La Cina ha molte ragioni strategiche per investire nella blockchain

Byrne Hobart, editorialista CoinDesk , è un investitore, consulente e scrittore di New York. La sua newsletter, The Diff (diff.substack.com) copre i punti di svolta nella Finanza e Tecnologie.

Ad ottobre, il presidente cinese Xi Jinping ha affermato che la Cina dovrebbe “cogliere l'opportunità" per usare la blockchain. Per i sostenitori Criptovaluta , questo è entusiasmante e confuso. Perché un paese profondamente centralizzato vorrebbe usare una Tecnologie intrinsecamente decentralizzata? Perché un paese che esercita un controllo stretto sulla sua valuta vorrebbe provare un nuovo sistema monetario non testato?

La risposta paradossale è che Xi Jinping T pensa come un ingegnere (anche se Xi stesso ha una laurea in ingegneria chimica conseguita presso la Tsinghua). In realtà ha una mentalità completamente diversa: da qualche parte tra un consulente aziendale di blockchain e un truffatore di ICO.

Come molte astrazioni tecnologiche, le blockchain sono utili in certi domini in cui i loro compromessi hanno senso: se hai bisogno di un sistema senza terze parti affidabili a costo di una produttività inferiore, è fantastico. Se ti trovi bene con terze parti affidabili (come la maggior parte dei consumatori di servizi finanziari) e hai bisogno di gestire molte transazioni simultanee (come fanno le piattaforme di pagamento esistenti), non è così fantastico.

Ma la blockchain è anche una Tecnologie sociale, un modo per rendere eccitanti questioni altrimenti noiose. L'impatto più grande che la blockchain ha avuto sulle banche tradizionali è stato convincerle brevemente che le funzioni di back-office come la compensazione erano di tendenza e valeva la pena di investire in esse. Poiché le funzioni di back-office sono state le prime ad essere automatizzate, funzionano con Tecnologie piuttosto scricchiolante, generalmente progettata da persone che ora sono in pensione o sono morte. (Le restanti Cowboy di COBOL(se la cavano molto bene con questa disposizione.)

Possono reindirizzare quell'entusiasmo verso altri obiettivi.

I funzionari del Partito Comunista Cinese sanno che la blockchain è una Tecnologie popolare, e probabilmente sanno che le applicazioni sono attualmente limitate. Ma possono reindirizzare quell'entusiasmo verso altri obiettivi.

È insolito che un capo di stato si entusiasmi molto per i modi di ottimizzare leggermente i sistemi IT di back-office di un paese. Ma ci sono due motivi per cui dovrebbe interessarsi all'uso della blockchain.

In modo ottimistico, un sistema di titoli basato sulla blockchain potrebbe risolvere un problema importante nei prestiti cinesi: è relativamente facile per i mutuatari riutilizzare ilstessa garanziaÈ difficile misurarlo (se si potesse misurare, si potrebbe risolvere il problema) e T sarà visibile finché i debitori non inizieranno a essere inadempienti e più di ONE creditore non tenterà di sequestrare la stessa garanzia.

Pessimisticamente, una nuova valuta digitale darebbe alla Cina un vantaggio nel sfuggire all’egemonia del dollaro, legando l’economia cinese più strettamente conIniziativa Belt and Roaddestinatari degli investimenti e Russia.

È quest'ultimo scenario a rappresentare l'applicazione blockchain più interessante e importante. Al momento, il commercio globale è dominato dal dollaro: il commercio intra-europeo avviene in euro e il Giappone regola le transazioni in yen. Ma la maggior parte del commercio tra paesi che non fanno parte dell'Eurozona è ancora regolato in dollari.

Ciò fornisce agli Stati Uniti un potente strumento Politiche estera: l’America utilizza sanzioni, contro individui e aziende, per far rispettare gli obiettivi Politiche . Dal momento che quasi ogni istituto finanziario globale deve usare dollari, finiscono tutti per conformarsi. Questo T riguarda solo i regolatori statunitensi che puniscono le aziende statunitensi per le violazioni; l'America ha anche perseguitato le banche francesi per violando le sanzioni degli Stati Uniti, nonostante le loro transazioni fossero legali in Francia. È in qualche modo analogo all'abitudine della Cina di penalizzare le aziende americane per il trattamentoTaiwan come paese.

Nel caso Cina/Taiwan, la Cina può minacciare di interferire con le attività delle aziende in Cina. Nel caso delle sanzioni statunitensi, gli Stati Uniti possono paralizzare unilateralmente qualsiasi importante istituzione finanziaria globale, poiché molte di esse fanno affari in dollari e, cosa fondamentale, hanno passività denominate in dollari che devono rinnovare.

Se la Cina annunciasse, come questione Politiche , che sta cercando di de-dollarizzare la propria economia, scatenerebbe il panico. Uscire dal dollaro è enormemente costoso e scomodo, e se vogliono farlo con urgenza, implica che stanno andando nel panico perché restare in un sistema basato sul dollaro è più spaventoso che rischiare una crisi. Ma se la Cina sta esplorando una nuova Tecnologie interessante, un sistema moderno e decentralizzato, T sembra affatto panico; sembra apertura e progresso. Sembra che la Cina stia allentando la presa sulle transazioni finanziarie dei cittadini, piuttosto che aumentare il suo controllo sui partner commerciali.

(Certo, T sappiamo come sarà l'implementazione di una valuta cinese digital-first. T sappiamo quanto anonimato verrà integrato. Ma ecco qualcosa che sappiamo: sistemi di valuta pseudonimi come Bitcoin (BTC) vengono de-anonimizzati quando le persone cambiano denaro da e verso fiat; quando la Fed cattura ONE riciclatore di denaro in Cripto , finirà per catturare tutti i clienti di quella persona. Il CCP è l'unica organizzazione meglio posizionata per de-anonimizzare qualsiasi utente cinese Criptovaluta , dato il suo monitoraggio approfondito di tutti i comportamenti online e il suo obbligo riconoscimento faccialeper smartphone.)

Chiunque abbia trascorso del tempo nello spazio blockchain sviluppa un certo scetticismo e un fiuto per l'hype. Quando qualcuno dice "blockchain", la tua prima domanda dovrebbe essere: "Cosa vogliono davvero?" Nel caso di Xi Jinping, la risposta è più interessante della media. Ma se ti preoccupi dei diritti Privacy in Cina o della stabilità politica nel mondo, è molto più preoccupante.