3 razones por las que Bitcoin se mantiene resistente a las duras declaraciones de Powell

Bitcoin (BTC) cotiza al alza un día después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, señalara que está preparado para aumentar las tasas de interés de manera más agresiva.

La Criptomonedas líder por valor de mercado cotizaba NEAR de los $42,700 al cierre de esta edición, lo que representa una ganancia de aproximadamente el 4% en el día. La caída a $41,000 tras los comentarios de Powell fue breve, y los precios subieron a $43,350 a primera hora de hoy. Los futuros vinculados al S&P 500 apuntan a una ganancia del 0.32%. El índice registró pocos cambios el lunes.

"Tomaremos las medidas necesarias para asegurar el retorno a la estabilidad de precios", declaró Powell el lunes en un discurso ante la Asociación Nacional de Economía Empresarial. "En particular, si en una o varias reuniones concluimos que es apropiado actuar con mayor contundencia, subiendo la tasa de los fondos federales en más de un cuarto de punto, lo haremos".

Powell puso sobre la mesa un aumento de 50 puntos básicos para los próximos meses, después de haber aumentado 25 puntos básicos la semana pasada, y señaló 175 puntos básicos de aumentos para todo el año.

La resiliencia de los activos de riesgo puede deberse a la tendencia de los inversores a mirar hacia el futuro y al hecho de que el ajuste monetario de la Reserva Federal ya está incorporado. Echemos un vistazo a cada factor en detalle.

1) El ajuste de la Fed ya está descontado en el precio

La preocupación por el endurecimiento de la política monetaria de la Fed se apoderó de los Mercados a principios de noviembre. Desde entonces, los operadores de tipos han pasado de descontar tres subidas para este año a siete, de 25 puntos básicos.

Antes de que Rusia invadiera Ucrania, los Mercados preveían que la Fed subiría los tipos de interés en 50 puntos básicos en marzo. Ahora, los operadores prevén un aumento de 50 puntos básicos en mayo. El Bitcoin ha caído un 38 % desde mediados de noviembre.

En otras palabras, la insinuación de Powell de una subida agresiva de tipos no sorprende. De hecho, la reunión de política monetaria restrictiva de la Fed de la semana pasada y las declaraciones de Powell del lunes confirmaron las expectativas de los inversores y parecen haber disipado gran parte de la incertidumbre del mercado.

"Los inversores odian la incertidumbre más que los malos resultados. Y esa es exactamente la situación actual de los Mercados ", afirmó Jeff Dorman, director de inversiones de la firma de gestión de activos digitales Arca, en una entrada de blog publicada el lunes.

La 'tormenta antes de la calma' se estaba gestando, y LOOKS que finalmente ha pasado. Dado que los Mercados son progresistas y tienen una larga memoria, los inversores ya habían descontado un ciclo de ajuste de tres años incluso antes de que comenzara. Más allá de eso, se abre un mundo con muchas menos incógnitas. Eso es positivo», escribió Dorman.

2) Preocupaciones por la recesión: una bendición disfrazada

Los Mercados con visión de futuro podrían centrarse en una recesión y en la posibilidad de que la Fed retome una Regulación monetaria expansiva para apoyar la economía. Según los futuros de los fondos federales, los operadores de derivados de tipos de interés prevén un recorte de tipos incluso en 2023.

La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, representada por el diferencial entre los rendimientos de los BOND a 10 y a dos años, está a solo 17 puntos básicos de la inversión. un indicador de recesiónLa inversión se produce cuando el rendimiento a dos años supera el rendimiento a diez años.

"La inversión de la curva indica a los inversores que la Fed podría ceder en el futuro, por lo que es una buena señal en parte", dijo Griffin Ardern, operador de volatilidad de la empresa de gestión de criptoactivos Blofin, en un chat de Telegram.

"Una vez que la economía se encuentra en dificultades, la Fed solo puede retomar la vía de la flexibilización cuantitativa. Según los datos macroeconómicos actuales, la situación económica actual puede respaldar la Regulación restrictiva de la Fed, pero el plazo máximo no superará los dos años", declaró Ardern.

El mejor momento para comprar activos de riesgo en caída es cuando la curva del Tesoro se invierte al máximo, según Ardern.

3) Aumento del vencimiento de las opciones previas

Bitcointendencia gravitar hacia el llamado "punto de dolor máximo" (el precio de ejercicio en el que los contratos de opciones más abiertos expiran sin valor) antes del vencimiento trimestral de las opciones podría estar ayudando a la Criptomonedas a mantener su terreno tras los comentarios de Powell.

"Cuando se acerca la entrega trimestral de derivados, en el caso de transacciones de gran tamaño, el precio real tenderá a alcanzar el punto crítico máximo y a mantenerse firmemente anclado", señaló Ardern. "Una situación similar ocurrió el 31 de diciembre del año pasado".

Contratos de opciones por un valor de $ 3.56 mil millones vencerán este viernes, según muestran los datos rastreados por Skew, y el dolor máximo es de $ 41,000, según datos obtenidos de Deribit, el intercambio de opciones de Cripto más grande del mundo por volúmenes de negociación y posiciones abiertas.

Según la teoría, el punto crítico máximo actúa como un imán para los precios spot a medida que se acerca el vencimiento. Esto se debe a que los vendedores de opciones, principalmente instituciones, a veces intentan impulsar los precios más cerca del punto crítico máximo para infligir la máxima pérdida a los compradores de opciones.

Desde principios de 2021, Bitcoin ha experimentado una mayor volatilidad antes de los vencimientos de las opciones trimestrales, con precios retrocediendo o rebotando hacia el punto crítico máximo en el período previo a la liquidación, solo para reanudar la tendencia anterior después del vencimiento.