Investidores ofendidos consideram processar o Telegram pelo cancelamento do projeto TON Blockchain

Investidores no projeto TON do Telegram estão discutindo processar a empresa depois que ela encerrou abruptamente o projeto blockchain no início desta semana, de acordo com quatro pessoas familiarizadas com a situação.

Não é o projeto ambicioso que está sendo desligarque aborreceram os investidores, mas as opções que lhes foram dadas: recuperar 72% do seu investimento imediatamente, de acordo com um contratoemendaa partir de 2019, ou emprestar os fundos ao Telegram por um ano e receber 110% de volta em abril de 2021.

Telegramgastou 405 milhões de dólares dos US$ 1,7 bilhão da venda de tokens para o desenvolvimento do blockchain TON e seu aplicativo de mensagens, mas essas despesas não trouxeram valor algum para os investidores, disse Vladimir Smerkis, chefe da startup de Cripto Tokenbox e um dos investidores.

“Estamos considerando entrar com uma ação judicial, já que o dinheiro que [o CEO do Telegram] Pavel Durov gastou no projeto não rendeu nada aos investidores, enquanto, pelo menos, seria justo falar sobre obter o patrimônio do Telegram, por exemplo”, disse Smerkis.

Em sua estimativa, cerca de metade dos investidores pode estar considerando ações judiciais no momento, e cerca de metade realmente o fará. Três outros indivíduos que não quiseram ser nomeados, incluindo outro investidor na TON e dois fundos que consultaram tais investidores, disseram que um potencial litígio está sendo ativamente discutido.

A CoinDesk entrou em contato com o Telegram para comentar sobre possíveis processos judiciais e comentários de um ex-funcionário sobre a situação financeira da empresa, mas não obteve resposta até o momento.

“Há fundos que estão considerando uma ação coletiva contra o Telegram”, disse um dos investidores ao CoinDesk, embora tenha dito que não planeja participar.

Investidores nos EUA, Europa e Rússia agora estão discutindo esses possíveis processos, disse ele.

“Muitas pessoas estão chateadas porque o projeto estásobre. Conhecendo a perspicácia empresarial de Durov, esperávamos que ele lutasse pela existência da TON, mas aparentemente os riscos que ele enfrentou excederam o lucro que ele poderia obter se o projeto fosse lançado”, acrescentou Smerkis.

Houve um grupo de investidores que “disse que ficariam com Durov até o fim”, disse Smerkis. No entanto, o fim foi anunciado no início desta semana pelo próprio Durov. “Nas teleconferências com outros investidores, posso ver que as pessoas estão infelizes e estão planejando receber seu dinheiro de volta e depois processar para obter mais dinheiro de volta ou alguns dos ativos [do Telegram]”, disse Smerkis.

Parando com isso

O destino da TON estava por um fio desde o Telegram perdidono tribunal federal para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que disse que seus tokens de blockchain planejados, chamados gramas, eram títulos não registrados. Na quarta-feira, a história chegou a um fim dramático: Durov, em umanúncio, disse que o projeto ésobre.

“Nos últimos 2,5 anos, alguns dos nossos melhores engenheiros têm trabalhado em uma plataforma de blockchain de última geração chamada TON e uma Criptomoeda que chamaríamos de Gram”, disse Durov, mas “um tribunal dos EUA impediu que a TON acontecesse”.

Culpando os reguladores dos EUA, que podem “fechar qualquer banco ou conta bancária no mundo” ou “usar seu controle sobre a Apple e o Google para remover aplicativos da App Store e do Google Play”, Durov anunciou que o Telegram deixará de desenvolver o TON.

Alguns investidores já receberam 72% de seus investimentos iniciais sob a opção um e não têm planos de tornar a vida do Telegram mais difícil. Dois desses investidores, incluindo Anatoly Knyazev, diretor executivo da empresa de investimentos Exante, confirmaram ao CoinDesk que seus reembolsos foram recebidos.

“Foi um investimento de risco, consertamos nossa perda”, disse Knyazev.

Outro investidor, o fundador da BitScale Capital, Zurab Kazhiloti, disse que escolheu a segunda opção e emprestou o dinheiro ao Telegram para ver o que aconteceria.

“Podemos esperar mais um ano. O time de Pavel já nos surpreendeu antes, então acreditamos em um resultado positivo”, disse Kazhiloti.

Seu Optimism vai ainda mais longe porque a Bitscale Capital se juntou ao lançamento comunitário de uma rede baseada no código TON , chamada TON GRÁTIS, como validador, disse ele.

“Todos nós somos gratos a Nikolai Durov [CTO do Telegram e irmão de Pavel] pelo código que ele escreveu. Não lançá-lo seria irracional”, disse Kazhiloti, acrescentando que espera que a rede possa atrair muitos validadores, serviços e usuários no futuro.

Nem todo mundo se sente tão animado. O chefe de um fundo de risco localizado na Europa Oriental consultado por alguns investidores da TON e que pediu para não ser identificado, disse que investidores na América e outras regiões acreditam que recuperar 72% de seus investimentos não faz “TON” sentido.

“Nenhum fundo de risco quer esperar dois anos e então receber 72%. É melhor perder o dinheiro completamente”, disse essa pessoa.

A confiança entre Durov e os investidores do Telegram pode ser seriamente abalada, ele acrescentou, porque a empresa tem sido imprevisível em sua tomada de decisões e carece de comunicação bidirecional clara com seus investidores.

Alguns investidores ficaram especialmente insultados pelo fato de o Telegram não ter oferecido capital a eles depois que eles efetivamente financiaram o aplicativo de mensagens da empresa, disse o gerente do fundo. Durov dissedurante um depoimento no tribunalque o Telegram não separou os recursos que gastou no aplicativo daqueles que gastou no projeto blockchain.

“Eles mostraram aos investidores o lugar deles: eles T querem que todos esses vários compradores de gramas se tornem acionistas”, disse o gestor do fundo. “E isso é desrespeitoso. Você pega dinheiro dessas pessoas, mas compartilha o lado positivo com os outros. Você está gastando o dinheiro dos seus investidores. Você T vai considerar o interesse deles?”

O lançamento do Free TON também T pareceu bom para muitos investidores. Insinuando a possibilidade de que o Telegram poderia ter dado sinal verde para o projeto, o sócio-gerente da empresa de investimentos Mindrock Capital, Pavel Cherkashin escreveuum artigo de opinião na versão russa da Forbes.

“Os investidores apoiariam uma cruzada contra o sistema de justiça americano”, escreveu Cherkashin. “O que eles não estavam prontos era para que Durov gritasse “Cada um por si”, pulasse do barco e lançasse o Free TON, repetindo o mesmo truque que o Vkontakte fez”, acrescentou, apontando que a equipe de Durov começou a trabalhar no mensageiro do Telegram enquanto estava empregado em sua primeira empresa, a Vkontakte, o que causou um conflitoentre os acionistas.

Esperanças de equidade

De acordo com o gestor do fundo, alguns investidores ainda esperam negociar um acordo de capital, mas não está claro qual seria o valor desse capital (Durov rejeitou publicamente os modelos de receita de assinatura e publicidade e estava financiando o Telegramdo seu próprio bolsoantes da venda do token).

Yakov Barinsky, CEO da HASH CIB, uma empresa de investimentos consultada por compradores de gram, disse ao CoinDesk que alguns investidores esperavam transformar suas alocações de tokens em ações no Telegram desde o início, e eles não planejam deixar essas expectativas de lado.

“Há um grupo de investidores que acredita que merece capital e vai lutar por ele”, disse Barinsky.

Parte dessa luta pode ser pegar o dinheiro de volta agora, ele acrescentou. “Aqueles com a atitude mais agressiva acreditam que se aceitarem a oferta de empréstimo, eles efetivamente perderão o direito de negociar com o Telegram com base no acordo atual ao entrarem em um ONE.”

Pavel Durov notoriamente não está disposto a diluir sua propriedade do Telegram e, de acordo com o porta-voz da empresa Remi Vaughn, uma distribuição de capital definitivamente não está na mesa agora. No entanto, as últimas semanas mostram que os investidores podem aplicar pressão suficiente para influenciar a estratégia do Telegram, pelo menos em parte.

Após a primeira oferta de reembolso ou empréstimo ter sido divulgada, o Telegram detalhou os novos termos do empréstimo em ume-mailem 6 de maio. Os investidores receberiam 72% dos fundos mais juros quando o Telegram os reembolsasse em algum momento no ano seguinte, em vez dos 110% previamente acordados. A empresa voltou atrás nesses termos após resistência da comunidade, de acordo com os investidores.

Anton Rosenberg, um ex-funcionário do Telegram demitido por Durov, disse que se Durov tiver que devolver todo o dinheiro que arrecadou, o Telegram não terá fundos para suas operações.

“O Telegram já estava ficando sem dinheiro em 2017, então nos últimos dois anos ele gastou os fundos dos investidores da TON ”, disse ele.

Agora, com a pandemia ea crise global, será muito difícil encontrar um investidor disposto a comprar o Telegram, disse Rosenberg.

“Alguns investidores estão até discutindo se Durov pode simplesmente fugir com o dinheiro – mais como uma piada, é claro. E alguns estão tentando descobrir as chances de recuperar todo o valor do investimento por meio do tribunal”, disse ele.

Um gestor de fundos familiarizado com os investidores da TON nos EUA disse ao CoinDesk que vários investidores estavam definitivamente se preparando para enfrentar o Telegram no tribunal.

“Não tenho certeza se eles vão WIN. Mas é a América, então tenho certeza de que eles vão processar!” ele disse.

EDIT (9:20 UTC, 15 de maio de 2020):Uma versão anterior deste artigo incluía informações desatualizadas sobre o envolvimento de Pavel Cherkashin com a Vestor.In Partners. Ele agora é o sócio-gerente da Mindrock Capital.

ATUALIZAÇÃO (12:45 UTC):O investidor Zurab Kazhiloti disse ao CoinDesk que o fundo em que ele investiu decidiu aceitar um reembolso do Telegram e, portanto, ele não deixará seu investimento com a empresa.