L'euro numérique doit être freiné pour enrayer la crise du crédit, selon une étude de la BCE

Les Européens devraient avoir accès à un nouvel euro numérique plafonné pour empêcher des sorties importantes de capitaux des banques conventionnelles, selon une étude publiée jeudi par la Banque centrale européenne (BCE).

Le résultats soutenir une suggestion de Fabio Panetta de la BCE selon laquelle les comptes de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) seraient limités à 3 000 euros (3 048 dollars américains) par personne, afin de garantir qu'il y ait encore suffisamment d'argent dans la Finance conventionnelle pour soutenir les prêts.

Inspirées par le succès du Bitcoin (BTC) et d'initiatives privées, comme le Libra, aujourd'hui abandonné et soutenu par Facebook, de nombreuses banques centrales du monde entier envisagent d'émettre une monnaie fiduciaire numérique, parallèlement aux billets et aux pièces. Cependant, les responsables prudents de l'Union européenne souhaitent évaluer l'impact des CBDC avant de prendre une décision définitive.

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« Les économies avancées n’ont aucune expérience des CBDC et, par conséquent, il n’existe pas de données disponibles sur lesquelles une analyse empirique peut être effectuée », indique l’étude, offrant « de nouvelles preuves empiriques sur l’impact des nouvelles de l’euro numérique sur les cours des actions bancaires et le comportement des prêts bancaires. »

L'équipe d'économistes, dont le directeur général de la BCE, Frank Smets, a examiné l'impact que différents types d'euros numériques pourraient avoir sur les prêts, en se basant en partie sur la manière dont les déclarations publiques précédentes sur la conception de la CBDC ont affecté les actions bancaires.

Selon les économistes, le montant optimal d'euros numériques en circulation se situerait entre 15 % et 45 % du produit intérieur brut (PIB) réel trimestriel. Le PIB trimestriel de la zone euro étant d'environ 3 000 milliards d'euros, le plafond de 3 000 euros proposé par Panetta se situerait plutôt au milieu de cette fourchette, à 34 %.

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Si rien n'est fait, un euro numérique pourrait s'avérer trop populaire, avertissent les auteurs. « Sans limite quantitative ni rémunération, le volume de CBDC en circulation serait plus important (soit environ 65 % du PIB réel trimestriel) et les effets à l'équilibre sur la valorisation et les prêts des banques seraient comparativement plus importants », indique l'étude.

Panetta, membre du directoire de la BCE, a suggéré qu'un euro numérique pourrait être émisdans les quatre ans– mais les décideurs politiques doivent d’abord s’attaquer à des questions telles que la manière de garantirPolitique de confidentialité des utilisateurs.