Gli spread bid-ask di Binance Bitcoin si restringono con la maturazione Mercati Criptovaluta

Entrare e uscire da un grande scambio Bitcoin su exchange Criptovaluta come Binance o BitMEX T costa più tanto quanto una volta. Questo potrebbe essere un segnale positivo che i Mercati degli asset digitali stanno maturando.

Su Binance, il più grande exchange Criptovaluta al mondo per volume di scambi, lo spread medio giornaliero tra gli ordini di acquisto e di vendita sui future Bitcoin per una quotazione di 10 milioni di dollari è sceso a un minimo storico dello 0,25% lunedì, secondo i dati forniti dalla società di ricerca Inclinazione. Lo spread, che in genere si restringe man mano che aumenta la profondità del portafoglio ordini di una borsa, è salito al 7,95% durante il crollo di marzo, ma è sceso poco dopo. Da allora è in un trend decrescente.

Il cosiddetto bid/offer spread è la differenza tra il miglior prezzo disponibile per vendere o acquistare qualcosa in un mercato. Rappresenta essenzialmente la liquidità, ovvero il grado in cui un asset può essere rapidamente acquistato o venduto su un mercato a prezzi stabili.

Uno spread più stretto implica un mercato più profondo in cui c'è un volume sufficiente di ordini aperti in modo che acquirenti e venditori possano eseguire una transazione senza causare un grande cambiamento nel prezzo. Ciò è in contrasto con un ambiente di debole liquidità, in cui grandi ordini tendono a spostare il prezzo, aumentando il costo di esecuzione delle transazioni e scoraggiando i trader, in particolare le istituzioni, e, a sua volta, causando un ulteriore calo della liquidità.

Secondo Denis Vinokourov, responsabile della ricerca presso il broker PRIME Cripto Bequant con sede a Londra, il fatto che Binance e BitMEX offrano uno spread minimo da record su una quotazione di 10 milioni di dollari è un'evoluzione positiva del mercato.

"Più è stretto lo spread, più profondo è il portafoglio ordini, più il mercato è in grado di resistere agli shock [volatilità dei prezzi]", ha detto Vinokourov a CoinDesk in una chat di Telegram.

BitMEX e Binance T sono gli unici: anche altri exchange hanno assistito a un calo costante degli spread negli ultimi cinque mesi.

Anche gli spread su Deribit e FTX sono scesi rispetto ai massimi di marzo, ma restano comunque notevolmente più alti di quelli su BitMEX e Binance.

Rally del prezzo del Bitcoin potrebbe essere ONE possibile spiegazione del calo degli spread in tutta la borsa.

"Una maggiore liquidità è in gran parte una funzione dei prezzi più alti", ha affermato Richard Rosenblum, co-fondatore di GSR, una società di trading di asset digitali. "Nella fascia di prezzo di $ 12.000, se hai la stessa quantità di token sul bid/offer, sono tre volte più dollari di $ 4.000 BTC, con conseguenti spread molto più stretti".

Compressioni diffuse in più Mercati

Lo spread bid/offer sui perpetui (future senza scadenza) quotati su BitMEX è sceso al minimo storico dello 0,17% il 18 luglio e l'ultima volta è stato registrato allo 0,25%.

Binance offriva costantemente uno spread più alto di BitMEX prima del crollo di marzo. Da allora, tuttavia, gli spread sono convergenti e si sono mossi praticamente di pari passo.

"Il vantaggio di Bitmex si è ridotto rispetto ad altri exchange, in gran parte a causa del rischio reputazionale, in seguito a una serie di interruzioni e problemi tecnici all'inizio dell'anno", ha affermato Vinokourov.

BitMEX con sede alle Seychellessoffertoun attacco DDoS aggressivo il 13 marzo, che ha ritardato e impedito le richieste alla piattaforma. L'interruzione è stata ampiamenteaccusato di aver rafforzatovolatilità dei prezzi. Ha soffertoun'altra interruzionea maggio, ma ciò non ha creato panico sul mercato.

Segno di un mercato più sano

Un importante fattore che determina la profondità o la liquidità del portafoglio ordini è il tasso di variazione dei prezzi. In periodi di estrema volatilità dei prezzi, gli spread tendono ad ampliarsi e la capacità degli exchange di eseguire grandi ordini si riduce.

Ad esempio, lo spread per una quotazione da 10 milioni di $ su BitMEX, ONE dei maggiori exchange di derivati ​​per interesse aperto, è salito al 4,07% dall'1,3% del 13 marzo, il giorno in cui il prezzo del bitcoin è crollato del 40%. Picchi simili sono stati osservati su altri exchange a metà marzo.

Gli exchange che sono percepiti come privi di profondità del portafoglio ordini sono spesso i più colpiti durante i periodi di panico. Questo perché sia gli acquirenti che i venditori temono che il loro trade distorca i prezzi su un exchange illiquido.

I venditori, quindi, lasciano offerte a uno sconto rispetto al prezzo equo e gli acquirenti lasciano ordini a un premio. Ciò porta a un ulteriore ampliamento dello spread bid/offer e a movimenti di prezzo esagerati. In altre parole, una liquidità debole genera illiquidità.

Pertanto, gli spread bid/offer ai minimi storici su Binance e BitMEX rappresentano uno sviluppo gradito; gli exchange hanno una maggiore capacità di fronteggiare gli shock di volatilità rispetto a prima del crollo di marzo.