores, diz o relatório, é que eles não são correlacionados a outros ativos. Curiosamente, 25% dos investidores europeus acham atraente que certos ativos digitais sejam livres de intervenção governamental, enquanto apenas 10% dos investidores nos EUA pensam assim.

Investidores institucionais, especialmente aqueles que investem em nome ou gerenciam dinheiro de clientes, normalmente exigem um ambiente regulamentado e infraestrutura de nível institucional para manter ativos digitais com segurança. Os bancos historicamente oferecem serviços de custódia não apenas para dinheiro fiduciário e títulos, mas também commodities como ouro, diamantes e outros objetos de valor, como papéis de propriedade em seus cofres. E parece que os bancos querem estender esse legado de custódia para ativos Cripto .

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Quando o regulador alemão BaFin emitiu um regime de licenciamento para custódia de ativos digitais, mais de40 bancos solicitaram a licençae esse número cresceu para mais de 60. Na Suíça, os bancos deram um passo além, com a SEBA e a Sygnum lançando serviços bancários de varejo e transações completos para Cripto. Respondendo à demanda de clientes institucionais que desejam proteger seus Cripto em um ambiente regulamentado, o banco holandês ING também está trabalhando em uma solução de custódia de Cripto . Prevejo que a custódia de Cripto se tornará um serviço regulamentado dominado por instituições regulamentadas.

Fluxos de Fiat para Cripto

Há dois anos, quando a Coinbase obteve umaConta Barclays, foi notícia de primeira página controversa na imprensa financeira. No entanto, essa relação foide curta duração. Este ano, o JPMorgan anunciou que bancará tanto a Coinbase quanto a Gemini. A reação na imprensa financeira foi mais “Ei, isso é ótimo” do que “De jeito nenhum!”

A maioria das principais exchanges de Cripto hoje, incluindo a Binance, oferece uma variedade de trilhos fiduciários para permitir que os clientes troquem valor entre ativos tradicionais e Cripto de forma livre e barata. Essas soluções variam de contas bancárias agrupadas com bancos de rua a IBANs virtuais fornecidos por instituições de moeda eletrônica. Esses relacionamentos bancários tornaram o ecossistema Cripto mais seguro para os clientes, reduzindo o custo e o risco de fraude associados a alguns sistemas de pagamento alternativos e a falta de transparência associada a algumas das stablecoins que estavam disponíveis em 2017 e 2018.

Essa tendência de empresas de Cripto e bancos se associarem em larga escala é parte da democratização mais ampla dos sistemas de pagamento ao redor do mundo. Reguladores no Reino Unido e na União Europeia estão implementando a Payments Systems Directive II para promover maior competição, pressionando bancos e provedores de cartão de crédito a abrir acesso a uma gama mais ampla de serviços a um preço muito menor do que o disponível anteriormente. No Reino Unido, o esquema Faster Payments do Banco da Inglaterra permitiu que os usuários movimentassem dinheiro de graça e NEAR instantaneamente. A UE também tem seu próprio sistema SEPA Instant que faz o mesmo para o euro em seus 38 estados-membros.

A visão de Satoshi... inspirou toda uma geração de inovadores e empreendedores a olhar para o dinheiro, os pagamentos e o sistema bancário desde os primeiros princípios.

Enquanto isso, a demanda sustentada por Cripto levou algumas empresas de “fiat fintech” a integrar “Cripto fintech” em sua experiência bancária e de pagamentos. A Revolut permite que os clientes comprem e vendam Cripto de seu aplicativo bancário sem esforço. O aplicativo de dinheiro da Robinhood e da Square permite que os clientes gerenciem Cripto da mesma forma que ações e títulos. Essa tendência de fintechs que fornecem aos clientes uma única experiência integrada de Cripto e fiat sem dúvida acelerará em um futuro NEAR .

A visão de Satoshi de dinheiro eletrônico peer-to-peer inspirou uma geração inteira de inovadores e empreendedores a olhar para o dinheiro, pagamentos e serviços bancários desde os primeiros princípios. Isso pode ter começado na franja anarquista após a crise financeira de 2008, mas agora é um movimento amplo que está se tornando popular.

Uma nova maneira de pensar sobre dinheiro, serviços bancários e economia inspirou bancos e reguladores a dar uma nova olhada em se ou como o sistema monetário está funcionando para a sociedade em geral. À medida que o ritmo de ativos digitais e sistemas fiduciários se unem acelera, espero que surja um mundo onde os clientes tenham maior liberdade financeira, escolha mais ampla e maior acesso a capital, sistemas de pagamento e investimentos do que têm hoje.