« Bataille navale du marché » : pourquoi il est truqué et comment la DeFi peut aider

Vous avez probablement entendu parler de la guerre qui fait rage actuellement à Wall Street entre les fonds spéculatifs et les investisseurs particuliers autour de l'action GameStop ($GME) et de quelques autres comme AMC Theaters ($AMC) et Nokia ($NOK). Cette nouvelle catégorie d'actions, dont la valeur a grimpé grâce au pouvoir des réseaux sociaux, est appelée « actions mèmes ».

Cette saga de David contre Goliath a déjà failli mettre en faillite un fonds spéculatif et causé des pertes de plusieurs milliards à d'autres du jour au lendemain. Alors qu'une brigade d'investisseurs influencés par Reddit s'apprêtait à hisser le drapeau de la victoire, Wall Street a jeté un œil par-dessus le tableau de Battleship et a modifié les règles, en temps réel, pour s'octroyer un avantage déloyal.

Patrick McConlogue a quitté le fonds spéculatif Citadel pour cofonder le protocole d'interopérabilité décentralisé Overline.network.

Le jeu est injuste et ne l'a jamais été. Les investisseurs individuels, même lorsqu'ils opèrent en groupe, sont voués à l'échec.

Comment le sais-je ? J'ai participé à la conception du jeu.

Il y a quelques années, je travaillais pour l'immense fonds spéculatif Citadel. Ce fonds de plusieurs milliards de dollars a été impliqué dans un récent scandale pour avoir renfloué le fonds spéculatif Melvin Capital, après que des traders ordinaires de Robinhood aient semblé sur le point de le liquider en achetant massivement l'action GameStop $GME.

Chez Citadel, j'étais data scientist au sein du département Stratégies quantitatives à long terme. L'ensemble du département, composé de programmeurs et de responsables de la conformité, se consacre à ce que l'on appelle « l'alpha », qui détermine la stratégie d'achat du fonds. J'étais responsable d' une Technologies propriétaire innovante qui capitalise sur les données publiques plus rapidement que tout autre fonds spéculatif. C'est un cas classique de machines contre humains. Je respecte beaucoup de mes collègues : le problème ne vient T des personnes, mais des règles du jeu qui favorisent largement les fonds.

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Dans cet esprit, revenons à ce qui s’est passé sur les Marchés récemment.

Un groupe de traders sur le fil Reddit r/WallStreetBets, qui compte désormais plus de 8,8 millions de membres, a remarqué que quelqu'un avait vendu à découvert l'action GameStop. Ils ont décidé que c'était le moment idéal pour acheter. Le cours était d'environ 18 dollars par action, un prix facilement abordable pour l'investisseur lambda, qui a continué à acheter, faisant grimper le cours de l'action.

Alors que la frénésie d’achat se poursuivait, les fonds spéculatifs qui avaient adopté la position opposée ont commencé à perdre de l’argent.GRAND argent.

Les petits investisseurs ont célébré leur succès en ligne lorsque la nouvelle est tombée : le fonds spéculatif Melvin Capital Management avait subi une perte si importante sur sa position courte sur $GME qu'il a dû être renfloué par des fonds spéculatifs plus importants. Pendant la fermeture des Marchés , le navire de guerre en perdition de Melvin Capital a reçu une injection d'urgence de 2,75 milliards de dollars de Citadel et Point72.

La DeFi n'est pas seulement une nouvelle Technologies. C'est un mouvement visant à rendre le trading plus transparent.

Le lendemain, l'événement est devenu célèbre pour des personnalités comme ELON Musk, AOC, Chamath Palihapitiya et Dave Portnoy. Utilisant leurs immenses plateformes en ligne, ils ont encouragé les petits investisseurs, qui avaient alors identifié et investi dans d'autres actions pour tenter de devancer les fonds spéculatifs à leur propre jeu.

Cela a poussé des millions de personnes à investir massivement dans GameStop, propulsant le cours de $GME à plus de 400 $ l'action. Un investissement de 100 $ à 18 $ l'action valait désormais 2 200 $ ! C'est beaucoup d'argent pour des investisseurs individuels, petits et, j'oserais dire, inexpérimentés. Mais pas si vite. N'oubliez pas : le jeu esttruqué.

Le mois dernier, Robinhood, l'application de trading d'actions sans commission utilisée par les petits investisseurs, a soudainement suspendu les ordres d'achat de $GME et de quelques autres actions menacées. Plus ONE ne vendait d'actions, quel que soit le prix ? L'achat de ces actions était-il soudainement illégal ? Non, ni l'un ni l'autre. Alors, comment était-ce possible ?

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Sur les applications et plateformes de trading comme Robinhood, l'action que vous pensez détenir ne vous appartient pas réellement. Plus précisément, à Wall Street, ces « actions » sur les plateformes de trading sont appelées « produits dérivés ». Il s'agit en réalité d'une promesse de Robinhood selon laquelle l'action qu'elle prétend vous vendre est une action à laquelle elle a réellement accès via ce que l'on appelle une « chambre de compensation ».

Alors que les petits investisseurs achetaient des actions $GME sur sa plateforme, Robinhood a manqué de capital pour acheter les actions auprès des chambres de compensation qu'elle vendait aux investisseurs sous forme de produits dérivés. En résumé, Robinhood a vendu plus que ce qu'elle avait et, une fois à court de capital, a tout simplement gelé la possibilité d'acheter les actions et n'a autorisé les utilisateurs qu'à passer des ordres de vente.

C'est là que les choses ont empiré. Souvenez-vous, lorsque le cours des actions baisse, ceux qui détiennent des positions courtes gagnent de l'argent. Les fonds spéculatifs (comme Citadel) possèdent des supercalculateurs et ont un accès direct aux Marchés boursiers. Ils ne traitent T avec les chambres de compensation. Ainsi, alors que les actions des petits investisseurs (produits dérivés) étaient gelées, les fonds spéculatifs ont négocié des positions massives et ont rapidement récupéré les milliards de pertes subies les jours précédents. Ce n'était jamais un combat équitable, car les deux entités, investisseurs institutionnels et particuliers, ne jouaient jamais le même jeu.

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Les utilisateurs de Robinhood, lorsqu'ils se sont inscrits à la populaire application de trading proposant des « transactions gratuites », ignoraient probablement leur rôle dans la capacité des fonds spéculatifs à engranger d'énormes profits. Plus important encore, les petits investisseurs de Robinhood n'avaient aucune transparence sur les produits qu'ils pensaient acheter. L'opacité de la chaîne de propriété des actifs s'est même propagée au-delà du marché boursier, des entreprises comme Tesla ayant décidé de transférer leurs réserves vers des marchés émergents.Bitcoinà hauteur de 1,5 milliard de dollars.

Le système est défaillant. Les grandes entreprises et les petits investisseurs le savent. Une Technologies financière est sur le point de résoudre ce problème d'inégalités chronique et attend dans les coulisses pour calmer la situation et donner du pouvoir aux petits investisseurs.

La solution réside dans la Finance décentralisée, ou « DeFi ». Et les traders s'y tournent en masse.

La DeFi n'est pas seulement une nouvelle Technologies. C'est un mouvement visant à rendre le trading plus transparent. Elle contourne le contrôle centralisé des plateformes d'échange comme Robinhood, voire des plateformes de Crypto comme Coinbase, pour garantir la transparence de vos transactions. jamais être gelé. La DeFi défie toute priorité accordée à un trader plutôt qu'à un autre, car aucun intermédiaire ne peut modifier les règles ou prendre des décisions. La DeFi est un marché open source où les intermédiaires n'existent pas.

Lorsque vous cliquez sur le bouton « Acheter » sur Robinhood ou d'autres applications de trading, des centaines d'intermédiaires se dressent entre vous et l'achat final des actions. Il existe des teneurs de marché comme Citadel, des chambres de compensation, des courtiers, des dark pools et de simples limitations technologiques. ONE de ces intermédiaires complique la transaction au détriment des petits investisseurs.

J'ai laissé Citadel à l'écosystème DeFi pour construireOverline.network - une Technologies d'échange transparente, sans intermédiaire, inviolable et indécongelable. De plus, l'ensemble du secteur a considérablement évolué au cours des trois dernières années, à tel point que des milliards de dollars provenant d'investisseurs réguliers y FLOW chaque jour. La Technologies blockchain a démontré que les banques ne sont pas indispensables, et la DeFi montre au monde qu'il est possible de trader sans plateforme d'échange.

GameStop a vu juste avec son slogan : « Le pouvoir aux joueurs ». Le mois dernier a prouvé que le véritable pouvoir sur le marché appartient au peuple.pas les fonds spéculatifs et la DeFi égalisent les règles du jeu une fois pour toutes.