Le procès CFTC-Binance pourrait aggraver la liquidité du marché des Crypto et faire chuter le Bitcoin à 25 000 $, selon les observateurs.

Faible liquidité, un problèmeaffligeant Les Marchés de Crypto depuis l'effondrement de la bourse FTX en novembre pourraient s'aggraver, augmentant la volatilité des prix alors que les régulateurs s'en prennent à la bourse dominante Binance.

Lundi, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unisa poursuivi Binance en justice pour avoir géré une prétendue « bourse illégale » et un programme de conformité « fictif ». Le régulateur, chargé de la surveillance des Marchés des matières premières et des produits dérivés, y compris ceux liés au Bitcoin (BTC), a poursuivi en justice le PDG de Binance, Changpeng Zhao, et l'ancien responsable de la conformité, Samuel Lim, pour « contournement délibéré » de la loi américaine.

Binance est depuis longtemps la principale plateforme d'échange d'actifs numériques et représente une part bien plus importante des volumes d'échange mondiaux que son ancien rival FTX. Selon Morgan Stanley, la plateforme représentait 81 % du total des BTC échangés sur les plateformes centralisées en février. document de cas, un seul trader de Chicago est responsable de 12 % du volume total des transactions sur Binance.

Les observateurs craignent donc que le procès n’entraîne une baisse plus profonde de la liquidité du marché – une mesure de la difficulté ou de la facilité à échanger de grandes quantités à des prix stables.

« La principale inquiétude concerne l'impact à court terme de cette situation sur la liquidité du marché. Si les teneurs de marché cessent de négocier sur Binance maintenant, et si les bureaux de négociation américains de Binance doivent cesser leurs activités, la liquidité d'un marché déjà restreint sera réduite », a déclaré Noelle Acheson, auteure de la newsletter Crypto is Macro Now.

« Cela va exacerber la volatilité et pourrait KEEP certains grands acteurs sur la touche pendant un certain temps encore », a ajouté Acheson.

La liquidité est largement mesurée par une mesure appelée profondeur de marché de 2 % – un ensemble d’ordres d’achat et de vente à 2 % du prix moyen ou de la moyenne des prix acheteur et vendeur.

Plus le marché est profond, moins les ordres d'achat/vente importants risquent d'entraîner des variations significatives du cours de l'actif. Les teneurs de marché sont des entités qui fournissent de la liquidité à un marché financier en créant des ordres d'achat et de vente qui ne sont T exécutés immédiatement.

La profondeur du marché Bitcoin, qui s'élève à 2 %, a atteint son plus bas niveau en 10 mois la semaine dernière, prolongeant la détérioration observée depuis que la société sœur de FTX, Alameda Research, anciennement ONEun des plus grands teneurs de marché, a fermé ses portes il y a cinq mois.

La situation va persister pendant un certain temps, selon Cumberland, filiale de DRW, ONEun des premiers et des plus anciens teneurs de marché de Crypto .

« Ce procès va certainement exacerber la tension dans le système bancaire d'actifs numériques déjà sous tension, et par ricochet, il va nuire à la liquidité », a déclaré Cumberland dans un communiqué.tweetexpliquant l’impact de l’action réglementaire sur le marché.

Un repli probable

Certains observateurs s'attendent à ce que le Bitcoin revienne à l'ancienne résistance devenue support NEAR de 25 000 $ à la suite de l'incertitude réglementaire accrue.

« Il est clair que la CFTC souhaite superviser toutes les plateformes d'échange de Crypto . Ce n'est pas nouveau, mais le marché réagit avec prudence et nous attendons toujours avec impatience de nouvelles informations négatives, qui pourraient faire chuter le cours du BTC », a déclaré à CoinDesk Laurent Kssis, conseiller en trading de Crypto chez CEC Capital.

« Les liquidations à long terme, qui ont augmenté [lundi], vont inévitablement pousser les prix à la baisse, peut-être en dessous du support NEAR de 25 000 $ », a ajouté Kssis.

Le Bitcoin a chuté de plus de 3 % lundi, atteignant un plus bas NEAR de 26 500 $ en réaction à l'action de la CFTC contre Binance. La Cryptomonnaie s'est depuis stabilisée autour de 27 000 $, après avoir atteint un sommet de neuf mois à 28 889 $ le 23 mars. Données CoinDeskspectacles.

Selon Glassnode, les bourses de produits dérivés ont liquidé ou forcé la clôture de positions longues à terme haussières pour plus de 25 millions de dollars lundi, soit une forte hausse par rapport aux 3,6 millions de dollars de dimanche. Parallèlement, les liquidations courtes n'ont représenté que 7 millions de dollars. Les fermetures forcées de positions longues/courtes accentuent souvent les pressions baissières/haussières sur la Cryptomonnaie.

Selon Acheson, le procès n'est pas une bonne nouvelle pour la valorisation du marché car il ajoute « une couche supplémentaire d'incertitude et n'est pas une bonne image pour l'écosystème, intervenant peu de temps après une autre fraude très médiatisée ».

Acheson s'attend toutefois à ce que les récents développements macroéconomiques, tels que les attentes accrues d'un pivot QUICK de la Réserve fédérale en faveur de baisses des taux d'intérêt, protègent les Marchés de l'impact négatif des nouvelles de Binance.

« Pour le BTC, l'Ether et d'autres cryptomonnaies majeures, nous observons un intérêt vendeur, soutenu par l'arrivée d'acheteurs. Le marché est très différent de celui de novembre, avec un tournant en vue et de nouveaux discours motivant de nouveaux types de décisions d'investissement », a noté Acheson. « Psychologiquement, ce n'est pas un choc aussi important que l'implosion de FTX, car le marché a été averti à plusieurs reprises de l'imminence d'une telle catastrophe. »