MicroStrategy ha bisogno di liquidare Bitcoin solo in caso di correzioni estreme dei prezzi: Bernstein

Il piano di MicroStrategy (MSTR) di aumentare il debito a lungo termine la mette sotto pressione per liquidare i suoi investimenti in Bitcoin (BTC), ma solo in caso di correzioni estreme dei prezzi, in particolare in prossimità della scadenza del debito prevista per metà del 2025, ha affermato il broker Bernstein in un rapporto martedì.

Prezzi Bitcoin più alti significano che MicroStrategy ha un bilancio più solido, un prezzo delle azioni più alto e un rimborso del debito più facile senza la necessità di vendere le sue partecipazioni in Criptovaluta , ha affermato il rapporto. Inoltre, prezzi Bitcoin forti e un prezzo delle azioni più alto, consentono alla società di aumentare il debito o il capitale e di riscattare le note convertibili esistenti, ha affermato il broker.

Al contrario, se il Bitcoin crolla e raggiunge "prezzi assolutamente bassi" e il valore delle partecipazioni in Criptovaluta di MicroStrategy non copre il debito e alcuni patti successivi a giugno 2025, "la struttura aziendale verrebbe messa sotto pressione dalle clausole 'spring forward': il debito in scadenza nel 2028 ha patti di liquidità che potrebbero anticipare il debito al 2025/26", ha aggiunto il rapporto.

"Data la volatilità del bitcoin, usare il debito come strategia è sempre precario e le liquidazioni forzate una tantum non possono mai essere escluse del tutto", hanno scritto gli analisti guidati da Gautam Chhugani.

MicroStrategy detiene circa 152.000 Bitcoin, con una base di costo totale di circa 4,5 miliardi di $ e un prezzo medio di circa 29.600 $, ha affermato la nota. Il valore di mercato degli asset in Criptovaluta di MicroStrategy costituisce circa lo 0,78% del totale Bitcoin in offerta e rappresenta circa il 20% del volume medio giornaliero di scambi BTC , hanno scritto gli analisti.

Il valore di mercato degli asset Bitcoin costituisce il 95% della capitalizzazione di mercato di MicroStrategy e, al netto del debito contratto per acquistare BTC, equivale a circa il 49% della capitalizzazione di mercato della società, aggiunge il rapporto.

La capacità di MicroStrategy di rifinanziare le scadenze del suo debito aumenterebbe notevolmente se il prezzo delle sue azioni e il valore dei suoi investimenti in Bitcoin aumentassero in modo significativo, ha affermato la banca d'investimento Berenberg in un rapporto pubblicato lunedì.

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