Gli ETF Bitcoin rappresentano un rischio per le azioni Coinbase, afferma Leverage Shares

• Secondo gli analisti, i ricavi di Coinbase derivanti dalle transazioni in Bitcoin potrebbero diminuire perché le commissioni degli ETF sono inferiori a quelle dell'exchange.
• Tuttavia, la società trarrà vantaggio dalle entrate derivanti dalle commissioni derivanti dall'attività svolta per conto degli ETF.

Le azioni di Coinbase (COIN) potrebbero trarre vantaggio dalla crescente adozione di fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin , ma l'exchange Cripto deve impegnarsi "molto" per mantenere la sua crescita finanziaria, hanno affermato in una nota gli analisti del fornitore di prodotti negoziati in borsa Leverage Shares.

COIN è stato ONE dei titoli con le migliori performance del 2023, con un apprezzamento di oltre il 390% nel corso dell'anno, con l'azienda che ha registrato solidi risultati finanziari con il rialzo Cripto . Quest'anno, tuttavia, le azioni sono scese del 32%. Bitcoin, nel frattempo, è salito del 2,65%, dati da MarketWatch spettacolo.

L'avvento degli ETF e la loro attrattiva per gli investitori professionisti mette a repentaglio alcune delle fonti di reddito di Coinbase, hanno affermato gli analisti guidati da Sandeep Rao. In precedenza gli investitori potevano ottenere esposizione a Bitcoin solo tramite exchange regolamentati; ora possono farlo tramite gli ETF a costi inferiori.

"La maggior parte degli ETF spot Bitcoin offre commissioni inferiori allo 0,4%, mentre Coinbase addebita tra l'1,5% e il 4%", ha affermato Rao in un'intervista. "Pertanto, gli investitori potrebbero preferire ottenere esposizione a Bitcoin tramite un ETF, il che potrebbe causare un calo dei ricavi di Coinbase dalle transazioni Bitcoin . Le commissioni sulle transazioni Bitcoin sono circa il 17% dei ricavi totali di Coinbase".

Ma un driver a lungo termine per i ricavi di Coinbase potrebbero essere le commissioni che genera tramite la custodia di Bitcoin per i provider di ETF. La società è depositaria di otto degli 11 fondi e riceverà una commissione dello 0,2% e addebiterà commissioni aggiuntive per la custodia dei Bitcoin, ha affermato Rao.

"Sebbene sia difficile quantificare l'impatto degli ETF spot Bitcoin sui ricavi di Coinbase nei primi giorni della loro quotazione, nel lungo termine è probabile che la società ne tragga beneficio. Poiché Coinbase addebita commissioni di custodia basate sul valore totale di ciascun account, non sul numero di Bitcoin, il prezzo di Bitcoin è ONE dei fattori determinanti del valore dei fondi detenuti in custodia", ha affermato Rao.

Secondo gli analisti, è probabile che un aumento generale dei Mercati Cripto attiri più clienti, generando maggiori ricavi dalle commissioni di negoziazione e dai servizi correlati.

Prospettive di azioni di leva per Coinbase

• A breve termine: diversi fondi che offrono esenzioni dalle commissioni per i prossimi mesi apparentemente ridurranno le commissioni di Coinbase, ma è probabile che il volume di scambi ridotto poiché l'approvazione avrà un impatto maggiore nei prossimi trimestri.
• Medio termine: una volta che l'entusiasmo iniziale si sarà placato, Coinbase dovrà probabilmente rivedere la sua struttura dei costi. Tuttavia, fino alla recente conference call sui guadagni del terzo trimestre, i dirigenti non avevano piani immediati per ridurre le commissioni di transazione.
• A lungo termine: se vengono approvati più emittenti (indipendentemente dal fatto che Coinbase sia nominato depositario), il volume degli scambi continuerà a scendere a favore degli ETP e la concorrenza di Coinbase per la quota di mercato aumenterà.