I trader di opzioni Cripto scommettono contro la volatilità

• Bitcoin (BTC) i principali parametri di volatilità si attestano sui minimi pluriennali, suggerendo il potenziale per un rialzo verso la media.
• Tuttavia, alcuni trader affermano che l' Optimism iniziale in merito alle richieste di fondi negoziati in borsa spot è svanito e le opzioni sembrano più costose.
• Andare allo scoperto sulla volatilità tramite opzioni è una strategia rischiosa e richiede una gestione attiva della posizione.

C'è unun sacco di chiacchiere di mercato su un'imminente esplosione di volatilità in Bitcoin. Tuttavia, alcuni trader Cripto mantengono una propensione a vendere allo scoperto la volatilità, ovvero a impostare strategie che scommettono contro la turbolenza dei prezzi.

Bitcoin, la principale Criptovaluta per valore di mercato, è stata scambiata principalmente nell'intervallo tra $ 29.000 e $ 30.000 dal 24 luglio. Ciò è al di sotto dell'intervallo tra $ 30.000 e $ 32.000 delle quattro settimane precedenti. Il prezzo della criptovaluta T è aumentato di oltre il 4% in un solo giorno dal 21 giugno.

Pertanto, le metriche chiave che misurano l'andamento retrospettivo di Bitcoinvolatilità realizzata E volatilità stimata o implicitasono crollati ai minimi pluriennali.

Poiché si dice che la volatilità sia invertita nella media e poiché una maggiore volatilità aumenta i prezzi delle opzioni, alcuni partecipanti al mercato prevedono una turbolenza dei prezzi improvvisa e notevole e sonoconsiderando acquistare opzioni call o put BTC , che offrono protezione contro movimenti rialzisti o ribassisti, per trarre profitto dal cambiamento. Questo è noto come "long volatility trade".

Altri, tra cui Greg Magadini, direttore dei derivati presso Amberdata, suggeriscono di prendere in considerazione una posizione short.

"La volatilità al rialzo probabilmente resta lontana a meno che BTC non riesca a raggiungere nuovi massimi da inizio anno. Il catalizzatore più chiaro per questo attualmente ruota attorno a un ETF spot BTC ", ha affermato Magadini nella sua ultima nota di mercato. "Continuo a credere che il 'caso base' in questo contesto sia quello di propendere per la tendenza alla volatilità breve (nel NEAR termine)."

I trader solitamente corrono il rischio di volatilità vendendo o scrivendo call o putopzioniLa strategia è preferita quando le metriche di volatilità realizzata e implicita appaiono ricche rispetto ai loro standard storici o alla media di vita, c'è una mancanza di catalizzatori per i movimenti dei prezzi e la volatilità implicita è maggiore della volatilità realizzata.

Attualmente, la volatilità realizzata, o RV, e la volatilità implicita, o IV, si aggirano su minimi pluriennali, il che T favorisce la vendita di opzioni o la vendita allo scoperto della volatilità. Tuttavia, gli altri due fattori lo fanno.

L' Optimism iniziale del serie di documenti ETF spot negli Stati Uniti da parte di BlackRock, Invesco e altri a metà giugno è svanita e la decisione finale della Securities and Exchange Commission sulla questione è lontana mesi. La volatilità implicita basata sulle opzioni a 30 giorni di Bitcoin si attestava su un 29,5% annualizzato al momento della stampa con una volatilità realizzata del 25%, secondo Amberdata. Anche l'IV a sette giorni è stata scambiata a un premio rispetto alla volatilità realizzata equivalente. Tali letture indicano che le opzioni a breve termine T sono necessariamente economiche.

"C'è un sacco di costo (carry) per i giocatori di volatilità lunga, supponendo che non accada nulla fino a una decisione ETF. La realizzazione continua a essere triste, poiché lo spot viene scambiato in intervalli giornalieri ristretti", ha scritto Magadini. "Il catalizzatore fondamentale per la volatilità, l'ETF, è molto lontano".

Griffin Ardern, trader di volatilità della società di gestione Cripto Blofin, ha espresso un'opinione simile, affermando che vendere volatilità è ONE delle poche strategie di trading redditizie.

"L'intervallo implicito di variazione dei prezzi dell'attuale IV medio a 7 giorni è di circa il 4% per BTC. Tuttavia, l'intervallo di variazione dei prezzi giornalieri realizzato è inferiore all'1%, o addirittura inferiore allo 0,5%, il che significa che vendere volatilità avrà rendimenti relativamente buoni, sebbene gli IV attuali siano anche a livelli storicamente bassi", ha detto Ardern a CoinDesk. "Data l'assenza di grandi notizie ad agosto, vendere volatilità e prendersi una vacanza per solidi guadagni THETA è l'unica cosa che posso fare in questo momento".

THETA guadagna pari al tempo di vendita per un venditore di opzioni short. Con il passare del tempo e l'avvicinarsi della scadenza, l'opzione diventa più economica, producendo un profitto per il venditore di opzioni.

Copertura dei rischi

Andare short sulla volatilità o vendere opzioni è un'attività rischiosa, che può comportare perdite enormi se il mercato si muove all'improvviso. Richiede un'ampia fornitura di capitale e competenza.

ONE modo per mitigare il rischio è acquistare opzioni out-of-the-money quando e se il mercato si muove, ha affermato Magadini.

Le opzioni call con prezzi di esercizio superiori al tasso di mercato corrente del titolo sottostante e le opzioni put al di sotto del prezzo corrente sono considerate out of the money e sono comunemente chiamate wing o tail.

"Un movimento sopra i 32.000 $ potrebbe portare sia un trend spot rialzista che un'esplosione di volatilità. Acquistare call 'tails' out-of-the-money a lungo termine è un modo interessante per coprire un gioco a breve vol (scadenza a NEAR/medio termine)", ha detto Magadini.