3 motivi per cui Bitcoin rimane resiliente alle dichiarazioni aggressive di Powell

Il Bitcoin (BTC) è in rialzo dopo che il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha segnalato di essere pronto ad aumentare i tassi di interesse in modo più aggressivo.

La principale Criptovaluta per valore di mercato è passata di mano a NEAR $ 42.700 al momento della stampa, con un guadagno di circa il 4% nel giorno. Un calo a $ 41.000 dopo i commenti di Powell è stato di breve durata e i prezzi sono saliti a $ 43.350 all'inizio di oggi. I futures legati all'S&P 500 indicano un guadagno dello 0,32%. L'indice è rimasto pressoché invariato lunedì.

"Faremo le misure necessarie per garantire un ritorno alla stabilità dei prezzi", ha detto Powell in un discorso alla National Association of Business Economics lunedì. "In particolare, se concludiamo che è opportuno agire in modo più aggressivo aumentando il tasso dei fondi federali di oltre un quarto di punto in una riunione, o più riunioni, lo faremo".

Powell ha messo sul tavolo un aumento di 50 punti base per i prossimi mesi, dopo aver aumentato di 25 punti base la scorsa settimana, e ha segnalato aumenti di 175 punti base per l'intero anno.

La resilienza delle attività rischiose potrebbe derivare dalla tendenza degli investitori a guardare al futuro e dal fatto che il rafforzamento monetario della Federal Reserve è già in atto. Diamo un'occhiata a ciascun fattore in dettaglio.

1) Il rafforzamento della Fed è stato valutato

Le preoccupazioni per il restringimento della Fed hanno attanagliato i Mercati per la prima volta all'inizio di novembre. Da allora, i trader dei tassi sono passati dal prezzare tre rialzi per quest'anno a sette rialzi di 25 punti base.

Prima che la Russia invadesse l'Ucraina, i Mercati prevedevano che la Fed avrebbe aumentato i tassi di 50 punti base a marzo. Ora, i trader stanno calcolando un aumento di 50 punti base a maggio. Bitcoin è sceso del 38% da metà novembre.

In altre parole, l'accenno di Powell a un aumento aggressivo dei tassi non sorprende affatto. Se non altro, la riunione aggressiva della Fed della scorsa settimana e i commenti di Powell di lunedì hanno confermato le aspettative degli investitori e sembrano aver rimosso una notevole quantità di incertezza dal mercato.

"Gli investitori odiano l'incertezza più di quanto detestino i cattivi risultati. Ed è esattamente dove si trovano i Mercati oggi", ha affermato Jeff Dorman, CIO della società di gestione di asset digitali Arca, in un post sul blog pubblicato lunedì.

"La 'tempesta prima della calma' si stava preparando, e LOOKS che la tempesta sia finalmente passata. Poiché i Mercati sono lungimiranti e hanno una lunga memoria, gli investitori avevano già scontato un ciclo di restringimento di 3 anni prima ancora che iniziasse. Guardando oltre, il mondo è molto meno incognito. Questa è una buona cosa." Dorman ha scritto.

2) Preoccupazioni per la recessione: una benedizione sotto mentite spoglie

I Mercati lungimiranti potrebbero concentrarsi su una recessione e sulla prospettiva che la Fed torni a Politiche monetaria espansiva per sostenere l'economia. Secondo i futures sui Fed Funds, i trader di derivati ​​sui tassi di interesse stanno valutando un taglio dei tassi già nel 2023.

La curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, rappresentata dallo spread tra i rendimenti BOND a 10 e 2 anni, è a soli 17 punti base dall’inversione, un indicatore di recessioneL'inversione si verifica quando il rendimento a due anni supera quello a 10 anni.

"L'inversione della curva segnala agli investitori che la Fed potrebbe scendere a compromessi in futuro, quindi è in parte un buon segno", ha affermato in una chat su Telegram Griffin Ardern, un trader di volatilità della società di gestione di criptovalute Blofin.

"Una volta che l'economia è in difficoltà, la Fed può solo tornare sulla strada del quantitative easing. Sulla base degli attuali dati macro, l'attuale situazione economica può supportare la Politiche aggressiva della Fed, ma il periodo massimo non supererà i due anni", ha affermato Ardern.

Secondo Ardern, il momento migliore per acquistare titoli rischiosi in calo è quando la curva dei titoli del Tesoro si inverte al massimo.

3) Aumento della scadenza pre-opzioni

Bitcointendenza gravitare verso il cosiddetto "punto di massimo dolore" (il prezzo di esercizio al quale la maggior parte dei contratti di opzioni aperti scadono senza valore) prima della scadenza trimestrale delle opzioni potrebbe aiutare la Criptovaluta a resistere sulla scia dei commenti di Powell.

"Quando si avvicina la consegna trimestrale dei derivati, nel caso di grandi dimensioni delle transazioni, il prezzo effettivo tenderà a raggiungere il punto di massimo dolore e a essere saldamente ancorato", ha osservato Ardern. "Una situazione simile si è verificata una volta il 31 dicembre dell'anno scorso".

I dati monitorati da Skew mostrano che venerdì scadranno contratti di opzioni per un valore di 3,56 miliardi di dollari, con un danno massimo di 41.000 dollari, secondo i dati provenienti da Deribit, il più grande exchange di opzioni Cripto al mondo per volumi di scambio e posizioni aperte.

Secondo la teoria, il punto di massimo dolore agisce come una calamita per i prezzi spot all'avvicinarsi della scadenza. Questo perché i venditori di opzioni, per lo più istituzioni, a volte cercano di spingere i prezzi più vicini al punto di massimo dolore per infliggere la massima perdita agli acquirenti di opzioni.

Dall'inizio del 2021, il Bitcoin ha registrato una maggiore volatilità in vista delle scadenze trimestrali delle opzioni, con i prezzi che si sono ritirati o sono rimbalzati verso il punto di massimo dolore prima della liquidazione, per poi riprendere il trend precedente dopo la scadenza.