Rouble ou décombres ? Les institutions russes s'inquiètent du projet de CBDC.

La Russie envisage sérieusement de lancer ou non une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

La Banque de Russie a lancé une série de consultations consacrées au lancement potentiel du rouble numérique, une CBDC indexée sur le rouble russe.pas encore décidés'il veut réellement lancer le projet, il recueille les commentaires des participants potentiels et des utilisateurs du nouveau système de paiement.

Le régulateur a rencontré des représentants de plusieurs banques et autres institutions financières lors d'une conférence Zoom lundi. Le ton général des échanges était positif, de nombreux participants se disant impatients de tester le rouble numérique. Cependant, plusieurs personnes ont laissé entendre leurs inquiétudes quant à certains aspects du projet.

L'alternative de la Sberbank

Sberbank (récemment rebaptisée Sber) est la plus grande banque de détail du pays et un explorateur actif de la technologie blockchain. German Gref, président de SberbankannoncéLundi, la société envisage de lancer son propre jeton numérique, ainsi qu'unplate-formepour le trading d'actifs numériques.

La Banque de Russie, cependant, n'autorisera aucun autre jeton à devenir un instrument de paiement dans l'économie russe - tout comme aucune crypto-monnaie ne peut être utilisée pour les paiements en Russie en vertu d'un nouveauloientrée en vigueur en janvier.

« Nous empêcherons l'émission de tout nouvel outil de paiement. Si un Crypto est nécessaire au fonctionnement [d'une plateforme financière], le Crypto sera cet actif », a déclaré Sergueï Chvetsov, vice-président de la Banque de Russie, lors de la conférence Zoom.

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Anatoly Popov, vice-président de la Sberbank, a exprimé ses inquiétudes quant au lancement du rouble numérique comme système totalement centralisé, où la Banque de Russie gérerait les comptes des utilisateurs. Dans ce cas, les banques de détail russes seraient contraintes de concurrencer le régulateur pour attirer les clients.

« Cela placerait les banques et la Banque de Russie face à face, et au lieu d'un développement ultérieur, nous aurions une concurrence », a déclaré Popov. « Ce serait un système centralisé. C'est là le problème. »

Shvetsov a convenu qu'il y aurait effectivement de la concurrence car le rouble numérique serait une troisième forme de monnaie en Russie, et non un substitut aux espèces ou aux paiements électroniques.

« Les paiements en rouble numérique concurrenceront les paiements électroniques, et les deux se développeront en parallèle », a déclaré Shvetsov. Il a ajouté que les banques de détail conserveront un avantage dans cette course, car elles pourront offrir des intérêts sur les dépôts, contrairement au rouble numérique.

À la recherche du modèle

Certes, la conception exacte du rouble numérique n’a pas été déterminée, et le rapport de la Banque de Russie propose plusieurs modèles de discussion, chacun avec des approches différentes de la centralisation et du rôle des banques de détail.

Dans un scénario possible, les banques ouvriront des comptes pour leurs clients en utilisant la plateforme de la Banque de Russie, a déclaré la vice-présidente Olga Skorobogatova.

« Cela nous permettra de KEEP notre clientèle existante et de stimuler la concurrence. Nous allons adopter un modèle hybride », a-t-elle déclaré.

Quoi qu'il en soit, le régulateur semble privilégier le modèle dans lequel il gérera les comptes en roubles numériques de manière centralisée. Sber, au contraire, a suggéré que les banques travaillent comme intermédiaires, convertissant les soldes de leurs clients en rouble numérique.

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Shvetsov a présenté une présentation expliquant le fonctionnement du rouble numérique selon Sber. ONEune des fonctionnalités clés qu'il a mentionnées était la possibilité de « colorer » les roubles numériques selon les options de dépenses autorisées. Par exemple, si les parents donnent de l'argent à leur enfant pour le déjeuner à l'école, celui-ci T pourra ni l'encaisser ni l'acheter en cigarettes.

La Banque de Russie a également exprimé son désaccord. Bien que le concept du régulateur inclue la fonctionnalité de « coloration », rendre les roubles numériques moins liquides n'est pas une option que le régulateur soutiendrait. Il ne cherche pas à limiter la capacité des utilisateurs à encaisser les roubles numériques ou à les convertir en soldes sur des comptes bancaires, a déclaré Shvetsov.

« Le gamin achèterait les cigarettes de toute façon. On le sait tous les deux, non ? » a-t-il plaisanté.

Le coût de l'innovation

Une autre préoccupation évoquée lors de la conversation était le fardeau financier potentiel pour les institutions financières russes.

Roman Goryunov, président de la RTS (l'association des opérateurs boursiers russes), a déclaré que si les acteurs du marché devaient payer la facture de l'intégration du rouble numérique dans l'économie, « ce ne serait pas une très bonne histoire ».

En attendant, l'incitation financière globale n'est pas très claire, a déclaré Goryunov : « Si nous appliquons l'intégralité de la réglementation existante [aux paiements numériques en roubles], on ne voit pas clairement pourquoi les transactions deviendront moins chères. Nous devons soit modifier la réglementation et supprimer certaines exigences, soit réduire artificiellement les commissions, simplement pour démontrer que [le nouveau système] est moins cher. »

Shvetsov a indiqué que ces frais intermédiaires ne font pas partie du plan.

« Les utilisateurs accéderont à leurs comptes [en roubles numériques] via des intermédiaires, qui se feront concurrence », a-t-il déclaré, ajoutant que les banques essaieront évidemment de KEEP leurs clients « par tous les moyens ».

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L'approche de la Banque de Russie pourrait entraîner la fermeture de nombreuses banques, a averti Vladislav Kochetkov, directeur de la société d'investissement FINAM. La concurrence avec la banque centrale désavantagera les banques de détail, car les consommateurs verraient une solution de banque centrale comme un moyen moins risqué de conserver leur argent, a-t-il déclaré, ajoutant :

« Il est important que l’innovation n’ait pas un coût trop élevé pour l’ensemble du marché. »

La Banque de Russie a discuté avec certaines banques et certains processeurs de paiement sur27 novembre, et, selon le journal russeKommersantIl s'agissait d'une deuxième réunion sur le sujet. Le régulateur recueillera les commentaires sur son rapport sur le rouble numérique.jusqu'au 31 décembre, et ensuite décider s'il doit être lancé. Si le feu vert est donné, le premier pilote pourrait avoir lieu àfin de l'année prochaine.