Leverage Shares afirma que los ETF de Bitcoin representan un riesgo para las acciones de Coinbase

• Los ingresos de Coinbase por transacciones de Bitcoin podrían disminuir porque las tarifas de los ETF son más bajas que las del exchange, dijeron los analistas.
• Aun así, la empresa se beneficiará de los ingresos por comisiones derivadas de actuar en nombre de los ETF.

Las acciones de Coinbase (COIN) podrían beneficiarse de la creciente adopción de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin , pero el intercambio de Cripto necesita hacer "mucho esfuerzo" para mantener su crecimiento financiero, dijeron los analistas del proveedor de productos cotizados en bolsa Leverage Shares en una nota.

COIN fue una de las acciones con mejor rendimiento de 2023, con una apreciación de más del 390 % durante el año, y la empresa registró sólidos resultados financieros gracias al repunte de los Cripto . Sin embargo, este año, las acciones han caído un 32 %. Bitcoin, por su parte, ha subido un 2,65 %. datos de MarketWatch espectáculo.

La llegada de los ETF y su atractivo para los inversores profesionales pone en peligro algunas de las fuentes de ingresos de Coinbase, según los analistas liderados por Sandeep Rao. Anteriormente, los inversores solo podían acceder a Bitcoin a través de plataformas de intercambio reguladas; ahora pueden hacerlo a través de los ETF a un menor coste.

“La mayoría de los ETF de Bitcoin al contado ofrecen comisiones inferiores al 0,4%, mientras que Coinbase cobra entre el 1,5% y el 4%”, declaró Rao en una entrevista. “Por lo tanto, los inversores podrían preferir obtener exposición al Bitcoin a través de un ETF, lo que podría provocar una disminución de los ingresos de Coinbase por transacciones de Bitcoin . Las comisiones por transacción de Bitcoin representan aproximadamente el 17% de los ingresos totales de Coinbase”.

Pero un factor a largo plazo que impulsa los ingresos de Coinbase podrían ser las comisiones que genera por la custodia de Bitcoin para los proveedores de ETF. La compañía custodia ocho de los 11 fondos y recibirá una comisión del 0,2%, además de cobrar comisiones adicionales por el almacenamiento de Bitcoin, afirmó Rao.

Si bien es difícil cuantificar el impacto de los ETF de Bitcoin al contado en los ingresos de Coinbase al inicio de su cotización, es probable que la compañía se beneficie a largo plazo. Dado que Coinbase cobra comisiones de custodia basadas en el valor total de cada cuenta, no en la cantidad de Bitcoin, el precio del Bitcoin es ONE de los factores determinantes del valor de los fondos en custodia, afirmó Rao.

Es probable que un aumento general en los Mercados de Cripto también atraiga más clientes, generando mayores ingresos en tarifas comerciales y servicios relacionados, concluyeron los analistas.

Perspectivas de las acciones apalancadas de Coinbase

• A corto plazo: varios fondos que ofrecen exenciones de tarifas durante los próximos meses aparentemente reducirán las tarifas de Coinbase, pero la reducción del volumen comercial desde la aprobación probablemente afectará más en los próximos trimestres.
• A mediano plazo: Una vez que se calme el revuelo inicial, Coinbase probablemente tendrá que revisar su estructura de costos. Sin embargo, en la conferencia de resultados del tercer trimestre, los ejecutivos no tenían planes inmediatos para reducir las comisiones por transacción.
• A largo plazo: si se aprueban más emisores (independientemente de si Coinbase es nombrado custodio), el volumen de operaciones seguirá cayendo a favor de los ETP y la competencia de Coinbase por participación de mercado aumentará.