La multiplication par 25 du prix de Terra cette année témoigne d'un intérêt croissant pour les stablecoins algorithmiques.

De nos jours, les projets basés sur la blockchain pour construire ou développer une version numérique du dollar américain ne manquent pas : des efforts privés, notammentTether,USDC, diem,DAI et les recherches de la Réserve fédérale sur l'opportunité d'émettre une monnaie numérique de banque centrale. Mais un projet, Terra, semble surclasser les autres, du moins si l'on en croit la gouvernance de l'émetteur. prix du jetonjusqu'à présent en 2021.

Terra est un projet de trois ans du développeur sud-coréen Terraform Labs, conçu pour gérer un panier de stablecoins décentralisés. La demande pour le jeton LUNA de Terra a explosé sur les Marchés des Cryptomonnaie . Ce jeton fonctionne grâce à un système d'équilibrage automatique qui contribue à KEEP les prix des stablecoins à un niveau stable.

Le cours de LUNA a été multiplié par 25 cette année, dépassant la multiplication déjà impressionnante par sept des jetons Maker de son concurrent, MakerDAO. La capitalisation boursière de LUNA a bondi de 300 millions de dollars à environ 6 milliards de dollars en moins de cinq mois, dépassant ainsi MKRà 4,7 milliards de dollars.

Les analystes de Cryptomonnaie voient de la valeur dans les deux principaux cas d'utilisation actuels de Terra : Mirror Protocol, qui permet aux utilisateurs de créer des jetons qui suivent le prix des actifs du monde réel comme les actions, etProtocole d'ancrage, une plateforme de prêt et d'épargne. Les deux protocoles utilisent les stablecoins propres à Terra, tels que TerraUSD (UST), indexé sur le dollar américain, et TerraKRW (KRT), indexé sur le won coréen.

LUNA sert de jeton de gouvernance et est utilisé dans le cadre d'un système d'équilibrage algorithmique qui aide les stablecoins à maintenir leur parité. Par exemple, lorsque le cours du TerraUSD dépasse 1 $, les utilisateurs peuvent envoyer 1 $ de LUNA au système et recevoir 1 UST en retour ; cette transaction contribue à aligner le cours du stablecoin.

La combinaison d'Anchor et de Mirror crée « un volant d'inertie qui retient et augmente efficacement les entrées monétaires », a écrit l'analyste de Messari Phang Jun Yu le 6 mai dans un rapport.

« Lorsque le marché est haussier, les utilisateurs se tournent vers les actions et commencent à utiliser Mirror », a-t-il écrit. « Lorsque le marché est baissier et que les investisseurs se méfient des investissements, ils convertissent leurs actifs en liquidités et les déposent sur Anchor. »

Les stablecoins – qu'il s'agisse de versions gérées de manière centralisée comme Tether et USD Coin, ou de versions décentralisées comme DAI qui sont gérées par des protocoles basés sur la blockchain – se sont avérés être des actifs populaires sur les Marchés des actifs numériques, en tant qu'alternatives aux principales crypto-monnaies comme Bitcoin et éther, dont les prix peuvent être volatils.

Une sous-catégorie émergente est celle des « stablecoins algorithmiques », comme le protocole Fei (FEI), qui utilisent des procédures logicielles intégrées au protocole pour maintenir l'ancrage de la monnaie. Si certains de ces projets ont rencontré un succès mitigé pour maintenir l'ancrage à un taux cible de 1 pour 1, leurs promoteurs affirment qu'ils présentent des avantages.

« L'avantage que vous obtenez avec les stablecoins algorithmiques est que personne ne peut vous l'enlever et qu'ils conservent toutes les propriétés de résistance à la censure du Bitcoin», a déclaré le PDG de Terraform, Do Kwon, à CoinDesk dans une interview.

Bien sûr, il est important de noter que les prix des cryptomonnaies plus récentes comme Terra peuvent être extrêmement volatils, et que ces protocoles décentralisés basés sur la blockchain ont un historique limité et peuvent être sujets à des problèmes et des imprévus. difficulté à maintenir son stablecoin à un taux de 1 pour 1Cela pourrait être considéré comme un récit édifiant.

Kwon a déclaré que certains projets de stablecoin algorithmiques rencontrent des difficultés parce qu'ils n'ont pas réussi à reconnaître l'importance de l'adoption généralisée et ont limité les cas d'utilisation de leurs projets, comme le jalonnement des stablecoins pour gagner des récompenses.

« Ces protocoles n'impriment T nativement de pièces stables pour inciter les utilisateurs à les conserver, ce qui serait comme une incitation récursive », a déclaré Kwon.

Depuis que le stablecoin dollar UST a été émis pour la première fois en décembre, le montant en circulation a dépassé les 2 milliards de dollars, selon CoinGecko. Bien que cela ne représente qu'une fraction des 58,5 milliards de dollars de Tether, ce n'est pas très loin des 4,6 milliards de dollars de DAI, âgé de deux ans.

Kwon a déclaré que la croissance rapide de la valeur de UST est soutenue par le succès de protocoles comme Mirror et Anchor.

Au moins 50 protocoles différents <a href="https://terra.smartstake.io/eco">https:// Terra.smartstake.io/eco</a> ont annoncé leur intention de prendre en charge les pièces stables soutenues par Terra, y compris un protocole d'options sur Mirror.

« Au cours des six prochains mois, nous allons nous concentrer sur la réussite de ces nouveaux projets lancés, puis sur leur intégration dans des cas d'utilisation en exploitant nos ressources existantes », a déclaré Kwon.