La data di nascita del white paper Bitcoin dovrebbe spaventarci tutti

Il dottor Garrick Hileman è a capo della ricerca pressoCatena di blocchie co-fondatore diMosaico.

Questo articolo Opinioni esclusivo fa parte della serie "Bitcoin at 10: The Satoshi White Paper" di CoinDesk.

Questo mese segna non solo il decimo anniversario della pubblicazione del famoso white paper di Satoshi Nakomoto, ma anche un decennio dai giorni più bui della crisi finanziaria del 2008.

Col senno di poi, la tempistica della pubblicazione del white paper Bitcoin e del lancio della rete Bitcoin difficilmente avrebbe potuto essere migliore. Satoshi Nakomoto all'epoca aveva colto appieno il significato storico e l'opportunità unica presentata nell'autunno del 2008 per dare il via a un nuovo sistema finanziario e motivare le persone a utilizzare una nuova valuta?

È giunto il momento di riflettere su entrambi questi Eventi e su come si sono evoluti nel corso degli anni, da quando hanno avuto luogo quello che probabilmente è stato il più grande shock finanziario globale dai tempi della Grande Depressione.

L'eredità di Ashes dopo Lehman

La crisi finanziaria del 2008 raggiunse il suo apice con il crollo di Lehman Brothers il 15 settembre, appena sei settimane prima che Satoshi Nakamoto pubblicasse il documento Bitcoin .

Con il passare del tempo e la ripresa economica post-crisi, alcuni potrebbero aver dimenticato quanto fosse seria la crisi finanziaria. In effetti, il fallimento di Lehman ha portato a un tale panico che famosi maghi di Wall Street come Mohammed El-Erian di Pimcochiese sua mogliedi prelevare contanti per paura che gli sportelli bancomat possano smettere di funzionare.

Sulla scia del cataclisma Lehman, sono sorte numerose iniziative volte a prevenire un'altra crisi finanziaria. Sono state introdotte nuove normative e requisiti patrimoniali come il Dodd-Frank Act negli Stati Uniti e gli standard bancari di Basilea III. Una seconda risposta alla crisi è stata socio-politica, segnata dall'ascesa di movimenti come Occupy Wall Street.

Quale impatto duraturo hanno avuto queste iniziative normative e sociali?

Dal nostro punto di vista privilegiato oggi nel 2018 possiamo vedere che istituzioni finanziarie come Lehman non sono le uniche cose che sono state ridotte in cenere. Molte delle restrizioni normative sulle istituzioni finanziarie introdotte dopo la crisi sono state o sono in procinto di essere erose, e movimenti sociali come Occupy Wall Street sono da tempo svaniti e sbiaditi nella memoria.

Data la mancanza di riforme strutturali e politiche durature, dovremmo aspettarci un'altra crisi finanziaria? La risposta breve a questa domanda è un inequivocabile sì.

La prossima crisi finanziaria

L'economistaIl dottor Hyman Minskyha sviluppato un quadro teorico che dimostra che le crisi finanziarie ricorrenti sono una caratteristica intrinseca del nostro attuale sistema finanziario. In altre parole, è sempre solo questione di tempo prima della prossima esplosione.

Sfortunatamente per Minsky (e per tutti noi), la sua teoria è stata ampiamente respinta dalla comunità economica mainstream e dai banchieri centrali durante la sua vita, lasciando Minsky in un certo senso una figura tragica alla Van Gogh nel mondo dell'economia. Tuttavia, dopo il 2008 la sua teoria ha finalmente visto il trattamento più favorevole che meritava dagli economisti, e ben pochi oggi sosterrebbero che un qualche tipo di "grande moderazione" permanente dell'instabilità finanziaria sia del tutto realistico.

L'ex presidente della Federal Reserve Janet Yellen ha recentemente lanciato l'allarme economico, sottolineando in particolare l'allentamento degli standard sui prestiti, affermando "c'è stato un enorme deterioramento degli standard; i patti sono stati allentati nei prestiti a leva" e "sono preoccupata per i rischi sistemici associati a questi prestiti". Ci sono numerosi altri sviluppi inquietanti che stanno sconvolgendo i Mercati globali oggi e che potrebbero aumentare la probabilità di assistere presto a un altro "momento Minsky", sebbene un'inflazione relativamente contenuta fornisca alle banche centrali un certo margine di manovra.

Nei Mercati, la parte più difficile da gestire è quasi sempre la tempistica, non la diagnosi.

Subito dopo il fallimento di Lehman, un personaggio fino ad allora sconosciuto di nome Satoshi Nakamoto pubblicò un articolo su un'oscura mailing list Tecnologie in cui descriveva un nuovo "sistema di denaro elettronico peer-to-peer" che utilizzava un registro protetto con "prova di lavoro basata su hash" (o ciò che oggi chiamiamo "blockchain").

Il documento Bitcoin è stato inizialmente accolto con scetticismo dalla manciata di persone che lo hanno effettivamente letto, e anche dopo che il Bitcoin è stato reso operativo il 3 gennaio 2009, è stato ampiamente ignorato per il primo anno della sua esistenza. Il Bitcoin non ha avuto un inizio promettente.

Tuttavia, Bitcoin ha iniziato ad attrarre sempre più interesse e utilizzo, e un gruppo crescente di persone ha iniziato a rendersi conto che l'innovazione creata dalla soluzione di Satoshi al problema, da tempo annoso, della "doppia spesa" nell'informatica poteva anche fungere da pietra angolare per la creazione di un nuovo e migliore sistema finanziario.

Come ho suggerito nel 2014, la riforma normativa non riuscirebbe ad affrontare in modo sostanziale le cause profonde della crisi finanziaria e altri problemi radicati nella Finanza tradizionale. Le normative emanate in seguito a una crisi vengono troppo spesso facilmente revocate una volta che le acque si sono calmate, e può essere difficile sostenere nel tempo lo slancio dei movimenti sociali incentrati su argomenti ottusi come la riforma del sistema finanziario.

Ho invece sostenuto che per risolvere davvero i problemi del nostro sistema finanziario dovevamo cambiare la nostra problematica architettura finanziaria, o "impianto idraulico", come la chiamano economisti come Olivier Blanchard.

Una nuova infrastruttura finanziaria basata sulla blockchain offre la possibilità di miglioramenti e cambiamenti duraturi nella natura fondamentale del nostro sistema finanziario. ONE cambiamento radicale particolarmente radicale reso possibile dall'invenzione di Satoshi è che in un sistema basato sulla blockchain noi "il popolo" possiamo effettivamente diventare la banca.

Coincidenza o lezione magistrale di marketing?

Molti dettagli associati alla creazione di Bitcoin, come la spiegazione del motivo per cui Satoshi scelse Halloween come data effettiva di pubblicazione del documento, restano senza risposta.

Ciò che sappiamo è che tali domande senza risposta hanno generato un'immensa curiosità, creando un alone di mistero duraturo attorno a Satoshi Nakamoto e attirando un livello di attenzione senza precedenti sulla sua valuta alternativa. E la pubblicità risultante si è presumibilmente dimostrata tanto importante per il successo di bitcoin quanto l'innovazione tecnica sottostante.

Oltre all'informatica, alla matematica, alla crittografia e all'economia, non possiamo non aggiungere al variegato CV di Satoshi Nakamoto anche la competenza, spesso sottovalutata, del marketing.

Ciò che sappiamo anche 10 anni dopo, con milioni di utenti di Criptovaluta in rapida crescita, è che per coloro interessati a riformare il sistema finanziario, l'invenzione di Bitcoin e Tecnologie blockchain da parte di Satoshi si è rivelata la "bontà" definitiva.

E che dire delle numerose banche e altri che hanno investito nel mantenimento dello status quo del sistema finanziario? C'era qualche messaggio che Satoshi stava cercando di inviare a questo gruppo pubblicando ad Halloween 10 anni fa?

Sulla base di una serie di altri indizi e commenti lasciati dal creatore di Bitcoin, penso che possiamo intuire con sufficiente sicurezza cosa avesse in mente Satoshi.

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