Acheter des Bitcoin? Les fonds spéculatifs utiliseront aussi la blockchain.

Mona El Isa est cofondatrice et membre du conseil d'administration de Melonport AG, une plateforme décentralisée de gestion d'actifs numériques, et ancienne vice-présidente du trading d'actions chez Goldman Sachs.

L'article suivant est une contribution exclusive à la revue 2017 de CoinDesk.

Imaginez un avenir où les humains jouent un rôle minimal dans la mise en place, la régulation et la déclaration des exigences réglementaires des fonds d’investissement, où le processus est soutenu par une Technologies fiable et de pointe.

C’est un avenir qui n’est pas aussi lointain que vous pourriez le penser, et il n’est pas construit par une banque ou une institution existante dont vous avez entendu parler.

Au contraire, elle est construite par un nouveau groupe de pionniers techniques qui ont été les premiers à découvrir la blockchain et en ont compris le sens. Ces entrepreneurs travaillent désormais sur une boîte à outils complète qui devient rapidement disponible.

Des innovations distinctes émergent déjà dans ce que l’on peut décrire comme la chaîne émergente de gestion des investissements.

Des protocoles sont en cours d’élaboration qui vous permettent de :

• Apportez des données en toute sécurité à la blockchain (par exemple Oraclize)
• Échangez des actifs de manière sécurisée, peer-to-peer (échanges décentralisés ou hybrides comme 0x, Kyber, Oasisdex, ETC)
• Émettre toutes sortes d'actifs numériques sur la chaîne (jetons de protocole, ETF, actions réglementées, produits dérivés, ETC)
• Créez et régulez vos fonds d'investissement.

Pourtant, ces projets illustrent un point crucial : si tous ces projets fonctionnaient de manière isolée, le concept ne constituerait probablement T une alternative crédible au système financier existant.

Cependant, c’est exactement le contraire qui semble être vrai : les ponts et les autoroutes sont construits grâce aux effets de réseau, garantissant un écosystème qui devient collectivement de plus en plus fort de jour en jour.

S'intégrer

Mais créer une entreprise dans cet environnement n’est T conventionnel.

Pour commencer, Melon propose un protocole, un LINK Technologies important qui amplifie les effets de réseau de l'écosystème. Notre rôle est de permettre aux utilisateurs de créer et de gérer un fonds d'investissement réglementé par la Technologies , en prédéfinissant un ensemble de règles pour votre fonds d'investissement en quelques instants.

L’objectif est de prendre ce qui se passe aujourd’hui dans quelques mois (et implique quelques centaines de milliers de dollars) et de le remplacer par une alternative automatisée.

Vous pouvez choisir les limites de risque de votre fonds, les frais à appliquer, la source de tarification utilisée pour la comptabilité du fonds, les actifs et les plateformes d'échange avec lesquels le gestionnaire est autorisé à interagir et les investisseurs autorisés à investir dans votre fonds. Toutes ces règles sont codées et appliquées par une Technologies impartiale, efficace et transparente, communément appelée blockchain, et respectent les normes comptables de la blockchain.

En suivant un modèle standard, tous les protocoles d'échange, fournisseurs de flux de données, sociétés KYC/AML numériques ou émetteurs d'actifs peuvent LINK leur suite de produits au protocole open source de Melon, ce qui en fait une option disponible pour les utilisateurs.

Du point de vue de l'utilisateur, cela reviendrait à se rendre dans un « magasin d'applications » pour fonds d'investissement et à choisir les différents fournisseurs de services que vous souhaitez intégrer à la structure de votre fonds pour répondre aux critères que vous devez respecter.

Cela donne aux régulateurs et aux investisseurs la sécurité et la transparence autour des rapports, et nous supprimons également complètement l'idée de « conflit d'intérêts » Human .

Courbe d'adoption des utilisateurs

Mais nous ne faisons que commencer et des limites existent encore.

Comme pour de nombreux autres fournisseurs de protocoles, la première limite concerne la réglementation. Certaines lois relatives aux fonds ne sont pas adaptées aux Technologies modernes. Certaines lois actuelles ont simplement été créées à une époque révolue, sans tenir compte de toutes les Technologies disponibles. Par exemple, la plupart des fonds actuels doivent aujourd'hui avoir un dépositaire et un administrateur de fonds en vertu de la loi.

Un dépositaire agit généralement en tant que gardien des actifs du fonds et l'administrateur du fonds s'occupe généralement de la comptabilité, de l'audit, de la gestion des risques, de la conformité (KYC/AML), des investissements/rachats et des rapports réglementaires.

En plus de cela, il est assez courant que pour chaque professionnel de l’investissement dans un fonds d’investissement de taille moyenne, il y ait quatre professionnels non liés à l’investissement (c’est-à-dire les professionnels juridiques, de soutien, opérationnels, axés sur l’administrateur de fonds, le rapprochement des transactions, la garde, la gestion des risques, l’audit… et la liste est longue).

Et si nous pouvions automatiser entièrement l’administration et la fonction de support des fonds grâce à un code de contrat intelligent et permettre aux investisseurs de détenir la garde complète de leurs actifs à tout moment, tout en participant aux stratégies des fonds d’investissement ?

Il n’y a aucune raison pour que la réglementation ne rattrape T la Technologies.

Une autre limite réside dans le fait qu'aujourd'hui, la gamme d'actifs des fonds d'investissement traditionnels, comme les monnaies fiduciaires et les actions, n'est T disponible sur une blockchain. Un fonds opérant dans un environnement Technologies réglementé devra utiliser des actifs numériques modernes comme les jetons et ne pourra T gérer de certificats papier.

Cependant, les actifs traditionnels sont rapidement tokenisés et nous ne faisons que commencer.

Nous n’avons T besoin de chercher bien loin avec Daimler récemment émission de la première BOND En ce qui concerne la Technologies blockchain, des entreprises comme Neufund, Jibrel Network, Overstock et Otonomos travaillent à mettre des actions réglementées sur la chaîne ou plusieurs banques centrales rendent publics leurs projets de tokenisation des monnaies fiduciaires.

Ce n'est qu'une question de temps avant que toutes les classes d'actifs que nous connaissons soient numériques, simplement parce qu'elles sont plus efficaces, transparentes et sûres. Dans ce cas, nous pourrons bientôt imaginer un monde de la gestion de fonds entièrement régi par des règles numériques et des processus transparents.

Paradoxe des fonds Crypto

Aujourd’hui, les fonds Crypto émergent à gauche, à droite et au centre dans le but d’obtenir une exposition aux investissements de cette nouvelle classe d’innovateurs de la blockchain.

L'ironie est que, malgré toutes les nouvelles Technologies qui émergent, les fonds Crypto peuvent être encore plus coûteux à créer et à gérer que les fonds traditionnels. Cela se reflète dans certains frais qu'ils facturent. Il est courant de constater des structures tarifaires plus élevées pour les fonds Crypto que pour les fonds d'actifs traditionnels.

Une grande partie de ces coûts élevés est liée au fait que les lois sur les fonds d'investissement ont été conçues pour l'« ancien monde » et ne prennent tout simplement T en compte ou ne comprennent pas les Technologies comme la blockchain. Cela signifie que les nouveaux fonds Crypto lancés doivent se conformer aux règles et réglementations existantes conçues pour un système différent.

Revenons à l'exemple de la législation sur les fonds d'investissement exigeant des administrateurs de fonds. Ces derniers sont extrêmement coûteux et, pour la plupart, mal préparés ou mal équipés pour gérer les Crypto . Pourtant, nombre d'entre eux continuent d'accepter des clients gérant des fonds Crypto et de facturer des sommes exorbitantes, sans nécessairement résoudre tous les problèmes (ou facturer des frais supplémentaires pour les tracas).

Les fonds d'investissement en Crypto seront probablement les premiers à changer, mais il ne fait aucun doute que lorsque les fonds traditionnels verront dans quelle mesure ils peuvent réduire leurs coûts quotidiens et leurs points faibles, ils seront QUICK à Réseaux sociaux.

Et d’ici là, nous pensons que tous les actifs traditionnels seront tokenisés.

Pourquoi ne le seraient-ils T ?

Voyez-vous un avenir différent pour les fonds spéculatifs Crypto ?CoinDesk accepte les contributions pour son rapport 2017. Envoyez un e-mail à CoinDesk pour contribuer.

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