Acquistare Bitcoin? Anche gli Hedge Funds useranno la Blockchain

Mona El Isa è co-fondatrice e membro del consiglio di amministrazione di Melonport AG, una piattaforma decentralizzata di gestione patrimoniale digitale, ed ex vicepresidente del trading azionario presso Goldman Sachs.

Il seguente articolo è un contributo esclusivo alla rivista CoinDesk 2017 in Review.

Immaginate un futuro in cui gli esseri umani svolgono un ruolo minimo nella definizione, regolamentazione e comunicazione dei requisiti normativi dei fondi di investimento, e in cui il processo è supportato da Tecnologie affidabili e all'avanguardia.

Si tratta di un futuro non così lontano come si potrebbe pensare e non è costruito da una banca o da un istituto già esistente di cui si è sentito parlare.

Invece, è stato costruito da un nuovo gruppo di pionieri tecnici che sono stati i primi ad adottare la blockchain e ne hanno capito il significato. Questi imprenditori stanno ora lavorando a un toolkit completo che sta rapidamente diventando disponibile.

Stanno già emergendo innovazioni distinte in quella che può essere descritta al meglio come la filiera emergente della gestione degli investimenti.

Si stanno sviluppando protocolli che consentono di:

• Trasferisci i dati in modo sicuro alla blockchain (ad esempio Oraclize)
• Scambia asset in modo sicuro, peer-to-peer (scambi decentralizzati o ibridi come 0x, Kyber, Oasisdex, ETC.)
• Emettere tutti i tipi di asset digitali on-chain (token di protocollo, ETF, azioni regolamentate, derivati, ETC.)
• Crea e regola i tuoi fondi di investimento.

Tuttavia, questi progetti sono un esempio di un punto cruciale: se tutti questi progetti funzionassero isolatamente, il concetto probabilmente T rappresenterebbe un'alternativa credibile all'attuale sistema finanziario.

Tuttavia, sembra accadere esattamente il contrario: ponti e autostrade vengono costruiti attraverso effetti di rete, garantendo un ecosistema che collettivamente diventa sempre più forte di giorno in giorno.

Adattarsi

Tuttavia, avviare un'attività in questo contesto T è convenzionale.

Per iniziare, Melon offre un protocollo, ONE importante LINK Tecnologie che amplifica gli effetti di rete dell'ecosistema. Il nostro ruolo è consentire agli utenti di impostare e gestire un fondo di investimento regolamentato Tecnologie predefinendo un set di regole per il tuo fondo di investimento in pochi istanti.

L'obiettivo è sostituire ciò che oggi avviene in pochi mesi (e comporta una spesa di un paio di centinaia di migliaia di dollari) con un'alternativa automatizzata.

Puoi scegliere quali limiti di rischio ha il tuo fondo, quali commissioni vuoi addebitare, su quale fonte di prezzo si basa la contabilità del fondo, con quali asset e exchange il gestore è autorizzato a interagire e quali investitori sono autorizzati a investire nel tuo fondo. Tutte queste regole sono scritte in codice e applicate da una Tecnologie imparziale, efficiente e trasparente comunemente definita blockchain e aderiscono agli standard di contabilità blockchain.

Seguendo un modello standard, tutti i protocolli di scambio, i fornitori di feed di dati, le aziende KYC/AML digitali o gli emittenti di asset possono LINK la loro suite di prodotti al protocollo open source di Melon, rendendolo un'opzione disponibile per gli utenti.

Dal punto di vista dell'utente, sarebbe come entrare in un "app store" per fondi di investimento e scegliere i diversi fornitori di servizi che si desidera collegare alla struttura del proprio fondo per soddisfare i criteri richiesti.

In questo modo garantiamo ai regolatori e agli investitori sicurezza e trasparenza in materia di rendicontazione, eliminando inoltre del tutto l'idea di un "conflitto di interessi" Human .

Curva di adozione dell'utente

Ma siamo solo all'inizio e permangono ancora dei limiti.

Come molti altri provider di protocolli, il primo limite riguarda la regolamentazione. Ci sono alcune leggi sui fondi che non sono adatte alla Tecnologie moderna. Alcune delle leggi attuali sono state semplicemente create in un'epoca diversa, senza considerare tutta la Tecnologie disponibile. Ad esempio, la maggior parte dei fondi oggi deve avere un depositario e un amministratore del fondo per legge.

Un depositario solitamente funge da custode delle attività del fondo, mentre l'amministratore del fondo si occupa solitamente della contabilità, della revisione contabile, della gestione del rischio, della conformità (KYC/AML), degli investimenti/rimborsi e della rendicontazione normativa.

Oltre a ciò, è prassi abbastanza standard che per ogni professionista degli investimenti in un fondo di investimento di medie dimensioni, ci siano quattro professionisti non addetti agli investimenti (vale a dire, professionisti legali, di supporto, operativi, incentrati sull'amministratore del fondo, sulla riconciliazione delle negoziazioni, sulla custodia, sulla gestione del rischio, sulla revisione contabile... e l'elenco continua).

Cosa succederebbe se potessimo automatizzare completamente l'amministrazione del fondo e la funzione di supporto tramite codice smart contract e consentire agli investitori di avere la piena custodia dei propri asset in ogni momento, continuando comunque a partecipare alle strategie del fondo di investimento?

Non c'è motivo per cui la regolamentazione T debba adeguarsi alla Tecnologie.

Un'altra limitazione è che oggi la gamma di asset dei fondi di investimento tradizionali, come valute legali e azioni, T è disponibile su una blockchain. Un fondo che opera in un ambiente regolamentato Tecnologie dovrà utilizzare asset digitali moderni come i token e T può gestire certificati cartacei.

Tuttavia, gli asset tradizionali stanno rapidamente diventando tokenizzati e siamo solo all'inizio.

T dobbiamo guardare molto lontano con Daimler di recente emissione del primo BOND sulla Tecnologie blockchain, aziende come Neufund, Jibrel network, Overstock e Otonomos che lavorano per mettere azioni regolamentate on-chain o diverse banche centrali che rendono pubblici i loro piani per tokenizzare le valute legali.

È solo questione di tempo prima che ogni classe di attività che conosciamo diventi digitale semplicemente perché è più efficiente, trasparente e sicura. In tal caso, non passerà molto tempo prima che possiamo immaginare un mondo di gestione dei fondi interamente gestito da set di regole digitali e processi trasparenti.

Il paradosso dei fondi Cripto

Oggigiorno i fondi Cripto stanno emergendo ovunque nel tentativo di ottenere visibilità sugli investimenti di questa nuova classe di innovatori della blockchain.

L'ironia è che, nonostante tutte le nuove Tecnologie che emergono, i fondi Cripto possono essere ancora più costosi da impostare e gestire rispetto ai fondi tradizionali. Questo si può vedere in alcune delle commissioni che applicano. È tipico vedere strutture di commissioni più elevate per i fondi Cripto rispetto ai fondi di asset tradizionali.

Gran parte di questi costi elevati sono correlati al fatto che le leggi sui fondi di investimento sono state create per il "vecchio mondo" e semplicemente T tengono conto o non comprendono Tecnologie come la blockchain. Ciò significa che i nuovi lanci di fondi Cripto devono infilarsi in regole e normative esistenti progettate per un sistema diverso.

Tornando all'esempio della legge sui fondi di investimento che richiede amministratori di fondi. Gli amministratori di fondi sono estremamente costosi e per lo più non sono pronti o attrezzati per gestire le Cripto . Tuttavia, molti di loro continuano ad accettare clienti di fondi Cripto e a far pagare profumatamente per questo, senza necessariamente risolvere tutti i problemi (o far pagare di più per il fastidio).

Probabilmente i fondi di investimento in Cripto saranno i primi a cambiare rotta, ma non c'è dubbio che quando i fondi tradizionali vedranno la prova di quanto possono ridurre i loro costi giornalieri e i punti critici, saranno QUICK a Seguici.

E crediamo che entro quella data tutti gli asset tradizionali saranno tokenizzati.

Perché T dovrebbero esserlo?

Vedi un futuro diverso per i fondi speculativi Cripto ?CoinDesk accetta contributi per il suo 2017 in Review. Invia un'e-mail a news@ CoinDesk.com per contribuire.

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