"Market Battleship": perché è truccata e come la DeFi può aiutare

Probabilmente hai sentito che in questo momento a Wall Street c'è una guerra tra hedge fund e investitori al dettaglio per le azioni GameStop ($GME) e poche altre come AMC Theaters ($AMC) e Nokia ($NOK). Questa nuova categoria di azioni, il cui valore è salito grazie al potere dei social media, viene chiamata "azioni meme".

Questa saga di Davide e Golia ha già sfiorato la bancarotta ONE hedge fund e ha fatto perdere miliardi ad altri durante la notte. Proprio quando una brigata di investitori influenzati da Reddit stava per sventolare una bandiera della vittoria, Wall Street ha sbirciato oltre il tabellone di Battleship e ha cambiato le regole, in tempo reale, per darsi un vantaggio ingiusto.

Patrick McConlogue ha lasciato l'hedge fund Citadel per co-fondare il protocollo di interoperabilità decentralizzata Overline.network.

Il gioco non è equo e non lo è mai stato. I singoli investitori, anche quando operano in uno sciame, sono destinati a perdere.

Come lo so? Ho contribuito a progettare il gioco.

Qualche anno fa, ho lavorato presso il gigantesco hedge fund Citadel. Il fondo multimiliardario è stato coinvolto in questo recente scandalo per aver salvato l'hedge fund Melvin Capital dopo che i trader abituali di Robinhood sembravano prossimi a liquidare il fondo tramite l'acquisto in massa delle azioni GameStop $GME.

Il mio ruolo in Citadel era quello di data scientist in Long Term Quantitative Strategies. L'intero dipartimento, pieno di programmatori e responsabili della conformità, è dedicato a qualcosa chiamato "alpha", che determina la strategia di acquisto del fondo. Ero responsabile di Tecnologie proprietaria innovativa che capitalizza i dati pubblici più velocemente di qualsiasi altro hedge fund. È una classica situazione di macchine contro esseri umani. Rispetto molti dei miei colleghi, il problema T sono le persone; sono le regole del gioco che favoriscono fortemente i fondi.

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Con questo in mente, torniamo a quanto accaduto di recente sui Mercati .

Un gruppo di trader sul thread Reddit r/WallStreetBets, ora composto da oltre 8,8 milioni di membri, ha notato che qualcuno aveva "venduto allo scoperto" eccessivamente le azioni GameStop. Hanno deciso che era il momento perfetto per acquistare. Costava solo circa $ 18 ad azione ed era facilmente accessibile per l'investitore comune che continuava ad acquistare, facendo salire il prezzo delle azioni.

Mentre la frenesia degli acquisti continuava, gli hedge fund che avevano assunto una posizione opposta cominciarono a perdere denaro.GRANDE soldi.

I piccoli investitori hanno festeggiato il loro successo online quando è uscita la notizia che l'hedge fund Melvin Capital Management aveva perso così tanto sulla posizione corta $GME che ha dovuto essere salvato da hedge fund più grandi. Mentre i Mercati erano chiusi, la corazzata che affondava di Melvin Capital ha ricevuto un'iniezione di emergenza di 2,75 miliardi di $ da Citadel e Point72.

DeFi non è solo un nuovo tipo di Tecnologie. È un movimento per rendere il trading più trasparente.

Il giorno dopo è diventata una causa celebre per personaggi del calibro di ELON Musk, AOC, Chamath Palihapitiya e Dave Portnoy. Utilizzando le loro enormi piattaforme online hanno fatto il tifo per i piccoli investitori, che nel frattempo avevano identificato e investito in altri titoli per cercare di battere gli hedge fund al loro stesso gioco.

Ciò ha spinto milioni di persone ad unirsi alle loro fila per acquistare GameStop in blocco, facendo salire il prezzo di $GME in modo astronomico a più di $400 ad azione. Ora un investimento di $100 a $18 ad azione valeva $2.200! Sono un sacco di soldi per investitori individuali, piccoli e oserei dire inesperti. Ma non così in fretta. Ricordate, il gioco èattrezzato.

Il mese scorso Robinhood, l'app di trading azionario senza commissioni utilizzata dai piccoli investitori, ha improvvisamente bloccato gli ordini di acquisto per $GME e alcune altre azioni che erano sotto assedio. ONE stava vendendo più azioni a nessun prezzo? Acquistare queste azioni era diventato improvvisamente illegale? No, nessuno dei due casi. Quindi, com'è stato possibile?

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Su app e piattaforme di trading come Robinhood, le azioni che pensi di possedere non sono in realtà tue. Più precisamente, a Wall Street, quelle "azioni" sulle piattaforme di trading sono chiamate "derivati". In effetti, sono una promessa di Robinhood che le azioni che affermano di venderti sono azioni a cui hanno effettivamente accesso in quella che viene definita una "clearing house".

Mentre i piccoli investitori acquistavano azioni $GME sulla loro piattaforma, Robinhood esaurì il capitale necessario per acquistare le azioni effettive dalle clearing house che vendevano agli investitori come derivati. In sostanza, Robinhood ne vendette più di quanto ne avesse e, quando esaurì, semplicemente bloccò la possibilità di acquistare le azioni e consentì agli utenti solo di piazzare ordini di vendita.

Ecco dove le cose sono andate di male in peggio. Ricordate, quando il prezzo delle azioni scende, le persone che detengono gli "short" guadagnano soldi. Gli hedge fund (come Citadel) possiedono supercomputer e hanno accesso diretto ai Mercati azionari. T hanno a che fare con le camere di compensazione. Quindi, mentre le azioni dei piccoli investitori (derivati) erano congelate, gli hedge fund hanno scambiato posizioni enormi e hanno rapidamente recuperato i miliardi di perdite subite nei giorni precedenti. Questa non è mai stata una lotta leale, poiché le due entità, investitori istituzionali e al dettaglio, non hanno mai giocato allo stesso gioco.

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Gli utenti di Robinhood, quando si sono iscritti alla popolare app di trading che offriva "trading gratuito", probabilmente non erano consapevoli del loro ruolo nella capacità degli hedge fund di raccogliere enormi profitti. Ancora più importante, i piccoli investitori di Robinhood non avevano trasparenza sui prodotti che pensavano di acquistare. L'opaca catena di proprietà degli asset si è persino diffusa oltre il mercato azionario, poiché aziende come Tesla, che hanno deciso di spostare le loro riserve inBitcoinper una cifra pari a 1,5 miliardi di dollari.

Il sistema è rotto. Le grandi aziende e i piccoli investitori lo sanno. Esiste una Tecnologie finanziaria che è pronta a risolvere questa epidemia di iniquità di lunga data e che è rimasta in attesa dietro le quinte per calmare le acque e dare potere ai piccoli investitori.

La soluzione è la Finanza decentralizzata o "DeFi". E i trader vi si stanno riversando in massa.

DeFi non è solo un nuovo tipo di Tecnologie. È un movimento per rendere il trading più trasparente. Elude il controllo centralizzato in exchange come Robinhood e persino exchange Cripto come Coinbase per garantire che i tuoi scambi possano Mai essere congelati. La DeFi sfida la priorità di ONE trader rispetto a un altro perché non c'è alcun intermediario che possa cambiare le regole o prendere decisioni. La DeFi è un mercato open source in cui non esistono intermediari.

Quando premi il pulsante "Acquista" su Robinhood o altre app di trading, letteralmente centinaia di intermediari si frappongono tra te e l'acquisto finale delle azioni. Ci sono market maker come Citadel, clearing house, brokerage, dark pool e semplici limitazioni tecnologiche. ONE di questi intermediari complica il trading a svantaggio dei piccoli investitori.

Ho lasciato Citadel all'ecosistema DeFi per costruireRete Overline - una Tecnologie di scambio trasparente senza intermediari, a prova di manomissione e non congelabile. Oltre a questo, l'intero spazio è notevolmente maturato negli ultimi tre anni. Tanto che miliardi di dollari da investitori regolari lo FLOW ogni giorno. La Tecnologie blockchain ha dimostrato che le banche non sono necessarie e DeFi mostra al mondo che è possibile fare trading senza scambi.

GameStop ha fatto centro con il suo slogan, "potere ai giocatori". L'ultimo mese ha dimostrato che le persone detengono il vero potere nel mercato,non gli hedge fund e la DeFi livellano il campo di gioco una volta per tutte.