La sfida globale della regolamentazione delle attività virtuali

La convergenza tra Finanza tradizionale e criptovalute è stata più profonda che mai quest'anno. Dalla maturazione del commercio digitale crypto-first al grande acquisto Bitcoin da parte di MicroStrategy, è stato un anno di dilagante adozione tecnologica.

Con la professionalizzazione del settore Cripto sono arrivate sfide normative. Settori in evoluzione come la Finanza decentralizzata (DeFi) e i trasferimenti peer-to-peer hanno introdotto nuovi problemi. Tuttavia, nel complesso, nonostante l'elevata confusione, sia il settore privato che quello pubblico hanno fatto progressi nello sviluppo di quadri normativi e soluzioni che continueranno a influenzare il settore Cripto per anni.

Questo post fa parte del 2020 Year in Review di CoinDesk, una raccolta di articoli di opinione, saggi e interviste sull'anno in Cripto e non solo. Michael Ou è CEO di Italiano:, un'azienda internazionale di sicurezza blockchain e creatrice della soluzione FATF Travel RulePonte di Sygna.

La “regola di viaggio” del GAFI

ONE degli indicatori più importanti della maturazione del settore globale Cripto quest'anno è stata la prima revisione da parte della Financial Action Task Force (GAFI) della sua Raccomandazione 16, o guida "Travel Rule" per il settore Cripto , a luglio.

Dopo averla adottata a giugno 2019, il FATF ha condotto una valutazione di 12 mesi dei progressi normativi compiuti per affrontare la Travel Rule da parte delle nazioni membri e del settore privato, in particolare i Virtual Asset Service Provider (VASP) e i fornitori di soluzioni tecniche. La norma richiede ai VASP, come gli exchange Cripto o i provider di wallet, di raccogliere i nomi sia dei mittenti che dei destinatari delle transazioni, nonché i loro ID nazionali.

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Notando che le giurisdizioni di tutti gli angoli della mappa del mondo erano prossime o avevano implementato normative di allineamento a luglio, il FATF ha notato progressi e ha annunciato una seconda revisione a giugno 2021. Ponendo l'accento su settori emergenti come le stablecoin e le valute digitali delle banche centrali (CBDC), il FATF ha chiarito che la sua seconda revisione dell'implementazione della Travel Rule non era un segnale che avrebbe allentato la presa sul settore.

Mentre l’innovazione e i prodotti finanziari emergenti in Cripto come DeFi – una sfida da regolamentare in modo efficace a causa della loro natura decentralizzata – continuano a inondare il mercato, il GAFI sembrava aver riconosciutola necessità di monitorare e identificare i rischi emergenti. Questo sarà un aspetto da tenere d'occhio nella sua seconda revisione a luglio 2021.

L'Asia continua a guidare l'adozione Cripto

Nel 2020, l'Asia ha continuato a essere all'avanguardia nell'adozione Criptovaluta e nella loro regolamentazione efficace.

Giurisdizioni come Singapore, Corea del Sud, Giappone e Hong Kong hanno riconosciuto il vantaggio di essere state le prime a introdurre normative in Cripto e hanno preso in considerazione la Travel Rule quando hanno sviluppato quadri normativi.

Quest'anno, abbiamo visto l'importanza del progresso di Singapore come hub finanziario dell'Asia con i suoi sviluppi normativi nello spazio Cripto . La città-stato ha persino superato i requisiti della FATF Travel Rule con il Payment Services Act (PSA) promulgato quest'anno, ed è stata spesso elogiata come esempio di regolamenti completi che non soffocano il progresso del settore.

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Di conseguenza, la nazione ha attratto una vasta fascia di VASP costituiti dascambi di Criptocome Huobi, Binance enumerose altre attività.Screenshot trapelatihanno inoltre evidenziato che grandi banche e istituzioni finanziarie come DBS Bank hanno in programma di lanciare exchange di asset digitali, a dimostrazione del crescente interesse delle istituzioni tradizionali della regione per gli asset digitali e le criptovalute.

In Nord America, le modifiche proposte al requisito del Bank Secrecy Act (BSA) per le istituzioni finanziarie e i VASP di raccogliere e conservare informazioni sui trasferimenti di fondi e sulle trasmissioni di fondi abbasserebbero la soglia da $ 3.000 a $ 250 per i trasferimenti di fondi. Sebbene i risultati delle elezioni statunitensi siano stati chiariti a novembre, permane l'incertezza sulla direzione della prossima amministrazione, con nessuno dei candidati che esprime una posizione ferma sul settore.

Nel frattempo, la Commissione Europea ha proposto un nuovo quadro sotto forma di Digital Finanza Strategy per regolamentare le criptovalute. Incertezze come l'accordo in corso sulla Brexit complicano il panorama europeo, data l'importanza del mercato del Regno Unito per l'Europa.

In Africa e America Latina, regioni con i casi d'uso più urgenti per criptovalute e asset digitali, le normative sono rimaste indietro poiché i governi hanno adottato un approccio "wait and see" quando si tratta di Cripto. Il Sudafrica è un'eccezione, dopo aver pubblicato una bozza di dichiarazione di Cripto come prodotto finanziario.

Interoperabilità del settore privato

Mentre nazioni e giurisdizioni facevano progressi nella regolamentazione Cripto a vari livelli, il settore privato rispondeva alle linee guida del FATF in modo più unificato. Per quanto riguarda le soluzioni tecniche, abbiamo visto molti gruppi di lavoro come il Joint Working Group (JWG), composto da diverse soluzioni Travel Rule, creare e implementare nuovi standard di dati per la condivisione di informazioni come InterVASP Messaging Standard o IVMS101. Tali standard accelerano il progresso dell'implementazione e dell'interoperabilità tra soluzioni che saranno benvenute per i VASP, che potenzialmente si impegneranno con soluzioni diverse.

Per quanto riguarda il rispetto dei requisiti della Travel Rule, il numero di potenziali soluzioni sul mercato rende necessario adottare pratiche interoperabili e i VASP più grandi probabilmente sottoscriveranno contratti con più fornitori.

Poiché il GAFI ha sottolineato nella sua comunicazione di luglio 2020 la necessità di interoperabilità nel settore privato, è probabile che la tendenza delle società e delle partnership tra soluzioni e VASP continui anche nel secondo periodo delle linee guida del GAFI.

Guardando avanti

Mentre il COVID-19 colpiva l'economia globale, con flessioni del mercato, lockdown e inversione di tendenza in quasi tutte le nazioni, il GAFI ha condotto la prima revisione delle sue linee guida sulla Travel Rule per gli enti regolatori e il settore Cripto , rivelando che la piena attuazione era ancora all'orizzonte.

Con la seconda revisione del FATF a luglio 2021, possiamo aspettarci di vedere alcuni paesi accelerare i loro sforzi per implementare normative di allineamento, anche se potrebbe essere il caso che l'allineamento completo non venga raggiunto entro questa data. Tuttavia, mentre ci aspettiamo che il settore privato faccia più progressi nell'implementazione di soluzioni interoperabili che migliorino l'esperienza dei VASP, possiamo al contrario aspettarci che i VASP sviluppino le loro strategie AML in previsione di un ulteriore controllo normativo a venire.